FX.co ★ Die Inversion der Renditekurve von 2- und 10-jährigen US-Staatsanleihen könnte die Zinserhöhungen in den USA stoppen und anschließend zu deren Senkung führen (was zu einem erwarteten Anstieg der Paare USD/JPY und USD/CHF führen würde).

Am Donnerstag schlug eine neue Welle von Negativität auf den Märkten um sich, verursacht durch die unerwartete Entscheidung der Bank of England, den Leitzins sofort um 0,5% anzuheben, anstatt der prognostizierten 0,25%.

Nachdem am Mittwoch veröffentlichte Verbraucherinflationsdaten in Großbritannien statt des erwarteten Rückgangs im Vorjahresvergleich von 8,7% auf 8,4% einen Anstieg des Monatswerts um 0,7% anstatt der prognostizierten 0,5% zeigten, gab es insbesondere in Europa erhebliche Verkäufe von Risikoaktiva auf den Märkten. Die Erhöhung des Zinssatzes um einen halben Prozentpunkt durch die Bank of England verstärkte nur noch diese Tendenzen.

Tatsächlich kann man sagen, dass diese Neuigkeiten angesichts der Aussagen von J. Powell im Kongress, dass die Fed erwägt, die Zinssätze bis zum Ende des Jahres weiter zu erhöhen, eine Welle der Besorgnis auf den Märkten auslösten. Nicht nur die Bank of England, die Fed und die EZB stehen vor der Notwendigkeit, die Zinssätze zu erhöhen, sondern auch andere weltweite Zentralbanken könnten ihrem Weg folgen.

Dieser Druck führte zu Verkäufen auf europäischen Aktienmärkten, und der Dollar erhielt als sichere Währung bedeutende Unterstützung auf dem Forex-Markt.

Soll man eine weitere Stärkung des Dollarkurses erwarten?

Wir glauben nicht daran. Wir denken, dass gerade amerikanische Investoren oder diejenigen, die in US-Dollar-Anlagen investieren, weiterhin eine solche Unsicherheit zeigen. Wir haben bereits früher unsere Zweifel geäußert, dass die Fed die Zinsen weiter erhöhen wird. In einem früheren Artikel kann man diese Tatsache nachlesen. Zusätzlich dazu ist noch ein weiterer wichtiger Grund zu berücksichtigen, der die Möglichkeit einer weiteren Erhöhung der Zinsen in Amerika einschränkt. Es handelt sich dabei um die Inversion der Renditekurven von 2- und 10-jährigen US-Staatsanleihen, die sich darin äußert, dass die Rendite von kurzfristigen 2-jährigen Notizen höher ist als die Rendite von langfristigen 10-jährigen Anleihen, was mit hoher Wahrscheinlichkeit dazu führen kann, dass die Federal Reserve einfach gezwungen sein wird, wenn sich diese Dynamik fortsetzt, nicht nur aufzuhören, die Zinssätze zu erhöhen, sondern sie bis Ende dieses Jahres zu senken, um einen Zusammenbruch des Staatsanleihenmarktes zu verhindern.

Bei dieser Lage sollte man einfach keinen Anstieg des Dollarkurses erwarten, obwohl lokale Spitzenkäufe als sichere Währung möglich sind.

Insgesamt erwarten wir, dass der amerikanische Aktienmarkt nach dem lokalen und nicht tiefgreifenden Verkauf in dieser Woche bereits in der nächsten Woche wieder ansteigen wird. Die Rohölpreise können auch versuchen, auf die jüngsten lokalen Höchststände zu steigen, während der Dollarkurs im Gegenteil schwächer wird.

Tagesprognose:

USD/JPY

Das Paar erhält Unterstützung aufgrund der Diskrepanz in den Zinssätzen zwischen der Bank of Japan und der Fed, was eindeutig nicht zugunsten der ersten ist. Ein fester Stand über dem Niveau von 143,00 könnte zu einem weiteren Anstieg des Paares bis 144,65 führen.

USD/CHF

Das Paar handelt unter dem Niveau von 0.8985. Sein Anstieg und eine solide Überwindung dieser Marke könnten zu einem lokalen Anstieg des Preises auf 0,9060 führen.