FX.co ★ Dollar: Überlegenheit beibehalten

Trotz der Korrektur in der ersten Hälfte des heutigen Handelstages beendet der Dollar die letzte volle Handelswoche im Mai mit einer totalen Überlegenheit.

Der DXY-Index ist derzeit um etwa 23 Punkte von seinem gestrigen Höchststand seit Mitte März und dem Niveau von 104,24 gesunken.

Wir sehen erneut eine fast 100%ige direkte Korrelation zwischen der Dynamik des Dollars und der Rendite von US-Staatsanleihen, insbesondere der Rendite von 10-jährigen Anleihen. Diese ist seit dem 11. Mai um 12,5% auf derzeit 3,78% gestiegen.

Gestern reagierte der Dollar positiv auf die Veröffentlichung der zweiten Schätzung des BIP der USA für das erste Quartal, die besser als die erste und die Erwartungen ausfiel. Die Daten vom US-Arbeitsmarkt unterstützten den Dollar zusätzlich, der unmittelbar nach der Veröffentlichung gestärkt wurde. Die Hauptursache für seinen derzeitigen Anstieg ist jedoch der Verkauf von US-Staatsanleihen durch Investoren. Solange keine Entscheidung über die Schuldenobergrenze getroffen wird, werden wir wahrscheinlich weiterhin einen Anstieg des Dollars sehen, obwohl bis zur harten Frist am 1. Juni nur noch sehr wenig Zeit bleibt.

Die Demokraten und Vertreter der Republikanischen Partei haben noch keine Einigung erzielt, die Meinungsverschiedenheiten sind nicht ausgeräumt, obwohl es "immer weniger strittige Fragen gibt".

Wie wir gestern in unserem Überblick festgestellt haben und wie die US-Finanzministerin Janet Yellen kürzlich erklärte, "wenn der Kongress die Schuldengrenze von 31,4 Billionen Dollar nicht erhöhen kann, bevor das Finanzministerium kein Geld mehr hat und gezwungen ist, in den Zahlungsausfall zu gehen, wird es schwierige Entscheidungen bezüglich der Zahlungen an die Amerikaner geben". Der 1. Juni ist die harte Frist für die Erhöhung der Grenze der Staatsschulden, und wenn die Grenze nicht erneut angehoben oder ganz aufgehoben wird, werden die USA laut Yellen nicht in der Lage sein, ihre Rechnungen zu bezahlen.

Es ist wahrscheinlich, dass die Grenze der Staatsschulden wie in der Vergangenheit erneut angehoben wird. Es ist auch nicht ausgeschlossen, dass dies durch eine Entscheidung von Präsident Biden geschieht (theoretisch hat er dieses Recht. Was dann mit dem Vertrauen der Wähler in ihn passiert, ist eine separate Frage).

Das Problem wird gelöst werden und die Investoren werden ihre Aufmerksamkeit auf die Geldpolitik der Federal Reserve lenken.

Nach einigen Berichten in den Medien ist die Fed bereits bereit, etwa 800 Milliarden Dollar zu drucken. Unter anderem bedeutet dies, dass die Inflation in den USA auf ein neues Niveau steigen wird.

Wahrscheinlich erwartet der Dollar eine weitere Welle des Rückgangs, wenn die Fed den Zyklus der straffen Geldpolitik nicht fortsetzt, möglicherweise durch Erhöhung des Zinssatzes auf weit über 6,00% (gegenüber 5,25% derzeit).

Bis dahin behält der Dollar eine überwältigende Überlegenheit auf dem Markt, während Investoren aufgrund der ungelösten Frage nach seiner Grenze nicht in Eile sind, US-Schulden zu kaufen.

Der erste Handelstag der nächsten Woche wird wahrscheinlich von einer schwachen Dynamik, niedrigen Handelsvolumina und Investorenaktivitäten geprägt sein: In Großbritannien ist der Frühlingsfeiertag (Spring Bank Holiday), in den USA der Memorial Day und in katholischen Ländern wird weiterhin Pfingsten gefeiert (es wird am Sonntag, dem 28. Mai, stattfinden), während es keine wichtigen Veröffentlichungen im Wirtschaftskalender gibt.

