FX.co ★ Heißer Sommer. Der Dollar hat alle Chancen, im Juni zu wachsen

Marktteilnehmer sind zunehmend zuversichtlich, dass die Fed in der Lage sein wird, im Sommer die letzte Zinserhöhung durchzuführen und in naher Zukunft auf weitere Zinssenkungen zu verzichten.

Die Protokolle der letzten Sitzung bestätigten diese Ansicht und betonten den unzureichenden Fortschritt bei der Inflation.

Allerdings teilen nicht alle Mitglieder des Regulators diese Ansicht. In diesem Zusammenhang gibt es Debatten über die Notwendigkeit einer weiteren Verschärfung der Politik. Einige bevorzugen eine Pause einzulegen und die verzögerte Wirkung früherer Zinserhöhungen zu bewerten. Andere möchten sie weiter erhöhen.

Die Mehrheit hat sich jedoch noch nicht entschieden, die Beamten befinden sich in einer schwierigen Position und bemühen sich, zusätzliche Daten zu analysieren.

Das Einzige, worin alle übereinstimmen, ist, dass die Diskussion über Zinssenkungen derzeit verfrüht ist.

Angesichts neuer Eingaben und Kommentare bewerten die Märkte derzeit die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung der Fed im Juni auf 30%. Gleichzeitig wird nur eine Zinssenkung im laufenden Jahr erwartet.

Die Wiederaufnahme der Bewertung der Zinssätze der Federal Reserve hat den Dollar belebt. Gleichzeitig tragen einige Kapitalströme in sichere Vermögenswerte und Anzeichen für die Überlegenheit der amerikanischen Wirtschaft gegenüber der europäischen zur Wiederherstellung der Weltreservewährung bei.

Trader schalten allmählich ihren Fokus auf die endgültigen Arbeitsmarktdaten um, die nächste Woche veröffentlicht werden. Wenn der Beschäftigungsbericht die Stabilität des Arbeitsmarktes betont und die Aktienmärkte instabil bleiben, wird der Dollar die Möglichkeit haben, weiter zu steigen.

Der Dollar heute

Der Dollar steigt seit drei Wochen in Folge. Der Indikator blieb am Freitag in der Nähe von Zweimonatshochs über 104,00.

Investoren bewerten die aktuelle Situation und warten geduldig auf Neuigkeiten über die laufenden Verhandlungen über die Schuldengrenze in Washington. Laut einem Reuters-Bericht wurde am Donnerstag Fortschritt erzielt: Die beteiligten Parteien müssen sich auf Ausgaben in Höhe von insgesamt 70 Milliarden Dollar einigen.

Derzeit diskutieren Ökonomen die Aussichten des Greenbacks.

TD Securities glaubt, dass der Dollar im Frühsommer noch Potenzial für Wachstum hat. Zumindest um die geerbten Shorts abzuarbeiten, die vor der Situation in China und dem Ausstieg europäischer Daten geschaffen wurden.

Ein Rallye ist unwahrscheinlich, aber die Aussichten sind weniger bärisch geworden. Der Dollar wird früher oder später abwärts gehen müssen. Wahrscheinlich wird dies in der zweiten Jahreshälfte geschehen.

Marktfokus

Derzeit konzentrieren sich die Marktteilnehmer auf die verfügbaren Zahlen. Die erste Schätzung des US-BIP-Wachstums im ersten Quartal wurde nach oben korrigiert. Dies ist auf eine Reihe von Faktoren zurückzuführen, obwohl festgestellt wird, dass die Rentabilität von Unternehmen gesunken ist. Möglicherweise spielte hier die Inflation und ihre Eindämmungsmaßnahmen eine Rolle.

Zuvor wurde angekündigt, dass das Wirtschaftswachstum im Jahresvergleich 1,1% betragen wird, aber am Donnerstag wurde dieser Wert auf 1,3% angehoben.

In den letzten Quartalen ist die Inflation gesunken. Dies könnte aufgrund eines Rückgangs des Gewinns geschehen sein, der im Quartal um 151,1 Milliarden Dollar gesunken ist, nachdem er im vierten Quartal um mehr als das Zweifache auf 60,5 Milliarden Dollar gesunken war.

"Der Index für persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) stieg wie erwartet um 4,2%. Wenn man die Preise für Lebensmittel und Energie ausklammert, stieg der PCE-Preisindex um 5%, was um 0,1 Prozentpunkte höher ist", so das Bureau of Economic Analysis.

Der Zusammenhang mit dem Index für persönlichen Verbrauchsausgaben (PCE) ist wichtig, da die Fed diesen Inflationsindikator berücksichtigt. Seit März 2022 hat die Zentralbank ihren Zinssatz um 500 Basispunkte oder 5% erhöht, um die Inflation zu bekämpfen.

Die Daten vom Donnerstag bestätigen, dass der PCE-Inflationsrate nach dem vorherigen Rückgang der Preise für Lebensmittel und Energie im letzten Quartal gestiegen ist.

Heute wird das Bureau of Economic Analysis seine Schätzung der PCE-Inflation für April vorlegen. Dies wird einer von vielen Indikatoren sein, die wahrscheinlich den Mitgliedern des Federal Open Market Committee helfen werden, im Juni eine Entscheidung über den Zinssatz zu treffen.