FX.co ★ XAU vs. USD: Wachstum und Rückgang

Das unbestrittene Zentrum der Aufmerksamkeit der Investoren heute ist die Veröffentlichung der neuesten Inflationsdaten in den USA: Um 12:30 Uhr (GMT) werden die Verbraucherpreisindizes veröffentlicht. Wie wir in unserem wöchentlichen Überblick Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 08.05.2023 bis 14.05.2023 festgestellt haben, machen Verbraucherpreise einen großen Teil der Gesamtinflation aus. Ein Anstieg der Preise zwingt die Zentralbank, die Zinssätze zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, und umgekehrt, bei einer Abnahme der Inflation oder Anzeichen von Deflation (wenn die Kaufkraft des Geldes steigt und die Preise für Waren und Dienstleistungen fallen) versucht die Zentralbank in der Regel, die nationale Währung abzuwerten, indem sie die Zinssätze senkt, um die Gesamtnachfrage zu erhöhen.

In letzter Zeit gab es aus den USA Daten, die auf eine Verlangsamung der Inflation hinweisen. Die vorherigen CPI-Werte seit Jahresbeginn: +0,4% (+5,6% im Jahresvergleich) im Januar, +0,5% (+5,5% im Jahresvergleich) im Februar, +0,4% (+5,6% im Jahresvergleich) im März 2023. Die abnehmende Inflationstendenz in den USA schafft für die Fed Voraussetzungen für eine Verlangsamung oder Pause im Zyklus der Verschärfung der Kredit- und Geldpolitik. Wie bekannt ist, hat die Fed nach der Sitzung am vergangenen Mittwoch den Zinssatz um 25 Basispunkte auf 5,25% angehoben. In der begleitenden Erklärung wurde die Formulierung, dass zur Erreichung eines "ausreichend restriktiven" Kurses möglicherweise eine weitere Verschärfung der Politik erforderlich sein könnte, um die Inflation im Laufe der Zeit auf das Niveau von 2% zurückzuführen, weggelassen, und es wurde angegeben, dass "bei der Beurteilung der Angemessenheit einer weiteren Verschärfung der Politik bereits durchgeführte Verschärfungen, Verzögerungen in der Politik und andere Ereignisse berücksichtigt werden".

Der später auftretende Vorsitzende der Federal Reserve, Powell, versuchte, den anfänglich negativen Eindruck der Investoren von den Ergebnissen der Zentralbank-Sitzung zu mildern, indem er sagte, dass "der Inflationsdruck hoch bleibt" und dass "wir uns auf die Senkung der Inflation konzentrieren müssen".

Jedoch hinterließ seine Rede keinen starken Eindruck bei den Marktteilnehmern und jetzt neigen die meisten Ökonomen dazu zu glauben, dass dies die letzte Erhöhung des Zinssatzes der Federal Reserve in diesem Jahr war. Darüber hinaus glauben sie, dass die Federal Reserve bis zum Ende des Jahres ihre Politik sogar lockern wird.

Der Dollar bleibt unter Druck, auch angesichts der Meinungsverschiedenheiten im US-Kongress über die Erhöhung oder Aufhebung der Schuldenobergrenze der USA, die bereits 31 Billionen Dollar überschreitet (US-Präsident Joe Biden fordert eine Erhöhung ohne Vorbedingungen, während die Republikaner auf Kürzungen der Haushaltsausgaben bestehen). Gleichzeitig erklärt die Finanzministerin der USA, Janet Yellen, dass bei den derzeitigen Wachstumsraten der Staatsschulden und wenn das Problem der Erhöhung oder Aufhebung der Obergrenze nicht gelöst wird, Probleme bei der Finanzierung der Regierungsarbeit bereits Anfang Juni auftreten können.

In der aktuellen Situation der Unsicherheit bevorzugen vorsichtige Investoren defensive Vermögenswerte wie Gold, eines der beliebtesten. Seine Kurse stiegen in der letzten Woche und am Tag nach der Sitzung der Fed auf ein neues Rekordhoch von 2077,00 und erreichten damit das Höchststand von März letzten Jahres von 2070,00.

Zu Beginn der heutigen europäischen Handelssitzung steigt das XAU/USD-Paar nach einem leichten Rückgang während der asiatischen Handelssitzung erneut an und erreicht nach einem Rückgang auf das Niveau von 2029,00 einen 3-Tage-Höchststand von 2038,00.

Insgesamt bleibt die Aufwärtsdynamik des XAU/USD erhalten, und unsere Hauptprognose besteht darin, auf seinen weiteren Anstieg zu setzen (siehe XAU/USD: Szenarien der Dynamik am 10.05.2023 für weitere Details).

Was den Dollar betrifft, bleibt er unter Druck. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurden DXY-Futures um 47 Punkte über dem Niveau von 101,00 gehandelt. Die nächsten Widerstandsniveaus, die der Preis überwinden muss, damit DXY eine Aufwärtsdynamik entwickeln kann, liegen bei den Widerstandsniveaus 102,00, 102,18, 102,50 und 102,75. Die Gesamtdynamik von DXY bleibt abwärtsgerichtet, obwohl DXY heute steigt und versucht, seit Anfang der Woche eine Aufwärtsdynamik aufgrund starker Daten des US-Arbeitsministeriums zu entwickeln, die am letzten Freitag veröffentlicht wurden, und in Erwartung der Veröffentlichung frischer Inflationsdaten heute. Dollar-Käufer rechnen wahrscheinlich mit einem Anstieg der CPI-Indizes im Berechnungsmonat (im April).

Der Dollar ist auch ein sicherer Hafen, aber er verliert hier gegenüber Gold.

In Bezug auf die erwartete Veröffentlichung liegt die Prognose für April (gemessen am Core Consumer Price Index, Core CPI) bei +0,4% (+5,5% im Jahresvergleich) nach einem vorherigen Wert von +0,4% (+5,6% im Jahresvergleich). Wenn die Daten bestätigt werden, werden sie dem Dollar kaum Unterstützung bieten und auf eine Stabilisierung des Inflationswachstums im Monatsvergleich und eine Verlangsamung im Jahresvergleich hinweisen.

Von technischer Seite aus benötigen Verkäufer zur Wiederaufnahme von Short-Positionen im DXY-Index (CFD #USDX im MT4-Terminal) mindestens einen Durchbruch unterhalb des Unterstützungsniveaus von 101,51 (weitere Informationen zur Dynamik des DXY finden Sie in "Dollar-Index #USDX: Szenarien für die Dynamik am 10.05.2023").