FX.co ★ Dollar: Achtung auf die Fed?

Der Dollar stärkt sich seit Beginn des heutigen Handelstages. Wie erwartet wurde das Drama um die Schuldenobergrenze der USA gelöst. Am Samstag unterzeichnete US-Präsident Biden das "Gesetz zur Steuerverantwortung ab 2023", das die Wirkung der Schuldenobergrenze bis zum 1. Januar 2025 aussetzt. Gleichzeitig wird die Obergrenze ab dem 2. Januar 2025 erhöht. Nach Prognosen von Ökonomen könnte die US-Staatsverschuldung nun innerhalb von zehn Jahren von 31,4 Billionen auf 52,3 Billionen US-Dollar steigen.

Und wie haben die amerikanischen Finanzmärkte darauf reagiert? Zumindest auf dem Markt für US-Staatsanleihen hat der Verkauf dieser Instrumente wieder begonnen, und ihre Renditen sind entsprechend gestiegen, was auch die Kurse des Dollars nach oben getrieben hat. Es scheint, dass Investoren den Dollar wieder als sicheren Hafen bevorzugen.

Käufer des Dollars reagieren auch auf die Veröffentlichung des uneindeutigen Berichts des US-Arbeitsministeriums mit Daten für Mai am Freitag. Laut dem Bericht verlangsamte sich das Wachstum des durchschnittlichen Stundenlohns von 0,4% auf 0,3% (von 4,4% auf 4,3% im Jahresvergleich), während die Arbeitslosigkeit von 3,4% auf 3,7% stieg (bei einer Prognose von 3,5%). Der Artikel des Berichts über die Anzahl der neuen Arbeitsplätze außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors war erfreulich. Hier wurde ein deutlicher Anstieg festgestellt: 339,0 Tausend neue Arbeitsplätze im Mai nach einem Wert des Vormonats von 294,0 Tausend und gegenüber einer Prognose von 190,0 Tausend. Die Daten spiegeln einen angespannten Arbeitsmarkt wider, obwohl die Löhne immer noch steigen, wenn auch langsamer, und die Arbeitslosigkeit auf einem minimalen Niveau bleibt, unter 4%. Wahrscheinlich werden sie der Fed ermöglichen, weiterhin eine straffe Politik zu verfolgen, indem sie die Zinssätze erhöht, die bereits jetzt im Wesentlichen höher sind als die Zinssätze anderer führender Zentralbanken weltweit.

Heute liegt der Fokus der Marktteilnehmer auf den Statistiken zur Geschäftsaktivität im Dienstleistungssektor der USA (weitere wichtige Ereignisse der Woche finden Sie unter Wichtigste wirtschaftliche Ereignisse der Woche 05.06.2023 - 11.06.2023).

Ökonomen erwarten, dass der PMI-Geschäftsaktivitätsindex des Institute for Supply Management (ISM) in den USA im Mai auf 51,5 (von 51,9 im April) gesunken ist, während der entsprechende Wert von S&P Global bei 55,1 geblieben ist.

Die nächste Sitzung der Federal Reserve findet am 13. und 14. Juni statt, und schwache Berichte von ISM und S&P Global über Geschäftsaktivitäten könnten die Leiter der US-Notenbank davon abhalten, den Zinssatz zu erhöhen. Derzeit prognostizieren Ökonomen eine Beibehaltung des Zinssatzes auf dem Niveau von 5,25% mit einer Wahrscheinlichkeit von etwa 66,0%, obwohl es auch viele Prognosen für eine weitere Verschärfung der Geldpolitik der Federal Reserve gibt. Zumindest erlaubt es der starke Arbeitsmarkt in den USA, dies zu tun. Wie auch immer, die Inflation bleibt immer noch unannehmbar (auch für die Federal Reserve) hoch, wenn man das Ziel von 2% berücksichtigt, und die Arbeitslosigkeit bleibt auf einem mehrjährigen Tiefststand.

In einem unserer jüngsten Berichte haben wir bereits den Zusammenhang zwischen dem Zinssatz und der Arbeitslosenquote in den USA untersucht. Unten ist eine solche Tabelle aus offenen Quellen aufgeführt.

Bei der derzeitigen Arbeitslosenquote von unter 4,0% kann der Zinssatz laut den in der Tabelle angegebenen Daten theoretisch sogar 10% erreichen. Mit anderen Worten, die Fed hat hier noch einen großen Spielraum.

Von technischer Seite aus hat der DXY-Index (CFD #USDX im MT4-Terminal) das wichtige mittelfristige Widerstandsniveau von 103,76 (EMA200 auf dem Tageschart) durchbrochen und setzt seinen Aufwärtstrend in Richtung des lokalen 11-Wochen-Hochs von 104,65 fort. Der Index bleibt auch in der Zone des langfristigen Bullenmarktes und über den wichtigen Unterstützungsniveaus von 100,00 und 99,40 (EMA200 auf dem Wochenchart).

Nur der Durchbruch dieser wichtigen Unterstützungsniveaus wird das Ende des langfristigen Bullentrends des DXY bedeuten.

Ein Durchbruch des lokalen Widerstandsniveaus bei 104,65 wird die Aussicht auf weitere DXY-Anstiege verstärken, mit nächstem Ziel bei den lokalen Widerstandsniveaus 105,85 und 106,00.

Unterstützungsniveaus: 103,85, 103,76, 103,00, 102,00, 101,50, 101,00, 100,60, 100,00, 99,40, 99,00

Widerstandsniveaus: 104,65, 105,00, 105,85, 106,00, 107,00, 107,80

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