FX.co ★ EUR/USD. Der Dollar liest den Markt wie ein offenes Buch, während die Politiker in Washington die Spannung aufrechterhalten.

Der Greenback steigt am zweiten Tag in Folge am Mittwoch. Der "Amerikaner" gewinnt etwa 0,3% an Gewicht und handelt in der Nähe von mehrwöchigen Höchstständen. Am Dienstag stärkte sich der USD gegenüber seinen Hauptkonkurrenten um fast 0,2% und schloss in der Nähe von 102,50.

Die Unsicherheit über die Erhöhung der US-Staatsverschuldungsgrenze unterstützt den Dollar als "sicheren Hafen".

Gestern fand im Weißen Haus eine weitere Runde von Verhandlungen zu diesem Thema statt.

Obwohl es den Parteien gelungen ist, in der Diskussion über die Schuldenobergrenze einige Fortschritte zu erzielen, wurde keine Einigung erzielt.

US-Präsident Joe Biden und der Sprecher des Repräsentantenhauses, Kevin McCarthy, äußerten vorsichtigen Optimismus in Bezug auf ein potenzielles Abkommen.

"Ich denke, dass die Führer des Kongresses einstimmig der Meinung sind, dass ein US-Default auf Schulden einfach keine Option ist", sagte der Oval Office-Inhaber nach dem Treffen und fügte hinzu, dass es noch viel Arbeit gibt, die erledigt werden muss.

K. McCarthy sagte seinerseits, dass die Verhandlungen am Dienstag etwas produktiver waren als die vorherigen, aber die Meinungsverschiedenheiten bleiben bestehen. Er hält es jedoch für möglich, dass eine Vereinbarung bis zum Ende dieser Woche getroffen wird.

Die US-Finanzministerin Janet Yellen betonte am Dienstag erneut die Notwendigkeit einer schnellen Erhöhung der Schuldenobergrenze und stellte fest, dass die amerikanische Wirtschaft am Abgrund steht.

Am Montag bestätigte J. Yellen, dass ihr Ministerium bereits am 1. Juni auf seine verfügbaren Ressourcen zurückgreifen könnte, wenn die Schuldenobergrenze nicht erhöht wird.

Die Überschreitung der gesetzlichen Beschränkung für staatliche Kredite ist in den USA ein jährliches Ereignis, aber diesmal wird die Situation durch die polarisierte politische Lage in Washington erschwert.

Einige Experten ziehen Parallelen zum Jahr 2011. Damals wurde der 2. August als letztes Datum genannt, bevor es zu einem Zahlungsausfall kam. Und buchstäblich in letzter Minute wurde die Schuldenobergrenze erhöht.

Jetzt ist der 1. Juni als Frist festgelegt. Wenige glauben jedoch, dass das US-Finanzministerium tatsächlich in Verzug geraten wird. Dennoch sichern Marktteilnehmer vorsichtshalber ihre Risiken ab und richten ihre Augen auf den sicheren Dollar.

Es wird erwartet, dass der Greenback seine Stärke behält, solange das Problem der Staatsschulden nicht gelöst ist.

Die Risiken für den Anstieg von Schutzaktiva wie dem Dollar sind erheblich, wenn es keinen Fortschritt bei der Frage des Schuldenlimits gibt, sagen ING-Strategen.

"Das Paar EUR/USD wird weiterhin von der Dynamik des Dollars und der Saga um das US-Schuldenlimit beeinflusst. Wir betrachten die Marke von 1,0800 als wichtige Unterstützung und ein Durchbruch unter diesem Niveau wird wahrscheinlich auf eine erhebliche Verschlechterung der Marktstimmung hinweisen", bemerkten sie.

Der weltweit führende wirtschaftliche Schock kann nur negative Auswirkungen auf die globale Wirtschaft haben und das Risikoverhalten verringern, was zu einem Ereignis führen wird, das den Kauf von Schutzanlagen auslöst, glauben Experten von Rabobank.

"Wir glauben, dass die Fed die Zinssätze länger erhöhen wird, als der Markt derzeit erwartet. Wir sehen auch das Risiko einer längeren Zinserhöhung durch eine Reihe anderer Zentralbanken der "Big Ten" Länder. Dies kann nur das Risiko weiterer Finanzkrisen in den nächsten Monaten erhöhen, was eine weitere Nachfrage nach dem Dollar als "sicherem Hafen" auslösen kann", sagten sie.