Unter den heutigen Nachrichten, die die Volatilität auf dem Markt und insbesondere den Dollarkurs erheblich erhöhen können, sind die Veröffentlichung der Daten um 12:30 Uhr (GMT) über die Ausgaben für persönlichen Konsum (Basispreisindex PCE) der Amerikaner (der jährliche Basispreisindex PCE (ohne volatile Preise für Lebensmittel und Energie) ist der wichtigste Inflationsindikator, den die FOMC-Beamten der Fed als Hauptindikator für die Inflation verwenden), die Daten über Bestellungen für langlebige Güter und Investitionsgüter (ohne Berücksichtigung von Verteidigungs- und Luftfahrtgütern), die große Investitionen in deren Produktion implizieren (steigende Bestellungen für die Lieferung dieser Warenkategorie signalisieren, dass die Hersteller ihre Aktivitäten im Einklang mit den Bestellungen erhöhen werden) und die Veröffentlichung der endgültigen Bewertung des Verbrauchervertrauensindex der University of Michigan um 14:00 Uhr (GMT) (ein führender Indikator für Verbraucherausgaben, die den größten Teil der Gesamtwirtschaftstätigkeit ausmachen. Er spiegelt auch das Vertrauen der amerikanischen Verbraucher in die wirtschaftliche Entwicklung des Landes wider. Ein hoher Wert deutet auf ein Wirtschaftswachstum hin, während ein niedriger Wert auf Stagnation hinweist).

Daten, die besser als erwartet und als die vorherigen Werte sind, werden zu einer Stärkung des Dollars führen. Im Gegenteil können Daten, die schlechter als die vorherigen Werte und/oder Prognosen sind, sich kurzfristig negativ auf den Dollar auswirken. Ökonomen gehen davon aus, dass im April die Bestellungen für langlebige Güter um -1,0% sinken werden, nach einem Anstieg um +3,2% im Vormonat, und dass der Wert der Bestellungen für Investitionsgüter um -0,2% sinken wird, nach einem Rückgang um -0,6% im Vormonat.

Von technischer Seite versucht der DXY-Index (CFD #USDX im MT4-Terminal), sich auf dem mittelfristigen Bullenmarkt über wichtigen Unterstützungsniveaus bei 103,55 (EMA50 im Wochenchart) und 103,70 (EMA200 im Tageschart) zu etablieren. Gleichzeitig entwickelt der DXY eine kurzfristige Aufwärtsdynamik und handelt über wichtigen kurzfristigen Unterstützungsniveaus bei 103,32 (EMA200 im 1-Stunden-Chart) und 102,59 (EMA200 im 4-Stunden-Chart).

Ein Durchbruch des gestrigen Höchststands von 104,28 wird ein Signal für den Aufbau von Long-Positionen sein und bedeutet eine Rückkehr in die Zone des langfristigen Bullenmarktes.

In einem alternativen Szenario wird ein Durchbruch der Unterstützungsniveaus von 103,70, 103,55 und dann 103,32, 102,59 ein Signal für die Wiederaufnahme von Short-Positionen sein. Ein Durchbruch der wichtigen Unterstützungsniveaus von 100,00, 99,25 (EMA200 auf der wöchentlichen Grafik) wird das Ende des langfristigen Bullentrends des DXY bedeuten.

Unterstützungsniveaus: 103,70, 103,55, 103,32, 103,00, 102,74, 102,59, 102,00, 101,50, 101,00, 100,80, 100,50, 100,00, 99,25, 99,00

Widerstandsniveaus: 104,00, 105,00, 105,85, 106,00, 107,00, 107,80

*) Informationen zu wichtigen Ereignissen der Woche finden Sie unter Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 22.05.2023 bis 28.05.2023