FX.co ★ USD/CAD. "Kanadische Non-Farms" und Erwartung der amerikanischen Inflation

Der kanadische Dollar hat in der vergangenen Woche deutlich an Boden gewonnen. Das Währungspaar USD/CAD erreichte am Freitag ein dreiwöchiges Tief, was die Stärke des "Loonie" widerspiegelt. Diese Preisentwicklung wurde durch starke Arbeitsmarktdaten in Kanada verursacht: Alle Komponenten des Freitagsberichts lagen im "grünen Bereich". Als Reaktion auf den veröffentlichten Bericht näherten sich die Verkäufer von USD/CAD erneut dem Unterstützungsniveau von 1,3310 (untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators im Tageschart), konnten jedoch nicht in den Bereich von 1,32 eindringen. Der vorherige Versuch, der am 14. April unternommen wurde, endete ähnlich: Die Bären zogen sich zurück und ermöglichten den Käufern eine umfangreiche Gegenattacke von 400 Punkten.

Zum heutigen Tag gewinnt "Luni" wieder an Fahrt. Wenn die USD/CAD-Verkäufer das Ziel von 1,3310 überwinden, öffnen sie den Weg zum nächsten Unterstützungsniveau von 1,3180: An diesem Preisniveau stimmen die untere Grenze der Kumo-Wolke auf dem D1-Timer und die untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators überein.

Trotz des heutigen nordwärts gerichteten Rückgangs des USD/CAD verteidigt der kanadische Dollar weiterhin seine Position und setzt die amerikanische Währung unter Druck. Selbst während der jüngsten Dollar-Rallye fühlte sich der Kanadier selbstbewusst und baute seine Positionen trotz des Anstiegs des US-Dollar-Index aus.

Der kanadische Arbeitsmarktbericht bleibt in der Regel im Schatten der amerikanischen Non-Farm-Payrolls. Aber dieses Mal haben die USD/CAD-Händler ihre Prioritäten etwas anders gesetzt. Der amerikanische Bericht hat die Dollar-Bullen tatsächlich mit starken Zahlen erfreut. Aber nach einem kurzfristigen Anstieg hat sich das Paar um 180 Grad gedreht und ist innerhalb weniger Stunden um 150 Punkte gefallen. Kurz gesagt, laut den veröffentlichten Daten wurden im April in den USA 253.000 Arbeitsplätze im nicht-landwirtschaftlichen Sektor geschaffen. Die Arbeitslosenquote sank auf 3,4%, während die Löhne eine positive Dynamik zeigten (4,4%).

Bemerkenswert ist, dass alle Komponenten der "kanadischen Non-Farm-Payrolls" ebenfalls im grünen Bereich lagen und das Wachstum des kanadischen Arbeitsmarktes widerspiegelten.

Insbesondere stieg die Beschäftigung im April im Land um 40.000, während ein Anstieg um 20.000 prognostiziert wurde. Der wichtigste Indikator übertraf die Prognose um mehr als das Zweifache und zeigte das beste Ergebnis seit Januar dieses Jahres. Die aufsteigende Dynamik wird seit dem zweiten Monat in Folge festgestellt. Die Arbeitslosenquote blieb bei 5,0%, während ein Anstieg auf 5,1% prognostiziert wurde. Der Indikator liegt den fünften Monat in Folge auf dem 5-Prozent-Niveau. Die Quote der erwerbstätigen Bevölkerung stieg auf 65,6%. Der durchschnittliche Stundenlohn betrug im Laufe des Monats 33,38 Dollar. Der inflationsbereinigte Indikator steigt - das Ergebnis im April spiegelte ein 5-prozentiges Wachstum im Jahresvergleich wider.

Diese Veröffentlichung unterstützte den "Loonie" erheblich. Aber nicht aufgrund einer Stärkung der "hawkishen Erwartungen" - nein, nach dem April-Treffen gab der Chef der Bank of Canada klar zu verstehen, dass die Zentralbank den Zyklus der Zinserhöhungen nur im Falle einer entsprechenden Notwendigkeit wieder aufnehmen wird. Das heißt, wenn die Inflation wieder Fahrt aufnimmt. Derzeit gibt es jedoch eine umgekehrte Tendenz: Die Inflationsindikatoren sinken aktiv.

