FX.co ★ Öl tritt aus dem Schatten

Manchmal ist die Antwort auf die Frage, warum der Preis gestiegen ist, extrem einfach. Es war niedrig. Das dreitägige Brent-Rallye nach drei Wochen rückläufiger Notierungen der Nordseesorte ist ein Beispiel für die Umsetzung dieses Prinzips. Der Ölmarkt sah überkauft aus. Weder die Makroökonomie noch die fundamentalen Kennzahlen bestätigten einen ernsthaften Einbruch. Darüber hinaus zeigen die Daten von Vortexa, dass die Menge an auf stationären Tankern gelagerter Öl auf den niedrigsten Stand seit Mitte Februar gesunken ist.

Die wichtigsten Treiber des Brent-Peaks in den letzten Wochen waren das Vertrauen der Anleger in eine Rezession in der US-Wirtschaft und das Misstrauen gegenüber Russland. Letzteres kündigte eine Reduzierung der Ölförderung um 5% an. Die Exportdaten deuten jedoch darauf hin, dass dies eine Lüge sein könnte. Letztendlich kann unzuverlässige Information einen Keil zwischen Moskau und Riad treiben, was sich auf die Aktivitäten von OPEC+ zur Stabilisierung des Marktes auswirken wird.

Die Erwartungen an den durch die aggressivste Straffung der Geldpolitik der Fed seit Jahrzehnten ausgelösten Abschwung zogen die Brent-Notierungen in die Tiefe. Seit 1974 senkte die Fed die Zinssätze im Durchschnitt fünf Monate nach ihrem Höhepunkt. Unter den aktuellen Bedingungen würde eine monetäre Expansion einem Rückgang und einer Verringerung der Nachfrage nach Öl gleichkommen. Zumal die USA im März zum zweiten Mal in der Geschichte seit 1994 ein Netto-Ölexporteur wurden.

Dynamik des amerikanischen Ölhandelsbilanz

Die Lieferungen von schwarzem Gold ins Ausland stiegen um 24% auf einen Rekordwert von 27,6 Milliarden US-Dollar. Dies ist die schnellste Dynamik seit 2017. Gleichzeitig stieg der Import um 27,1 Milliarden US-Dollar. Der schlechteste Wert seit November.

Der Benzinbedarf in den USA, der normalerweise vor dem Sommer steigt, gab den Fans von Öl keinen Grund zur Hoffnung. Leider hinkt die Dynamik hinter den Werten der Vorjahre zurück. Dies wird auch als negativ für schwarzes Gold betrachtet.

Dynamik der Benzin-Nachfrage in den USA

Gleichzeitig hat die starke Statistik zur Beschäftigung in den USA die Last von den Schultern der "Bullen" für Brent genommen. Wenn der US-Arbeitsmarkt stark wie ein Bulle ist, kann keine Rede von einer Rezession sein. Wahrscheinlicher ist es, dass Investoren die gewünschte Senkung der Federal Funds Rate bis zum Ende des Jahres als real betrachten. Wenn es keinen Abschwung gibt, wird China sich nach COVID-19 weiter erholen und die Wirtschaft der Eurozone wird stabil bleiben, Gerüchte über eine Verlangsamung der globalen Nachfrage nach schwarzem Gold werden sich als stark übertrieben erweisen.

Was das Angebot betrifft, so haben Waldbrände in Kanada dazu geführt, dass etwa 300.000 Menschen umgesiedelt wurden und Unternehmen die Ölproduktion um 200.000 Barrel pro Tag einstellen mussten. Darüber hinaus beginnt im Mai eine freiwillige Reduzierung der Produktion einiger OPEC+ Länder, was sich auf die Bilanz des schwarzen Goldmarktes auswirken wird.

Technisch gesehen deuten auf dem Tages-Chart von Brent die Bildung von Umkehrmustern wie der Wolfe Wave und der Double Bottom darauf hin, dass das Schlimmste für die Nordseesorte bereits hinter uns liegt. Der erfolgreiche Test von Widerständen bei $77,6 und $79,1 pro Barrel wird ein Anlass für Käufe sein.