FX.co ★ Widersprüchliches Protokoll der EZB-Sitzung.

Der Nachrichtenhintergrund war am Mittwoch und Donnerstag umfangreich für beide Instrumente. Obwohl wir aus Großbritannien nur den Geschäftsaktivitätsindex erhalten haben, der keinen Einfluss auf die Marktstimmung haben konnte, gab es in der Europäischen Union und den USA sehr viele verschiedene Ereignisse und Nachrichten, die nicht alle in einen Artikel passen würden. Deshalb schlage ich vor, jetzt das Protokoll der Mai-Sitzung der EZB zu untersuchen, das heute zusammen mit dem Bericht über die Inflation in der EU und der Rede von Christine Lagarde verfügbar wurde.

Die Hauptthesen des Protokolls waren folgende. Erstens unterstützten einige Mitglieder des Ausschusses von Anfang an eine Erhöhung des Zinssatzes um 50 Basispunkte. Wenn der Satz letztendlich um einen halben Prozentpunkt erhöht worden wäre, wäre dies für den Markt eine vollständige Überraschung gewesen, da dies eine sehr unlogische Handlung des Regulators gewesen wäre: Zuerst den Schritt zur Erhöhung des Satzes auf 25 Punkte reduzieren und dann um 50 erhöhen. Während der Sitzung stimmten jedoch alle Ausschussmitglieder dem Vorschlag zu, den Satz nur um 25 Punkte zu erhöhen.

Zweitens unterstützten alle Ausschussmitglieder die Ansicht, dass eine weitere Verschärfung der Geldpolitik erforderlich ist. Die Inflation bleibt hoch und die Maßnahmen der EZB müssen ausreichend restriktiv sein, um sicherzustellen, dass die Inflation auf 2% gesenkt wird. Das Gleiche sagte heute Christine Lagarde während ihrer Rede.

Zum dritten äußerten viele Mitglieder des Ausschusses den Wunsch, zur klaren Zielsetzung der Zinserhöhung zurückzukehren. Es wurde vorgeschlagen, "Entscheidungen von Sitzung zu Sitzung" aufzugeben, aber es ist unbekannt, welche Entscheidung letztendlich zu diesem Thema getroffen wurde. Die Mitglieder der EZB stimmten auch darin überein, dass der Bilanzabbau fortgesetzt werden sollte und dies für die Märkte kein Schock sein wird (es geht um das QT-Programm - den Verkauf von Wertpapieren aus dem EZB-Bilanz). Es ist jedoch nicht ratsam, sich bei diesem Programm zu beeilen, glaubt der Ausschuss.

Zum vierten wurde festgestellt, dass die Prognose für die langfristige Inflation über 2% gestiegen ist, was zusätzliche Maßnahmen des Regulators erfordern kann. Ich denke, dass das Protokoll als "hawkish" betrachtet werden kann, was die Nachfrage nach Euro am Donnerstag erhöht haben könnte.

Nach Veröffentlichung des Inflationsberichts für Mai (der bei der letzten Sitzung der EZB nicht berücksichtigt werden konnte) haben Analysten ihre Erwartungen für den Zinssatz im Jahr 2023 stark gesenkt. Viele von ihnen haben erklärt, dass sie eine weitere Zinserhöhung im Juni erwarten, nach der die Straffungsprogramme abgeschlossen sein werden. Meiner Meinung nach sind noch 1-2 weitere Erhöhungen möglich, aber die EZB steht in jedem Fall kurz vor dem Ende der Zinserhöhungen. In diesem Zusammenhang erscheinen die Aussagen vieler EZB-Beamter "zu optimistisch". Derzeit besteht eine klare Diskrepanz zwischen der Rhetorik der EZB-Mitglieder und den Erwartungen des Marktes.

Aus der durchgeführten Analyse schließe ich, dass der Aufwärtstrend abgeschlossen ist. Daher empfehle ich jetzt Verkäufe, da das Instrument noch viel Raum für Rückgänge hat. Ich halte Ziele im Bereich von 1,0500-1,0600 nach wie vor für realistisch und empfehle daher den Verkauf des Instruments mit diesen Zielen. Ab dem Niveau von 1,0678 kann eine Korrekturwelle beginnen (oder bereits begonnen haben), daher empfehle ich neue Verkäufe im Falle eines erfolgreichen Durchbruchs dieses Niveaus.

Das Kursmuster des Pfund/Dollar-Instruments hat schon lange die Bildung einer absteigenden Welle vorausgesagt. Die Welle b könnte sehr tief werden, da alle Wellen der letzten Zeit ungefähr gleich sind. Jedoch deutet ein erfolgreicher Versuch, die Marke von 1,2445 zu durchbrechen, was 100,0% Fibonacci entspricht, darauf hin, dass der Markt bereit ist, zu kaufen, was den aktuellen Szenario brechen könnte. Deshalb empfehle ich, das Pfund mit Zielen bei etwa 23 und 22 Einheiten zu verkaufen, aber jetzt müssen wir auf Signale warten, um die Bildung einer absteigenden Welle fortzusetzen.