Nach den neuesten Daten ist der Verbraucherpreisindex in Kanada im März stark gesunken - auf 4,3% im Vergleich zu 5,2% im Vormonat. Dies sind die schwächsten Wachstumsraten seit August 2021. Der Index sinkt bereits den vierten Monat in Folge. Die Struktur des Berichts zeigt, dass die Benzinpreise um fast 14% gefallen sind - dies ist das schnellste Tempo des Rückgangs dieses Bestandteils seit Juli 2020. Darüber hinaus hat sich das Wachstum der Lebensmittelpreise verlangsamt. Die Kosten für Hypotheken sind der Hauptfaktor, der die Lebenshaltungskosten erhöht: Die Ausgaben für die Zahlung von Hypothekenzinsen stiegen im Jahresvergleich um fast 27%.

Warum haben dann starke "kanadische Non-Farms" die "Looney" so signifikant unterstützt, obwohl auch die amerikanischen Daten im grünen Bereich lagen?

Meiner Meinung nach haben die kanadischen Daten endgültig die Gerüchte beseitigt, dass die Bank of Canada in naher Zukunft den Zinssatz senken könnte. Diese Gerüchte wurden noch vor der April-Sitzung verbreitet und übten Druck auf den "Loonie" aus. Derzeit ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein solches Szenario umgesetzt wird, äußerst gering. Der kanadische Arbeitsmarkt befindet sich in guter Verfassung und der inflationsgetriebene Indikator (Löhne) zeigt eine aufsteigende Dynamik. Diese Kombination spricht für die Beibehaltung einer abwartenden Haltung durch die kanadische Zentralbank.

Darüber hinaus haben Vertreter der kanadischen Aufsichtsbehörde in der vergangenen Woche auch Gerüchte zurückgewiesen, dass die Zentralbank in der zweiten Jahreshälfte den Zinssatz senken könnte. Der Ton der Rhetorik des Chefs Tiff Macklem auf der letzten Pressekonferenz war "zurückhaltend-habichtartig": Er ließ verlauten, dass in naher Zukunft das wahrscheinlichste Szenario die Beibehaltung einer abwartenden Haltung ist. Als Alternative gibt es eine Erhöhung des Zinssatzes, aber keine Senkung.

In den nächsten Tagen wird das Schicksal des USD/CAD-Trends im Süden in den Händen der amerikanischen Währung liegen. Die Dollar-Paare sind in Erwartung wichtiger Daten zum Inflationswachstum in den USA eingefroren. Am Mittwoch wird der Verbraucherpreisindex veröffentlicht, am Donnerstag der Produzentenpreisindex. Wenn diese Berichte zugunsten des Greenbacks ausfallen, werden die Käufer des Paares die Gelegenheit nutzen und versuchen, die Grenzen der 35. Figur zu erreichen, indem sie den Widerstand bei 1,3490 testen (an diesem Preisniveau stimmen die mittlere Bollinger-Bands-Linie mit den Tenkan-Sen- und Kijun-Sen-Linien auf dem Tages-Chart überein). Aber wenn die Indikatoren zumindest auf dem Prognoseniveau liegen (die meisten Experten erwarten eine weitere Verlangsamung der Inflation in den USA), wird der Ball auf der Seite der USD/CAD-Verkäufer liegen. In diesem Fall werden die USD/CAD-Verkäufer die Barriere von 1,3310 überwinden und sich den Weg zum nächsten Unterstützungsniveau von 1,3180 öffnen (an diesem Preisniveau stimmt die untere Grenze der Kumo-Wolke auf dem D1-Timer mit der unteren Linie des Bollinger-Bands-Indikators überein).

Insgesamt ist es vor der Veröffentlichung des Hauptberichts (zum Verbraucherpreisindexwachstum), der für Mittwoch geplant ist, sinnvoll, eine abwartende Position in Bezug auf das Paar beizubehalten, angesichts des hohen Maßes an Unsicherheit. Der US-Dollar befindet sich derzeit in einer schwebenden Position, während Inflationsveröffentlichungen in der Lage sind, den Greenback entweder zu stärken oder zu "versenken".