Rabobank behält seine sechsmonatige Prognose für EUR/USD bei 1,0600 bei.

"Wir können einen moderaten Anstieg des Dollarkurses sehen, wenn die Märkte die Chancen auf eine Zinssenkung in den USA überschätzen. Eine Zinserhöhung ist in diesem Jahr möglich, obwohl die Hürde dafür sehr hoch ist", sagten Ökonomen der Commonwealth Bank of Australia.

Bei Danske Bank wird prognostiziert, dass das Währungspaar EUR/USD in den nächsten Monaten nach unten gehen wird.

"Wir glauben, dass die Fed die letzte Zinserhöhung in diesem Zyklus durchgeführt hat. Die Markterwartungen für eine Senkung der Zinsen um 75 Basispunkte bis zum Ende des Jahres erscheinen jedoch zu aggressiv. Wenn wir richtig liegen, wird dies im zweiten Halbjahr den Dollar unterstützen", sagten die Analysten der Bank.

"Wir halten unsere strategische Position zur Senkung des EUR/USD-Kurses aufrecht, basierend auf den relativen Handelsbedingungen, realen Zinssätzen und relativen Kosten der Arbeitskraft. Trotz der bevorstehenden Pause der Fed gehen wir davon aus, dass der Dollar in naher Zukunft Unterstützung finden wird, da wir erwarten, dass die Fed die Zinssätze bis 2024 unverändert lassen wird. Darüber hinaus glauben wir, dass die Aussichten für die US-Wirtschaft weniger düster aussehen", fügten sie hinzu.

Die Einzelhandelsumsätze in den USA stiegen im April um 0,4% gegenüber dem Vormonat, wie aus am Dienstag veröffentlichten Daten des Handelsministeriums des Landes hervorgeht. Im März sank der Wert um 0,7%.

"Diese Daten sollten die Märkte davon überzeugen, dass die Konsumausgaben nicht sinken werden, sondern stattdessen zumindest ein moderates Wirtschaftswachstum unterstützen werden", sagten Citigroup-Experten.

Verbraucherausgaben, die mehr als zwei Drittel der wirtschaftlichen Aktivität in den USA ausmachen, stiegen im ersten Quartal um 3,75%, was das Wachstum des BIP aufgrund der Reduzierung der Lagerbestände der Unternehmen ausglich.

Im letzten Quartal wuchs die amerikanische Wirtschaft im Jahresvergleich um 1,1%. Goldman Sachs erhöhte seine Schätzung des Wachstums des US-BIP im zweiten Quartal um zwei Zehntelprozentpunkte auf 2,0%.

Experten von JP Morgan warnen jedoch, dass sich über der amerikanischen Wirtschaft bereits dunkle Wolken zusammenziehen.

"Deshalb erwarten wir, dass die Fed auf der nächsten Sitzung Mitte Juni keine Entscheidung zur Zinserhöhung treffen wird", sagten sie.

Die Politiker der Fed sind sich uneinig über den nächsten Schritt.

Während einige Beamte für eine Pause offen bleiben, sind andere entweder für weitere Zinserhöhungen.

Insbesondere hat die Präsidentin der Federal Reserve Bank von Cleveland, Loretta Mester, erklärt, dass es notwendig sei, den Leitzins der Fed erneut zu erhöhen, da die Inflation immer noch weit vom Zielwert des Regulators entfernt sei.

Michelle Bowman, Mitglied des Vorstands der Federal Reserve, sagte, dass die US-Notenbank wahrscheinlich erneut den Zinssatz erhöhen müsse, wenn die Inflation auf einem hohen Niveau bleibt.

Unterdessen haben die Präsidenten der Federal Reserve Banken von Chicago und Atlanta, Charles Evans und Raphael Bostic, angedeutet, dass sie für eine Pause im Straffungszyklus der Fed sind.

Das letzte Wort liegt bekanntlich beim Vorsitzenden der Fed, Jerome Powell.

Am Freitag wird er an einer Podiumsdiskussion zur Geldpolitik in Washington teilnehmen.

