FX.co ★ EUR/USD. Nähert sich das Bärenfestmahl dem Ende?

Das Euro-Dollar-Paar fiel gestern aufgrund eines weiteren südlichen Impulses auf 1,0760, was der unteren Grenze der Kumo-Wolke auf dem Tages-Chart entspricht. Nach Erreichen dieses Ziels haben die meisten Trader ihre Gewinne realisiert und damit die Abwärtsdynamik gestoppt - derzeit gibt es eine nördliche Korrektur. Es ist durchaus möglich, dass dies nur eine Korrektur ist: Angesichts des sich entwickelnden Informationshintergrunds könnten die Bären von EUR/USD erneut versuchen, ihren Erfolg zu entwickeln, zumindest im Kontext einer Abwärtsbewegung auf das Fundament der 7. Figur.

Die nächste Unterstützungsebene befindet sich bei 1,0650 (die Kijun-sen-Linie auf dem W1-Zeitrahmen), deren Überwindung den Weg zum Hauptpreisbarriere von 1,0510 öffnet. An diesem Preisniveau stimmt die untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Wochenchart mit der oberen Grenze der Kumo-Wolke überein. Einerseits sind es noch mehr als 200 Punkte bis zum hypothetischen "Endpunkt". Andererseits ist das Paar in nur einer Woche um fast 250 Punkte gefallen: Wenn das Paar letzte Woche an der Grenze zur 10. Stelle gehandelt wurde, erreichte es gestern ein mehrwöchiges Tief von 1,0760. Daher sind die Aussichten auf das Erreichen der 5. Stelle durchaus realistisch, insbesondere wenn Republikaner und Demokraten sich in naher Zukunft nicht auf eine Erhöhung der US-Staatsverschuldungsgrenze einigen können. Angesichts der eingehenden Insider-Informationen ist die Wahrscheinlichkeit einer Umsetzung eines solchen Szenarios recht hoch.

Thema Nr. 1

Zunächst sollte darauf hingewiesen werden, dass die Bedrohung eines Zahlungsausfalls das wichtigste Thema für Trader von Dollar-Paaren ist. Fast alle anderen fundamentalen Faktoren sind in den Hintergrund getreten. Mit Ausnahme der möglichen Erhöhung des Zinssatzes der Fed auf der Juni-Sitzung. Allerdings ist auch dieser fundamentale Faktor auf der Seite des Greenbacks aufgrund der falkenhaften Aussagen von Vertretern der Federal Reserve. Und doch konzentrieren sich die Marktteilnehmer hauptsächlich auf die politischen Kämpfe, die in Washington um die Erhöhung der Schuldenobergrenze der USA entstanden sind.

In der Regel handelt es sich um eine Routineprozedur - aber nur dann, wenn die Demokraten (oder Republikaner) beide Kammern des Kongresses kontrollieren und ihr Vertreter das Weiße Haus leitet. Eine solche politische Konstellation bestand beispielsweise vor den letzten Zwischenwahlen. Aber jetzt kontrolliert die Republikanische Partei das Repräsentantenhaus und die Demokraten den Senat. Daher ist die Routineprozedur zu einem politischen Konflikt mit unvorhersehbaren Folgen geworden.

Insgesamt sind die Parteien in der Öffentlichkeit optimistisch gestimmt. Am Dienstag bestätigten Joe Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, nach den jüngsten Verhandlungen ihre Absicht, einen Deal zur Erhöhung der maximalen Bundesverschuldung (in Höhe von 31,4 Billionen Dollar) abzuschließen. Aber diese Antwort beruhigte die Investoren nicht, da die Politiker de facto nur "vereinbart haben, sich zu einigen". Der US-Präsident begab sich zum G7-Gipfel, sagte jedoch seinen Besuch in Australien ab, um bereits an diesem Sonntag (21. Mai) zum Verhandlungsprozess mit den Republikanern zurückzukehren. Die Tatsache, dass ein staatlicher Besuch in einem anderen Land abgesagt wurde (solche Veranstaltungen werden monatelang geplant), beunruhigte die Marktteilnehmer, da sie die Ernsthaftigkeit der Situation unterstrich. Es bleibt nicht mehr viel Zeit bis zur "Stunde X": Am 1. Juni könnte die Regierung des Landes einen Zahlungsausfall auf die Schulden ankündigen, wenn der Kongress das obere Schuldenlimit nicht erhöhen kann.

Das Feuer wurde gestern auch durch einen Insider angefacht, der von der Agentur Reuters veröffentlicht wurde. Nach Angaben der Journalisten gibt es in der Gruppe der republikanischen Kongressmitglieder eine "kleine, aber einflussreiche Fraktion", deren Vertreter gewarnt haben, dass sie versuchen könnten, jede Vereinbarung zur Erhöhung der Schuldenobergrenze zu blockieren, "wenn sie keine signifikanten Kürzungen der Bundesausgaben enthält".

Angesichts solcher Signale hat der sichere Greenback seine Positionen auf dem gesamten Markt wieder gestärkt: Der US-Dollar-Index erreichte mit 103,50 einen zweimonatigen Höchststand. Die wichtigsten Dollar-Paare der "Major Group" reagierten entsprechend und spiegelten die Stärkung der amerikanischen Währung wider.

Die Fed ist ein Verbündeter des Greenbacks

Einige Vertreter der Fed unterstützten den Dollar zusätzlich, indem sie eine Erhöhung des Zinssatzes bei einer der nächsten Sitzungen zuließen (dies wurde insbesondere von Larry Logan und James Bullard angenommen).

Hawkish statements were made against the backdrop of a decline in key inflation indicators in April and therefore served as serious support for dollar bulls. Based on this, it can be concluded that the eur/usd pair this week plummeted not only due to the strengthening of risk-off sentiment, but also due to the growth of hawkish expectations regarding further actions of the Fed.

By the way, according to the CME FedWatch Tool, the probability of a 25-point rate hike at the end of the June meeting is now almost 40%. For comparison, it should be noted that at the beginning of May, the chances of implementing a 25-point scenario were estimated at only 5-8%.

Conclusions

The situation with the eur/usd pair is contradictory. On the one hand, everything speaks in favor of opening short positions. The threat of default in the United States is growing, and representatives of the Fed are tightening their rhetoric.

Andererseits ist es jetzt sehr riskant, in den Verkauf einzusteigen: Wenn amerikanische Politiker am Samstag oder Sonntag doch noch eine Kompromisslösung finden und eine konsolidierte Position verkünden, kann der Dollar auf dem gesamten Markt erheblich und plötzlich fallen. Und hier ist es wichtig zu bedenken, dass die Schlüsselverhandlungen (mit Beteiligung von Biden) am Sonntag stattfinden werden - es besteht also die Möglichkeit, dass der Handel am Montag mit einem nördlichen Gap im eur/usd-Paar eröffnet wird.

Daher ist es in den aktuellen Bedingungen ratsam, eine abwartende Position einzunehmen und zumindest bis Montag außerhalb des Marktes zu bleiben.