FX.co ★ Bitcoin: HODLing dominiert, aber Staatsanleihen drohen Konkurrenz zu werden

In der nächsten Dekade könnte es aufgrund eines kürzlich stattgefundenen wichtigen makroökonomischen Ereignisses weniger Liquidität und Wachstumsmöglichkeiten auf dem Kryptowährungsmarkt im Vergleich zum vorherigen Jahrzehnt geben. Dies ist das Ergebnis des Traders und Analysten Nicholas Merten.

Nach Mertens Worten zeigt Bitcoin Anzeichen von Schwäche, da sowohl von Einzelinvestoren als auch von Institutionen weiterhin Abflüsse von Kryptowährungen zu verzeichnen sind, was die Liquidität auf dem Markt insgesamt erschöpft.

Bitcoin vs. Staatsanleihen: Wie sich die Attraktivität ändert

Als Ergebnis schließt der Analyst, dass Investoren ihr Kapital in US-Schatzanleihen investieren können, da die Rendite von 10-jährigen US-Anleihen kürzlich zum ersten Mal seit 1951 ihren Bärenmarkt-Trend geändert hat.

Diese Umkehrung bei den 10-jährigen US-Staatsanleihen ist problematisch für BTC und den Rest des Kryptomarktes, da Anleihen garantierte Wachstumsraten bieten, einen stabileren und zuverlässigeren Ertrag aus Investitionen als riskantere Anlageklassen wie Kryptowährungen.

Obwohl Einzelinvestoren mit einem höheren Risikoappetit weiterhin in den Kryptomarkt investieren werden, glaubt Merten, dass institutionelle Fonds, die seiner Meinung nach die wahren Treiber der Kryptowährungspreise sind, in US-Schatzanleihen umsteigen werden. Einer der Faktoren, der das Tempo bestimmt, mit dem institutionelle Mittel in US-Schatzanleihen umsteigen, wird das Inflationsniveau sein.

Wenn die Inflation hoch bleibt, werden institutionelle Fonds viel schneller in Schatzanleihen umziehen und in absehbarer Zukunft dort bleiben. Der Händler schließt jedoch nicht aus, dass die Hauptkryptowährung ein neues historisches Maximum erreicht, aber ohne die Hilfe institutioneller Investoren wird dies mehrere Jahrzehnte dauern.

Bitcoin HODLing war noch nie so beliebt

In der Zwischenzeit zeigen die Analyse-Daten von Glassnode, dass langfristige Halter jetzt mehr BTC angesammelt haben als je zuvor, was ein potenziell optimistisches Zeichen ist.

Die Daten von Glassnode zeigen, dass der Anteil der Bitcoins, die seit mindestens einem Jahr gespeichert sind, auf einen Rekordwert von 68% gestiegen ist, während 55% der Bitcoins seit mindestens zwei Jahren gespeichert sind und 40% seit drei Jahren.

Viele Analysten betrachten die Bullenfaktoren der Untätigkeit als solche, dass Investoren lieber halten als verkaufen. Die Dominanz der "Kaufen und Halten"-Strategie bei Kryptowährungen steht im Kontrast zu einem langfristigen Wandel bei US-Aktien, wo Investoren nun Vermögenswerte für deutlich kürzere Zeiträume halten als zuvor.

Sean Farrell, Leiter der Abteilung für digitale Vermögenswerte bei FundStrat, betonte, dass langfristige Vermögenshalter im Laufe der Zeit immer beliebter werden. Eine Ausnahme bilden Fälle, in denen die Märkte schaumig werden und Investoren, die bei Preisstürzen gekauft haben, ihre alten Münzen an ungeduldige Käufer verkaufen.

"Der Trend ist bullisch, weil er bedeutet, dass in diesem Zyklus höhere Preise vor uns liegen und jede Unwilligkeit der aktuellen HODLer, zu verkaufen, zu einer leichten Verknappung des Angebots führen kann", betonte Farrell.

Er fügte hinzu, dass die Analyse langfristiger Angebotsindikatoren nicht unbedingt nützlich für kurzfristige Preisindikatoren ist. Das Angebot langfristiger Inhaber, das Glassnode als Münzen betrachtet, die länger als 155 Tage aufbewahrt werden, erreichte ebenfalls ein neues historisches Hoch und erreichte 14,46 Millionen BTC.

"Dies spiegelt die Tatsache wider, dass Münzen, die unmittelbar nach dem FTX-Crash erworben wurden, in den Status langfristiger Investitionen übergehen", heißt es in dem Bericht.

Mehr als 68,45% BTC wurden innerhalb eines Jahres nicht bewegt

Laut dem neuesten Bericht von Bitfinex wurden mehr als 68,45% des Gesamtangebots, was 13,27 Millionen der vorhandenen 19,4 Millionen BTC entspricht, innerhalb eines Jahres nicht bewegt. Dieser wachsende Trend zum Halten von Kryptowährungen bestätigt und demonstriert überzeugend eine Veränderung in der Haltung gegenüber dem Besitz von Bitcoin.

Ein weiterer wichtiger Indikator, der den vorherrschenden Trend des langfristigen Sparens unterstreicht, ist die Anzahl der Wholecoiner-Adressen, die in dieser Woche die Marke von einer Million überschritten haben. Diese Wholecoiner können als juristische oder natürliche Personen definiert werden, die mindestens einen vollständigen BTC besitzen. Sie stellen einen bedeutenden Teil der Bitcoin-Community dar.

Die Daten zeigen, dass diese Investoren seit Mitte 2021 allmählich Geld angesammelt haben und seitdem kaum eine bemerkenswerte Umkehrung der aufsteigenden Trajektorie von Wallets mit 1 BTC zu verzeichnen war. Dieser Trend hat sich im Jahr 2022 noch verstärkt, als der Markt fiel, was dazu führte, dass diese Kohorte um 20% zunahm.

Wiederholend ihre vorherige Analyse darüber, dass Bitcoin sich in den frühen Stadien eines Bullenmarktes befinden könnte, fügte Bitfinex hinzu:

"Trotz des aktuellen Rückgangs auf dem Markt halten langfristige Bitcoin-Inhaber weiterhin an ihren Positionen fest. Der wachsende Trend des langfristigen Haltens in Kombination mit dem Anstieg von Wholecoiners und dem Vorteil für Miner durch höhere Transaktionsgebühren zeichnet ein Bild einer stabilen Ökologie der führenden Kryptowährung."