FX.co ★ Analyse der Handelswoche vom 5. bis 9. Juni für das Währungspaar GBP/USD. COT-Bericht. Britisches Pfund: "Alte Lieder über das Wesentliche".

Langfristige Perspektive.

Das Währungspaar GBP/USD stieg in dieser Woche erneut an, was absolut unlogisch ist. Der Anstieg des britischen Pfunds erfolgte im Grunde genommen nur am Donnerstag, aber es scheint, dass nur der Bericht über die Arbeitslosenunterstützungsanträge in den USA ihn ausgelöst hat... Am Freitag stieg das Paar auch, aber viel schwächer. Im Gegensatz zum Euro liegt das Pfund über der Ichimoku-Wolke und nahe an seinen 14 Monaten... Der Unterschied ist offensichtlich.

Wir haben bereits mehrmals gesagt, dass das Pfund eine erstaunliche Widerstandsfähigkeit gegenüber dem Dollar zeigt. Im Jahr 2023 stieg das Pfund stärker als alle anderen Währungen der entwickelten Länder. Was diesen Anstieg ausgelöst hat, ist immer noch sehr schwer zu sagen. Wahrscheinlich durch eine Kombination von Faktoren, darunter auch der starke Rückgang im letzten Jahr (nach dem eine Korrektur notwendig war), der Rücktritt von Premierministerin Liz Truss und der Anstieg des Zinssatzes der Bank of England um 12 Mal. Wir sind jedoch immer noch der Meinung, dass das Pfund zu stark gestiegen ist und wir haben noch keine vernünftige Korrektur gesehen. Daher sollte es zumindest eine starke Abwärtskorrektur geben, die wir seit einigen Monaten erwarten. Der Markt zeigt jedoch weiterhin nur eines - den Wunsch zu kaufen. Und das sogar in Zeiten, in denen es keine Gründe dafür gibt.

Nichts rettet das Pfund vor dem Dollar. Weder eine Verschärfung der "Hawkish"-Rhetorik, noch höhere Leitzinsen, noch eine bessere wirtschaftliche Lage in den USA im Vergleich zu Großbritannien. Es ist durchaus möglich, dass der seit fast einem Jahr anhaltende Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird, aber es könnte wieder eine träge, unlogische Bewegung sein, die schwer zu erklären ist.

COT-Analyse.

Gemäß dem letzten Bericht über das britische Pfund hat die Gruppe "Non-commercial" 5,2 Tausend BUY-Kontrakte geschlossen und 4,5 Tausend SELL-Kontrakte geschlossen. Somit hat sich die Nettolage der nicht-kommerziellen Händler um 0,7 Tausend Kontrakte verringert, aber insgesamt weiter zugenommen. Der Nettolage-Indikator ist in den letzten 9-10 Monaten stetig gestiegen, aber die Stimmung der großen Spieler blieb in dieser Zeit "bärisch" (nur jetzt kann man sagen, dass sie "bullisch" ist, aber dabei ausschließlich formal). Das Pfund Sterling stieg lange Zeit gegenüber dem Dollar (in mittelfristiger Perspektive), aber in den letzten Monaten gab es dafür nur wenige Gründe. Wir glauben, dass ein langes und langwieriges Pfund-Absturz beginnen sollte, obwohl die COT-Berichte eine weitere Stärkung der britischen Währung zulassen. Es ist jedoch sehr schwer zu sagen, auf welcher Grundlage der Markt weiterhin kaufen kann.

Das britische Pfund hat bereits um insgesamt 2300 Punkte zugelegt, was sehr viel ist, und ohne eine starke Abwärtskorrektur wäre eine Fortsetzung des Anstiegs absolut unlogisch (selbst wenn man das Fehlen fundamentaler Unterstützung ignoriert). Die Gruppe "Non-commercial" hat derzeit insgesamt 52,5 Tausend Verkaufskontrakte und 65,0 Tausend Kaufkontrakte offen. Wir bleiben weiterhin skeptisch gegenüber dem langfristigen Anstieg des britischen Pfunds und erwarten einen Rückgang, aber der Markt hat das letzte Wort.

Analyse der fundamentalen Ereignisse.

In Großbritannien gab es in dieser Woche kaum wichtige makroökonomische Ereignisse. Am Montag wurde ein Bericht über die Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor veröffentlicht, am Dienstag im Baugewerbe. Die Werte beider Berichte waren maximal neutral, mit minimalen Abweichungen und Veränderungen. In den USA wurde der wichtige Index der Geschäftsaktivität im ISM-Sektor veröffentlicht, der auf ein kritisch niedriges Niveau gesunken ist, sowie die Anträge auf Arbeitslosenunterstützung, die ebenfalls schwächer als erwartet waren. Im Allgemeinen kann man sogar sagen, dass der Rückgang des Dollars in dieser Woche durchaus logisch war, wenn man nicht das allgemeine fundamentale und technische Bild betrachtet. Beide deuten auf einen Rückgang des Paares hin. Obwohl es auch in Amerika schwache Berichte gibt, ist der Zustand der amerikanischen Wirtschaft viel besser als der britischen. Obwohl das Wachstumstempo der Wirtschaft in den USA verlangsamt ist, gibt es dort zumindest Wachstum, im Gegensatz zu Großbritannien, wo das BIP bereits seit drei Quartalen keinen Zuwachs mehr zeigt.

In der nächsten Woche findet die Sitzung der Federal Reserve statt. Der Zinssatz ist hoch, aber er kann entweder im Juni oder Juli noch stärker steigen. Die Bank of England wird nächste Woche ihre Sitzung abhalten und kann auch den Zinssatz noch einmal erhöhen. Zumindest haben wir Parität, aber das Pfund steigt trotzdem.

Handelsplan für die Woche vom 12. bis 16. Juni:

1) Das Pfund / Dollar-Paar begann vor drei Wochen zu fallen, aber anscheinend endete auch diesmal alles mit einem banalen, schwachen Rückgang. Der Preis hat sich bereits über allen Ishimoku-Indikatorlinien festgesetzt, so dass formell wieder Long-Positionen mit dem Ziel von 1,2762 (61,8% Fibonacci) in Betracht gezogen werden können. Der Anstieg kann verwirrend, schwach, träge und unlogisch sein. Trotz der Aufrechterhaltung des Aufwärtstrends kann es sehr unbequem sein, ihn zu bearbeiten.

2) Was den Verkauf betrifft, gibt es derzeit keine technischen Gründe dafür. Das Paar befindet sich über allen Linien des Ichimoku-Indikators. Daher muss man zumindest darauf warten, dass es sich unterhalb der Kijun-Sen-Linie festigt. Es besteht auch die Gefahr, dass das Paar in seinem Trägheitswachstum in der Nähe dieser Linie bleibt und regelmäßig falsche Signale erzeugt, indem es sie überwindet. Daher sollte das Pfund fallen und nicht steigen, aber das bedeutet keineswegs, dass es dies in naher Zukunft tun wird. Es ist also gefährlich, jetzt zu verkaufen und auch zu kaufen.

Erläuterungen zu den Abbildungen:

Unterstützungs- und Widerstandsniveaus (resistance/support), Fibonacci-Niveaus - Niveaus, die Ziele beim Öffnen von Käufen oder Verkäufen sind. In ihrer Nähe können Take-Profit-Levels platziert werden.

Ichimoku-Indikatoren (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).

Indikator 1 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung jeder Trader-Kategorie.

Indikator 2 auf COT-Diagrammen - die Größe der Nettostellung für die Gruppe "Non-commercial".