FX.co ★ Die Märkte warten auf eine Entscheidung über die US-Schuldenobergrenze, bei fehlenden wichtigen Nachrichten bleibt die Aktivität gering. Übersicht USD, NZD, AUD

Der Produktionsindex der Federal Reserve Bank von New York ist auf -31,8 Punkte gegenüber der Prognose von -3,9 Punkten abgestürzt. In der Übersicht wird ein starker Rückgang der Neuaufträge (-28,0 von 25,1) und Lieferungen (-16,4 von 23,9) hervorgehoben, der das im letzten Monat beobachtete Wachstum umkehrt.

Die Grafik der Produktionsaktivität auf lange Sicht ähnelt keineswegs einer wirtschaftlichen Erholung, sondern eher dem Beginn einer neuen Rezession.

Die Verhandlungen über die Schuldenobergrenze befinden sich noch in der Phase der Abstimmung der Positionen. Biden bleibt optimistisch, Finanzministerin Yellen erinnert erneut an das Enddatum 1. Juni, während der republikanische Sprecher des Repräsentantenhauses, McCarthy, ein düstereres Bild sieht - seiner Meinung nach ist eine Lösung noch lange nicht fertig.

Die gemeinsame Sitzung der Kongresskammern ist nur 4 Tage vor dem 1. Juni geplant, und es ist sehr wahrscheinlich, dass eine Entscheidung einfach nicht rechtzeitig getroffen wird, was zu einer Zunahme der Volatilität und einem Anstieg der Nachfrage nach sicheren Vermögenswerten führen wird.

Die Kommentare der Vertreter der Federal Reserve waren neutral und hatten keinen spürbaren Einfluss auf die Marktstimmung.

Auf dem Devisenmarkt ist nach der starken Erholung des Dollars Ende letzter Woche, die eher durch technische Faktoren als durch fundamentale Gründe verursacht wurde, eine Flaute zu beobachten. Es gab keine bemerkenswerte Rückkehr, es gibt eine gewisse Belebung beim Kauf von Rohstoffen und dem Verkauf von Schutzgütern, aber es ist unwahrscheinlich, dass es sich weiterentwickelt.

NZD/USD

Die Bank BNZ erwartet eine weitere Zinserhöhung um 25 Basispunkte vor dem endgültigen Stopp und sieht den endgültigen Zinssatz bei 5,5%. Dies ist etwas höher als der Zinssatz der Federal Reserve, insbesondere angesichts der Erwartungen einer baldigen Zinssenkung durch die Federal Reserve, was den Renditeunterschied zugunsten des Kiwi erhöht.

Wenn sich jedoch die wirtschaftliche Situation in Neuseeland verschlechtert, insbesondere schneller als erwartet, erhöht dies die Wahrscheinlichkeit einer Umkehrung der RBNZ zugunsten der Stimulierung, und in diesem Fall könnte der Dollar einen Vorteil erhalten. Die Situation bleibt vorerst zu ungewiss, um eine langfristige Prognose abzugeben.

Die Netto-Short-Position für den NZD stieg in der Berichtswoche um 0,2 Milliarden auf -0,29 Milliarden, wobei eine schwache bärische Tendenz bestehen bleibt. Der berechnete Preis liegt über dem langfristigen Durchschnitt, was auf einen bullischen Trend hindeutet, aber die Dynamik ist verloren gegangen.

Letzte Woche haben wir vermutet, dass NZD/USD versuchen wird, aus dem horizontalen Kanal nach oben zum Widerstand bei 0,6533 auszubrechen. Der Versuch war erfolglos, der Kiwi zog sich zur Mitte des Kanals zurück und die Chancen für weiteres Wachstum sanken. Ein weiterer Anstieg ist nicht ausgeschlossen, aber derzeit gibt es keinen Treiber, der eine gerichtete Bewegung erzeugen könnte. Wir gehen davon aus, dass der Kiwi in einem breiten Bereich von 0,6100/6375 mit einer schwachen Wachstumstendenz verbleiben wird.

AUD/USD

Der Westpac-Verbrauchervertrauensindex fiel im Mai von 9,4% auf -7,9%, was deutlich schlechter ist als die Prognose von -1,7%. Analysten der NAB Bank sehen dies als Reaktion auf die Entscheidung der RBA, die Zinserhöhung bei unverändertem wirtschaftlichem Hintergrund fortzusetzen, in dem keine sichtbaren Verbesserungen erkennbar sind.

Am Donnerstagmorgen wird der Bericht über das Lohnwachstum im ersten Quartal veröffentlicht, der für die RBA von entscheidender Bedeutung ist, da er Aufschluss über die Nachhaltigkeit der Inflation gibt.

Wenn das Ergebnis wie im 4. Quartal (+0,8%) ausfällt, erhält die RBA ein Argument bezüglich der Verringerung des Inflationsdrucks, vorausgesetzt, dass das Produktivitätswachstum beschleunigt wird. In diesem Fall hätte die RBA Grund, den Zinssatz nicht zu erhöhen, und der AUD-Kurs könnte infolgedessen sinken.

Wenn jedoch ein Wachstum von 1% oder sogar höher verzeichnet wird, verschiebt sich die RBA-Zinsprognose nach oben, und der Aussie könnte aufgrund der Erwartungen eines Anstiegs der Rendite steigen.

Die Netto-Short-Position in AUD stieg um 0,3 Mrd. auf -3,3 Mrd., der ausgeprägte bärische Überschuss bleibt bestehen. Der berechnete Preis fiel unter den langfristigen Durchschnitt, die Wahrscheinlichkeit einer Abwärtsbewegung stieg.

AUD/USD hat, wie erwartet, keinen Grund gefunden, aus der Spanne herauszukommen. Unter Berücksichtigung der Stärkung der bärischen Positionierung des Aussie wird es höchstwahrscheinlich auf die untere Grenze des Bereichs 0,6565/75 zurückfallen, und wenn der Rückgang zusätzliche Gründe erhält, wird die Abnahme zur Beendigung der Korrektur und zur Entwicklung einer weiteren Welle nach unten führen. Wenn die Basis 0,6565/75 nicht standhält, wird das nächste Ziel das technische Niveau von 0,6466 sein.