FX.co ★ EUR/USD. US-Default, Rhetorik der Fed- und EZB-Mitglieder. Welche Karte wird die wichtigste im Deck sein?

Der Euro stieg zu Beginn der neuen Woche, aber in naher Zukunft könnte er einem Abwärtsrisiko ausgesetzt sein, das ihn auf die niedrigsten Werte seit Ende März bringen könnte, wenn sich die wirtschaftlichen Indikatoren der Region verschlechtern und das Interesse der Investoren an der Einheitswährung abnimmt.

Das Paar EUR/USD stieg auf einem aktiveren Markt für risikoreiche Vermögenswerte wie Aktien und Rohstoffe von den Tiefstständen der letzten Woche an. Der Euro blieb jedoch vor der Veröffentlichung von Daten über das Wachstum in Europa im ersten Quartal und Daten über den Einzelhandelsumsatz in den USA, die für Dienstag geplant sind, instabil.

"Die Korrektur der Anleihe-Spreads zwischen EUR und USD ist abgeschlossen, und Hedgefonds haben ihre Long-Positionen in der letzten Woche beibehalten. Die Gewinnmitnahme sieht taktisch aus und impliziert keinen weiteren fundamentalen Schwenk", kommentiert Societe Generale.

"Natürlich können wir die Möglichkeit eines tiefen Rückgangs nicht ignorieren, insbesondere wenn der Einzelhandel morgen über den Prognosen liegt. Der Bereich von 1,0800-1,0730 ist eine wichtige Unterstützungszone. Ein Durchbruch wird zu weiteren Rückgängen bis auf 1,0500 führen", prognostizieren Experten.

Übrigens hat sich der Euro erholt und den wichtigen Bericht von Eurostat ignoriert, der auf einen stärkeren Rückgang der Industrieproduktion im März hinwies als erwartet. Die Industrieproduktion in der Eurozone sank im ersten Quartal um 4,1%.

Die Aussichten in diesem Bereich sind nicht tröstlich. Während der Rückgang der Energiepreise ein Anreiz für energieintensive Sektoren ist, bleibt die schwache Nachfrage in allen Bereichen ein Problem.

Auswirkungen neuer Faktoren

Angesichts der Tatsache, dass die Inflation im letzten Monat von 6,9% auf 7% gestiegen ist, ist es unwahrscheinlich, dass das enttäuschende Wachstum im ersten Quartal direkte Auswirkungen auf die EZB-Zinssätze hat. Es könnte jedoch vorübergehend das Interesse der Händler am Euro beeinflussen.

Vor allem, wenn die ähnlichen Indikatoren für China unter den erwarteten Werten liegen und die Daten über den Einzelhandelsumsatz in den USA später am selben Tag positiv ausfallen werden.

Die Daten über den Einzelhandelsumsatz sind wohl das wichtigste Ereignis im Wirtschaftskalender dieser Woche. Im Fokus stehen auch öffentliche Auftritte mehrerer hochrangiger Fed-Beamter und erhöhte Aufmerksamkeit des Marktes auf politische Verhandlungen über die Schuldenobergrenze.

Die Überschreitung der gesetzlichen Grenze für Staatsanleihen in den USA ist ein jährliches Ereignis. Diesmal wird die Situation durch hohe politische Spannungen und den Verlust der Mehrheit der Regierung im Kongress im letzten Jahr erschwert.

Die Gesetzgeber haben bis zum Ende dieses Monats Zeit, um eine Einigung zu erzielen, bevor es zu einem technischen Zahlungsausfall oder einer wirtschaftlich verheerenden Schließung der Regierung kommt. Es ist noch unklar, welchen Einfluss solche Ereignisse auf den Dollar und EUR/USD haben können.

Spekulanten setzen auf den Anstieg des EUR/USD-Paares, indem sie Positionen eröffnen, was den Euro anfällig für einen Rückgang bei deren Schließung macht. Die Strategen der Commonwealth Bank of Australia empfehlen, auf die absteigende Unterstützung für EUR/USD auf dem Niveau von 1,0727 zu achten.

Bei Nomura hofft man weiterhin auf eine Erholung des Euro in den nächsten zwei Wochen. Bis Ende Juni wird ein Anstieg des Eurokurses gegenüber dem Dollar auf das Niveau von 1,1400 prognostiziert.

Derzeit hat der Euro aufgrund der Erwartungen, dass die EZB ihren Kurs zur Verschärfung der Geldpolitik fortsetzen wird, eine positive Stimmung, um gegen die Inflation zu kämpfen.

Darüber hinaus wird das BIP der Eurozone voraussichtlich schneller wachsen als erwartet. Die Europäische Kommission prognostiziert nun ein Wachstum von 1,1% in diesem Jahr und 1,6% im Jahr 2024. Die Inflation wird 2023 5,8% und 2024 2,8% erreichen.

In Bezug auf die Politik erwarten Marktbeobachter, dass die EZB die Einlagenzinsen allmählich erhöhen wird und im September möglicherweise einen Höchststand von etwa 3,7% erreichen wird. Dies würde einer Gesamterhöhung um 375 Basispunkte seit Mitte des letzten Jahres folgen.

Einige Zentralbankpolitiker schließen nicht aus, dass die Dauer der Zinserhöhungen über den früheren Erwartungen verlängert wird. Dies ist notwendig, um den Inflationsdruck effektiv zu bewältigen.