FX.co ★ Der Rubel hat einen Wendepunkt gefunden

Solange Brent steigt und China und Indien weiterhin russisches Öl kaufen, hat der Rubel etwas zu greifen. Die USD/RUB-Notierungen stecken in einer Konsolidierung in der Nähe von 80 aufgrund des Anstiegs der Ölpreise und des Anstiegs der russischen Exporte fest. In der Woche bis zum 19. Mai stiegen die durchschnittlichen Öllieferungen aus Russland über Seehäfen im Vergleich zum Anfang April um 15% und erreichten ein neues Maximum. Es ist leicht, die Marke von 4 Millionen Barrel pro Tag zu erreichen. Dies lässt Zweifel an der von Moskau angekündigten Reduzierung der Produktion um 500.000 Barrel pro Tag aufkommen und unterstützt den Rubel.

Im Jahr 2022-2023 hat sich der Ölmarkt erheblich verändert. Vor dem bewaffneten Konflikt in der Ukraine betrug der Anteil Russlands, des Irans und Venezuelas am Import von schwarzem Gold nach China und Indien 12%, heute übersteigt diese Zahl 30%. Drei Länder stehen unter westlichen Sanktionen. Ohne die größten Volkswirtschaften Asiens wäre es für sie schwer zu überleben.

Dynamik der Öllieferungen aus Russland, dem Iran und Venezuela nach Indien und China

Der Löwenanteil des russischen Öls geht nach Indien und China. Dies verstärkt den Einfluss dieser Länder auf Moskau bis zum Äußersten. Gleichzeitig verliert Saudi-Arabien Kunden in Asien. Auf den ersten Blick sollte dies Riad nicht gefallen. Doch er schweigt. Dies lässt vermuten, dass seine Beziehungen zu Moskau enger sind, als man annimmt.

Die Erhöhung der Ölexportvolumina im Zusammenhang mit dem Anstieg der Brent-Notierungen ist eine gute Nachricht für den russischen Haushalt und den Rubel. Im Haushaltsplan des Staates überwiegen vor allem Ausgaben für die nationale Verteidigung. Moskau muss seine militärische Maschine unterstützen, und die Marktkonjunktur für das schwarze Gold erlaubt dies vorerst. Sollte man sich über die Stabilität von USD/RUB wundern?

Anteil der Ausgaben im russischen Haushalt

"Bären" in dem analysierten Paar hätten sogar in die Offensive gehen können, wenn der US-Dollar nicht gegenüber den wichtigsten Weltwährungen gestärkt worden wäre. Einige glauben, dass der "Amerikaner" aufgrund seines Status als sicherer Hafen in Zeiten der Verschärfung der Schuldenobergrenze nach oben geht. Meiner Meinung nach sollten die Gründe in der Rallye der Renditen von Schatzanleihen und der Ablehnung des Marktes der Idee einer "tauben" Wende der Fed im Jahr 2023 gesucht werden.

So sagte der FOMC-Beamte Christopher Waller, dass, wenn der Zinssatz für Bundesfonds im Juni nicht erhöht wird, er im Juli erhöht werden sollte. Als Ergebnis haben Investoren ihre Erwartungen an eine monetäre Expansion im November vollständig aufgegeben. Eine Senkung der Kreditkosten im Dezember ist immer noch im Spiel.

Daher reagiert der Rubel weiterhin auf Handelsströme. Das potenzielle Verbessern des Leistungsbilanzs, die Erhöhung der Deviseneinnahmen und des Haushaltseinkommens der Russischen Föderation aufgrund des Anstiegs der Ölpreise und der Exportvolumina nach China und Indien ermöglichen es USD/RUB, sich zu stabilisieren.

Technisch gesehen gibt es auf dem Tages-Chart des Paares eine Konsolidierung im Bereich von 79-81. Ein Durchbruch seiner oberen Grenze wird die Grundlage für die Bildung von Long-Positionen in USD/RUB mit einem Ziel von 161,8% gemäß dem harmonischen Handelsmuster AB=CD sein. Es befindet sich in der Nähe von 88,5. Andererseits wird eine erfolgreiche Unterstützung bei 79 das Risiko einer Korrektur erhöhen.