Wenn J. Powell darauf hinweist, dass es nicht notwendig ist, den Sieg über die Inflation zu feiern und es noch zu früh ist, über Zinssenkungen zu sprechen, könnte der Dollar auf seine Kommentare mit einem Anstieg reagieren.

Wenn der Leiter der Fed jedoch ein Signal gibt, dass die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau festgelegt werden oder eine Senkung der Zinssätze bis Ende 2023 nicht ausgeschlossen wird, könnte der Greenback fallen.

Die Ökonomen von UBS erwarten weiterhin eine Abschwächung des Dollars gegenüber den wichtigsten Konkurrenten in den nächsten sechs bis zwölf Monaten.

"Jede Unterstützung des Dollars durch die Nachfrage nach sicheren Häfen, die durch die Sackgasse der Schuldenobergrenze verursacht wird, sollte kurzlebig sein. Wir sind zuversichtlich, dass der Kongress zu einer Einigung kommen wird, und erwarten, dass das Risikoaversion abnimmt", bemerkten sie.

"Der Zinserhöhungszyklus in den USA neigt sich dem Ende zu, während Europa noch Raum für Wachstum hat. Die Renditerückgänge in den USA und die Änderungen im Handelsumfeld in Europa sollten die Hauptbarrieren für den Dollar in der zweiten Hälfte des Jahres 2023 sein. Die Marktaufmerksamkeit für potenzielle Zinssenkungen in den USA Ende dieses Jahres und im Jahr 2024 könnte in den nächsten Monaten zunehmen und wahrscheinlich zu weiteren Renditerückgängen in den USA führen. Darüber hinaus profitiert der Euro von der Verbesserung der Handelsbilanz der Region aufgrund des Rückgangs der Energiepreise", fügte UBS hinzu.

In naher Zukunft besteht das Risiko einer Aufwertung des Dollar-Kurses gegenüber der europäischen Währung, wenn die Erwartungen an ein schwächeres Wirtschaftswachstum in den USA auf einen späteren Zeitpunkt verschoben werden oder wenn der Greenback aufgrund der Flucht vor Risiken auf den Finanzmärkten weiterhin eine starke Nachfrage verzeichnet, so die Strategen von BMO.

Am Mittwoch erreichte der "Amerikaner" den höchsten Stand seit Anfang April und stieg über 102,90.

Die Ökonomen von ING erwarten, dass der Dollar aufgrund der Unsicherheit um die Erhöhung der US-Staatsverschuldung weiterhin Unterstützung erhalten wird.

"Die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze in Washington verliefen in einem versöhnlicheren Ton, aber es gab nicht genug spürbaren Fortschritt, um die Märkte von defensiven Positionen im Dollar abzuhalten. Derzeit könnte sich die Situation nicht ändern", sagten sie.

"Der Greenback erlebt eine neue Phase der Stärkung, und er hat noch Raum für Wachstum, solange wir keine klareren Anzeichen dafür haben, dass beide Seiten während der Schuldenobergrenzenverhandlungen in den wichtigsten Fragen Gemeinsamkeiten gefunden haben", glaubt ING.

"Wir denken immer noch, dass die lang anhaltende Unsicherheit die Märkte dazu bringen wird, defensive Geschäfte zu bevorzugen, und der USD könnte bis zum Ende der Woche einen Rückprall in den Bereich von 103,50-104,00 entwickeln", sagten die Analysten der Bank.

Während der Dollar gegenüber seinen Konkurrenten stabil bleibt, bleibt das Währungspaar EUR/USD unter Druck.

Am Mittwoch fiel der Euro gegenüber dem US-Dollar auf ein Sechswochentief von rund 1,0820 Dollar.

Sobald die Frage der Erhöhung der US-Staatsverschuldungsgrenze geklärt ist, wird das Währungspaar EUR/USD wieder steigen, prognostizieren die Experten von Nomura, die eine Erholung des Eurokurses gegenüber dem Dollar bis Ende Juni auf 1,14 Dollar erwarten.

Bis dahin bleiben die Risiken für einen Rückgang des EUR/USD-Paares aufgrund der Sackgasse bei der US-Staatsverschuldung bestehen, so die Strategen von ING.

"Wir könnten einen Durchbruch unterhalb des Schlüsselbereichs von 1,0800 sehen, gefolgt von einem Rückgang in den Bereich von 1,0750-1,0700", sagten sie.