FX.co ★ EUR/USD. Die Bedrohung eines Zahlungsausfalls ist nicht verschwunden: Der Markt verfolgt die Nachrichten vom Kapitolshügel

Das Euro-Dollar-Paar bleibt trotz optimistischer Nachrichten unter Druck, dass Biden und der republikanische Führer im Repräsentantenhaus eine "Grundsatzvereinbarung" über die Erhöhung der Schuldenobergrenze erreicht haben. Trotz allem hält sich der Greenback weiterhin über Wasser. Der US-Dollar-Index stieg heute auf 104,43 - zuletzt befand er sich Mitte März auf diesem Niveau. Das eur/usd-Paar erreichte seinerseits ein Zweimonatstief und testete erstmals seit März den Bereich der 6. Stelle. Eine solche Preisentwicklung ist vor allem auf die Stärkung der risikoaversen Stimmung auf den Märkten zurückzuführen. Denn im Grunde genommen ist die Bedrohung eines Zahlungsausfalls nicht verschwunden: Die Parteien haben eine Absichtserklärung unterzeichnet, die keineswegs das endgültige Ergebnis garantiert. Dieser Fakt unterstützt vorübergehend den sicheren Dollar.

Kurz gesagt wird die erreichte vorläufige Vereinbarung die Obergrenze der Staatsschulden für die Jahre 2024 und 2025 erhöhen und die Ausgaben, die nicht mit der Verteidigung verbunden sind, auf dem Niveau des aktuellen Finanzjahres begrenzen. Die Vereinbarungen sehen unter anderem vor, dass die Ausgaben für Inlandsprogramme eingefroren werden; die Ausgaben für Verteidigung und Veteranen erhöht werden; neue Anforderungen an Bundesprogramme für Lebensmittelhilfe eingeführt werden und einige Regeln für die Erlaubnis zur Förderung von Energieressourcen geändert werden.

Zu beachten ist, dass die Marktteilnehmer von Anfang an sehr skeptisch auf diese Nachricht reagiert haben. Ein Kompromiss bedeutet immer Zugeständnisse, die von Kongressmitgliedern beider Parteien gemacht werden müssen. Tatsächlich kommentierte Joe Biden selbst die Ergebnisse der Verhandlungen und erklärte, dass die Vereinbarung einerseits Bestimmungen enthält, die Mitglieder beider Parteien dazu bringen sollen, für das Dokument zu stimmen. Andererseits betonte Biden, dass die Vereinbarung "einen Kompromiss darstellt, und das bedeutet, dass nicht jeder das bekommt, was er will".

Zu beachten ist, dass unmittelbar nach dieser Entscheidung einige Vertreter der Demokraten und Republikaner gegen bestimmte Details des Deals auftraten. Einige Kongressabgeordnete drohen "unverblümt", den Kompromissgesetzentwurf nicht zu unterstützen (darunter sogenannte rechtsradikale Republikaner).

Die Bedenken hinsichtlich der Lebensfähigkeit des US-Schuldenobergrenzenpakts haben die riskanten Stimmungen auf den Märkten abgekühlt, wodurch der sichere Dollar wieder an Fahrt aufgenommen hat.

Die Intrige wird in den nächsten Tagen gelöst werden. Wie Vertreter des Regelungsausschusses des Repräsentantenhauses mitteilten, werden sie die Vereinbarung am Dienstag tagsüber prüfen, also während der amerikanischen Handelssitzung heute. Eine positive Entscheidung des Ausschusses könnte den Weg für eine Abstimmung in der von Republikanern kontrollierten unteren Kongresskammer ebnen. Anschließend muss das Dokument den Demokraten kontrollierten Senat passieren, bevor es zur Unterzeichnung an Biden geht.

Bemerkenswert ist, dass der Leiter des Weißen Hauses weiterhin Optimismus in Bezug auf die Aussichten auf die Verabschiedung des Gesetzentwurfs ausstrahlt. Heute sagte er, dass er keinen Zweifel daran hat, dass der Kongress das Dokument bis zum 5. Juni billigen wird. Aber angesichts der Reaktion des Devisenmarktes sind die Händler nicht so sicher in einem baldigen Happy End.

All dies deutet darauf hin, dass die Situation im eur/usd-Paar instabil bleibt. Wenn die oben genannten Risiken nicht eintreten und der Kongress den Kompromissgesetzentwurf "in einem gemeinsamen Impuls" unterstützt (voraussichtlich am 31. Mai oder Anfang Juni), könnte das Interesse am Risiko wieder steigen. Der Dollar wird unter Druck geraten und "klassische" fundamentale Faktoren werden wieder in den Vordergrund treten. Zumal am Ende der Woche wichtige Veröffentlichungen für eur/usd erscheinen werden, die den Käufern des Paares Unterstützung bieten können.

Am Donnerstag werden wir also wichtige Daten zum Anstieg der Inflation in der Eurozone erfahren. Laut vorläufigen Prognosen wird der Gesamtverbraucherpreisindex im Mai stark sinken - von 7,0% auf 6,3%. Der Kernindex könnte jedoch wieder eine aufsteigende Dynamik aufnehmen und auf 5,7% steigen (nach anderen Schätzungen auf 5,8%). Wenn die Veröffentlichung im grünen Bereich liegt, wird der Euro seine Positionen auf dem gesamten Markt stärken.

Ebenso wichtig für Trader wird der Non-Farm Payroll-Bericht am Freitag sein. Nach Prognosen sollte die Arbeitslosenquote im Mai leicht steigen - auf 3,5%. Die Beschäftigung im nicht-landwirtschaftlichen Sektor sollte nur um 160.000 steigen. Der Inflationskomponente der Non-Farm Payrolls (der Durchschnittslohn pro Stunde) könnte ebenfalls eine absteigende Dynamik aufweisen. Der Indikator sollte im Monatsvergleich um 0,4% steigen (Aprilwert - 0,5%) und im Jahresvergleich um 4,2% (Aprilwert - 4,4%).

Noch einmal muss hier ein wichtiger Punkt betont werden: Die oben genannten Veröffentlichungen (europäische Inflation und Nonfarm Payrolls) werden im Fokus der eur/usd-Händler stehen, nur wenn die Angelegenheit der Erhöhung der US-Staatsverschuldung hinter uns liegt. Das heißt, wenn beide Kongresskammern bis zum Ende der Woche einen Kompromissgesetzentwurf genehmigen. Bis zu diesem Zeitpunkt werden politische Kämpfe in Washington das Hauptthema für Händler sein.

Die Intrige wird in den nächsten Tagen gelöst werden, daher bleibt es riskant, Handelsentscheidungen für das eur/usd-Paar zu treffen: bevorstehende politische Ereignisse können den fundamentalen Hintergrund für alle Dollar-Paare grundlegend "neu zeichnen". Und das eur/usd-Paar wird hier keine Ausnahme sein.