FX.co ★ Die EZB wird die Zinssätze weiterhin erhöhen

Der Euro reagierte auf schwache Daten des ISM aus den USA mit einem Anstieg, der dann durch die Rede der Präsidentin der Europäischen Zentralbank, Christine Lagarde, unterstützt wurde. Während in der ersten und zweiten Hälfte der letzten Woche Gerüchte aufkamen, dass die Europäische Zentralbank nach der Federal Reserve eine Pause im Zinserhöhungszyklus einlegen könnte, insbesondere nachdem die Inflation in der Eurozone insgesamt gesunken ist, erklärte Christine Lagarde gestern, dass der Inflationsdruck weiterhin stark ist und die Kosten für Kredite erhöht werden müssen. Dies ist notwendig, um den Preisdruck zu bewältigen, ohne dass er sich in der Wirtschaft verankert, was die Erwartungen einer weiteren Zinserhöhung in der nächsten Woche stärkte und den Euro unterstützte.

Lagarde wiederholte, dass die vollen Auswirkungen der bereits historischen Kampagne des Regulators zur Verschärfung der Geldpolitik noch keine klare Aussage darüber zulassen, ob die Kerninflation ihren Höhepunkt erreicht hat. Die Lebensmittel-Inflation bleibt beispielsweise hoch, sagte sie in einem Interview am Montag. "Der Preisdruck bleibt stark. Unsere zukünftigen Entscheidungen werden die Zinssätze auf die Begrenzungsniveaus bringen, die eine rechtzeitige Rückkehr der Inflation zu unserem mittelfristigen Ziel von 2% ermöglichen werden. Daher werden die Zinssätze auch nach Abschluss des Straffungszyklus so lange auf dem Höhepunkt gehalten, wie es erforderlich ist", sagte Lagarde den Gesetzgebern der Europäischen Union in Brüssel.

Wie ich bereits erwähnt habe, hat sich die Kerninflation stärker verlangsamt als erwartet, aber die Aussagen von Lagarde wiederholen weitgehend Formulierungen, die in letzter Zeit von vielen offiziellen Vertretern der EZB nach der Sitzung im Mai verwendet wurden. Obwohl es im Mai zu einer zweiten Verlangsamung der Kerninflationsrate kam, die derzeit im Fokus der Politiker steht, prognostizieren die meisten Investoren und Analysten mindestens eine weitere Erhöhung der EZB-Zinssätze auf der Sitzung am 15. Juni.

Vor kurzem sagte Gabriel Makhlouf aus Irland, dass die EZB wahrscheinlich sowohl auf der Juni- als auch auf der Julisitzung die Zinssätze erhöhen wird, wodurch der Einlagenzinssatz von derzeit 3,25% auf 3,75% steigen wird - dies entspricht dem Konsens der EZB-Ökonomen. Ignazio Visco, der Chef der Zentralbank Italiens, der weniger aggressiv eingestellt ist, sagte am Wochenende, dass die Erhöhung im Juni die letzte in diesem aktuellen Zyklus der Straffung der Politik sein könnte.

Gestern sprach auch der Präsident der Bundesbank, Joachim Nagel, der erneut vermutete, dass eine Zinserhöhung möglicherweise auch nach Juli beibehalten werden müsse. "In der aktuellen Situation müssen noch einige Schritte nach vorne unternommen werden", sagte er in seiner Rede. "Meiner Meinung nach gibt es keine Gewissheit, dass die Inflation diesen Sommer bereits ihren Höhepunkt erreicht hat".

In Anbetracht der Tatsache, dass die Finanzstabilität in der Eurozone weiterhin solide ist und Banken problemlos den Zeitraum hoher Zinssätze überstehen, werden auch die Risiken einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums einen gewissen Druck auf Politiker ausüben, um möglichst schnell von ihren Ideen einer weiteren Zinserhöhung abzurücken.

Was die technische Analyse von EURUSD betrifft, müssen Käufer die Kontrolle über 1,0715 behalten und 1,0750 erreichen, um auf 1,0800 zu gelangen. Von diesem Niveau aus kann man auf 1,0835 steigen, aber ohne gute Fundamentaldaten aus der Eurozone wird dies ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich nur in der Nähe von 1,0715 irgendwelche Aktionen seitens großer Käufer. Wenn niemand dort ist, wäre es gut, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1,0690 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0660 zu eröffnen.

Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, bleibt die Nachfrage nach dem Pfund bestehen. Ein Anstieg des Paares ist erst nach der Kontrolle über 1,2460 zu erwarten. Nur ein Durchbruch dieses Niveaus wird die Hoffnung auf eine weitere Erholung in den Bereich von 1,2485 stärken, wonach man über einen stärkeren Anstieg des Pfunds auf 1,2515 sprechen kann. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2430 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, wird ein Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2400 mit der Aussicht auf einen Ausbruch auf 1,2370 drücken.