FX.co ★ USD/JPY. Die Inflation in Japan hat unerwartet abgenommen, Long-Positionen auf dem Paar bleiben weiterhin bevorzugt.

Das Währungspaar Dollar-Yen hat heute fast das Widerstandsniveau von 142,50 erreicht - die obere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf Vier-Stunden-, Tages- und Wochencharts. Händler haben auf den Mai-Bericht über die Inflationsrate in Japan reagiert. Die Veröffentlichung war widersprüchlich, spiegelte aber insgesamt eine Verlangsamung der Inflation im Land der aufgehenden Sonne wider.

Als Reaktion auf die Veröffentlichung erreichte das Paar ein Preishoch von 7 Monaten, konnte jedoch nicht die Schlüsselkursbarriere von 142,50 testen. Der Nordwärtstrend wurde durch den Greenback behindert, der nicht in der Lage ist, seine Bewegungsrichtung zu bestimmen. Am Anfang übte Jerome Powell Druck auf die US-Währung aus: Der US-Dollar-Index stürzte auf 101,50 (6-wöchiges Minimum) ab und reagierte auf seine milden Kommentare. Aber dann stiegen die risikoaversen Stimmungen auf dem Markt, wodurch der Greenback teilweise seine Positionen wiederherstellte. Das USD/JPY-Paar befand sich zwischen Hammer und Amboss: auf der einen Seite der Bericht über die Inflation in Japan, auf der anderen Seite der widersprüchliche Greenback. Letztendlich zeigen sowohl Verkäufer als auch Käufer Unentschlossenheit, wodurch das Paar in einem engen Preisbereich stecken bleibt.

In Zahlen ausgedrückt

Insgesamt ist der Inflationsbericht kein Vorteil für den Yen. Zum Beispiel wurde bekannt gegeben, dass der allgemeine Verbraucherpreisindex im Mai gegen die Erwartungen von 4,1% auf 3,2% gesunken ist. Zur Vergleich können wir erwähnen, dass im Januar diesen Jahres der Index bei 4,3% J/J lag. Der Verbraucherpreisindex ohne die Preise für frische Nahrungsmittel zeigte auch einen absteigenden Trend, befand sich jedoch in der "grünen Zone": Der Indikator verlangsamte sich auf 3,2% bei einer Prognose von 3,1% Rückgang (im April lag dieser Komponent des Berichts bei 3,4%).

Dieses Ergebnis ermöglicht der Bank of Japan, ihre ultraweiche Geldpolitik fortzusetzen und keine Eile bei der Kalibrierung des PKD zu haben. Hier ist daran zu erinnern, dass die Ergebnisse der letzten Sitzung des japanischen Regulators Druck auf den Yen ausübten. Katsuo Wada wiederholte die These vom April, dass die Zentralbank bereit ist, ihre ultraweiche Politik zu überdenken (auf der April-Sitzung wurden Orientierungsfristen für die Kalibrierung von 12 bis 18 Monaten genannt). Gleichzeitig betonte er jedoch, dass alle Änderungen sehr glatt und allmählich erfolgen werden. Im Juni machte Wada deutlich, dass der japanische Regulator die gesamte angekündigte 18-monatige Überprüfungsdauer der Politik nutzen wird und dass die ersten verbalen Änderungen (dh Änderungen in der Rhetorik der Zentralbank) gegen Ende des Herbstes auftreten werden.

Es ist auch zu beachten, dass der Begleitsatz der Juni-Sitzung in optimistischer Stimmung gehalten wurde. Die Zentralbank wies darauf hin, dass die Wirtschaft Japans allmählich Fahrt aufnimmt und eine mäßige Erholung fortsetzen wird, während die Inflation bis zur Mitte dieses Finanzjahres (das im April beginnt) ihr Wachstumstempo verlangsamen wird. Im Rahmen der Abschlusspressekonferenz äußerte sich Ueda erneut zuversichtlich, dass die Inflation sinken wird - einschließlich der Gesamtinflation, deren Wachstum durch "externe Faktoren und steigende Kosten" bedingt ist und daher nicht durch die Geldpolitik kontrolliert werden kann.

Wie wir sehen können, zeigte der Verbraucherpreisindex im Mai einen Abwärtstrend, der die Annahmen des Leiters der japanischen Aufsichtsbehörde bestätigte.

Worüber der Release spricht

All das deutet darauf hin, dass die Entkopplung der Kurse der Federal Reserve und der Bank of Japan erhalten bleiben wird - zumindest in naher Zukunft. Der Leiter der Federal Reserve hat darauf hingewiesen, dass der aktuelle Zyklus der Straffung der Geldpolitik seinem Ende entgegengeht, aber die Pause im Juni ist immer noch nicht "the end". Nach seinen Worten sind fast alle Mitglieder des Ausschusses bereit, den Zinssatz von seinem derzeitigen Niveau abzurücken und noch ein (oder zwei) Erhöhungen in diesem Jahr umzusetzen.

Zur gleichen Zeit wiederholt der Chef der Bank of Japan im Grunde genommen die Rhetorik seines Vorgängers - zum Beispiel sagte er erst gestern wörtlich, dass die Zentralbank "geduldig eine lockere Geldpolitik unterstützen wird". Der heute veröffentlichte Inflationsbericht ermöglicht es, diese Geduld über einen längeren Zeitraum zu zeigen.

Daher meiner Meinung nach hat der Nordtrend des Währungspaars USD/JPY trotz der schwankenden Positionen der US-Währung noch nicht seine volle Wirkung entfaltet. Die Kursdivergenz zwischen der Federal Reserve und der Bank of Japan wird weiterhin gegen den Yen spielen. Unter den derzeitigen fundamentalen Bedingungen ist es sinnvoll, die südlichen Preisrückgänge für die Eröffnung von Long-Positionen zu nutzen.

Die Technik spricht auch für die Priorität des Nord-Szenarios. In allen "höheren" Zeitrahmen (ab H4 und höher) befindet sich das Paar entweder auf der oberen oder zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger Bands Indikators. Darüber hinaus hat der Ichimoku-Indikator auf dem D1-Zeitrahmen eines seiner stärksten bullischen Signale "Parade von Linien" gebildet. Das nächste Ziel der südlichen Bewegung ist die Marke von 143,50 - dies ist die untere Linie des Bollinger Bands auf dem Vier-Stunden- (und gleichzeitig Tages- und Wochen-)Chart. Das Hauptziel ist das Ziel von 144,00.