FX.co ★ Gold-Grenzen: Anstieg gestoppt, runde Marke von $2000 schwer zu erreichen

Das gelbe Metall hat nach der Sitzung der Fed einen weiteren Stress erlebt, bei der der Leitzins auf demselben Niveau gehalten wurde. Gold ist deutlich gesunken, hat aber nicht an Geist verloren. Das Treffen der EZB hat auch Öl ins Feuer gegossen und den Optimismus von Gold gedämpft.

Zu Beginn dieser Woche zeigte das "sonnige" Metall einen Rückgang. Nach vorläufigen Schätzungen stieg der offene Interessenindikator für Edelmetall-Futures nach einem zweitägigen Rückgang nur um 419 Kontrakte. Experten warnen, dass dies auf weitere Verluste von Gold in naher Zukunft hinweist.

Zu Beginn dieser Woche stand Gold unter Druck und wurde bei $1930 gehandelt, dem niedrigsten Stand der letzten drei Monate. Der Katalysator für den kurzfristigen Anstieg des XAU/USD-Paares war die Entscheidung der EZB zur Leitzinserhöhung. Wie wir uns erinnern, kündigte der Euro-Regulator am Donnerstag, dem 15. Juni, eine Erhöhung des Zinssatzes um 25 Basispunkte an und bestätigte damit die Prognosen der Experten. Nach Ansicht von Christine Lagarde, der Leiterin der EZB, ist diese Maßnahme notwendig, da die Inflation auf lange Sicht hoch bleiben wird.

Einen Tag zuvor, am Mittwoch, dem 14. Juni, endete die Sitzung der Federal Reserve, bei der der Regulator den Zinssatz im Bereich von 5% bis 5,25% unverändert ließ. Laut Aussage von Jerome Powell, dem Vorsitzenden der Fed, ist der Regulator besorgt über die steigende Inflation und ist daher bereit, bei Bedarf zu einer weiteren Verschärfung der Geldpolitik zurückzukehren.

Auf diesem Hintergrund hat das gelbe Metall eine "bärische" Stimmung gezeigt, die seit der Sitzung der Fed anhält. Nach Einschätzung von Analysten hat Gold immer noch Unterstützung in der Nähe von $1930 pro Unze, obwohl sich die Situation jederzeit ändern kann.

In naher Zukunft plant die Fed zwei weitere Zinserhöhungen um jeweils 25 Basispunkte im Jahr 2023, gefolgt von einer Senkung um 100 Basispunkte im Jahr 2024. Marktteilnehmer sind sich sicher, dass die weiteren Maßnahmen des Regulators von den aktuellen makroökonomischen Daten bestimmt werden. Wenn in den Berichten Signale auftauchen, die auf eine Rezession in der amerikanischen Wirtschaft hinweisen, wird die Fed gezwungen sein, den aktuellen Zyklus der Straffung der Geldpolitik zu beenden. Vor diesem Hintergrund behält Gold das Potenzial für kurzfristiges Wachstum, sagen Analysten.

In Zukunft versuchte das Edelmetall, den Abwärtstrend zu überwinden, aber ohne Erfolg. Um den "bärischen" Druck zu mildern, muss das XAU/USD-Paar die Marke von 1940 $ überwinden, sind Experten sicher. Diese Dynamik, zusammen mit einem Rückgang des offenen Interesses an Gold und einem Rückgang des Volumens, deutet auf begrenztes Potenzial für weitere Rückgänge des "Sonnenmetalls" hin.

Am Freitagmorgen, dem 16. Juni, fiel der Goldpreis leicht, obwohl das Edelmetall eine starke Bewegung zu neuen Höchstständen zeigte. Der Preis für den August-Gold-Future an der New Yorker Comex-Börse fiel um 0,15% auf 1967,65 USD pro Unze. Später begann das gelbe Metall einen Aufwärtstrend und strebte dem runden Niveau von 1970 USD entgegen. Es sei darauf hingewiesen, dass Gold fast sein Ziel erreicht hat: Es wurde zu 1969,90 USD gehandelt.

Nach Ansicht der Ökonomen von Commerzbank wird das Edelmetall in den nächsten Monaten seine Positionen wiederherstellen. Dies ist jedoch nur möglich, wenn die Fed mittelfristig von einer Zinserhöhung absieht. Ein solches Szenario ist jedoch unwahrscheinlich. "Wir glauben, dass eine Zinserhöhung in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 den Dollar unterstützen, aber das Wachstum von Gold gefährden wird", betont die Bank. Commerzbank erwartet die erste Zinssenkung erst Anfang 2024. "In diesem Zusammenhang wird der Goldpreis stabil über dem runden Niveau von 2000 $ bleiben und sogar im nächsten Jahr ein neues Rekordhoch erreichen können", fügen die Analysten hinzu.

Die Währungsstrategen von TD Securities stimmen ihnen zu und sind optimistisch in Bezug auf die Aussichten des Edelmetalls. Die Bank geht davon aus, dass das gelbe Metall bis Ende dieses Jahres die Marke von 2.100 US-Dollar pro Unze erreichen wird. Wenn jedoch in Zukunft die makroökonomischen Daten stark genug bleiben, um die Prognose der Fed zur Zinssatzentwicklung zu bestätigen, wird das gelbe Metall auf 1.900 US-Dollar zurückfallen.

"Gold kann bei allen Makrodaten wachsen, die auf eine Abschwächung des Inflationsdrucks hinweisen. Die Rolle der Fed, wie auch der EZB, ist hier nicht allzu groß. Wenn die US-Notenbank aktiv die Zinssätze senkt, um das Ziel von 2% zu erreichen, wird das gelbe Metall freie Hand haben", fasst TD Securities zusammen.