FX.co ★ AUD/USD: Die RBA schließt weitere Zinserhöhungen nicht aus

Wie aus dem kürzlich veröffentlichten monatlichen Bericht der RBA hervorgeht, erwarten die Führungskräfte der australischen Zentralbank eine weitere Inflationserhöhung und zumindest deren Beibehaltung auf hohen Niveaus, die den Zielwert der Bank um 2% und 3% deutlich überschreiten. Nach Ansicht der RBA-Führungskräfte tragen insbesondere niedrige Produktivitätsraten und steigende Energiepreise zur Aufrechterhaltung der Inflationsbeschleunigung bei. Angesichts der Risiken einer weiteren Inflationserhöhung hält die RBA eine Fortsetzung der Verschärfung ihrer Geldpolitik für vernünftig.

Wie bekannt ist, haben die Führungskräfte der Reserve Bank of Australia auf ihrer letzten Sitzung am Dienstag beschlossen, den Leitzins um 0,25% zu erhöhen (von 3,60% auf 3,85%), was die Marktteilnehmer überraschte. Auf den beiden vorherigen Sitzungen hatten die RBA-Führungskräfte keine Änderungen an den Parametern ihrer aktuellen Kredit- und Geldpolitik vorgenommen. Basierend auf den eingehenden Daten vermuteten sie eine weitere Inflationsrückgang, die ihrer Meinung nach bereits ihren Höhepunkt überschritten hatte. Dennoch mussten die RBA-Führungskräfte erneut zu diesem beliebten und grundlegenden Instrument der Bekämpfung der Inflation greifen - der Erhöhung der Kreditkosten, d.h. der Erhöhung des Zinssatzes, zu dem die Zentralbank Kredite an Geschäftsbanken vergibt.

In einer Begleitbemerkung nach der Mai-Sitzung der RBA hieß es, dass "eine weitere Verschärfung der Geldpolitik erforderlich sein könnte". Nach Ansicht der Leiter der australischen Zentralbank ist "eine Inflation von 7% immer noch zu hoch und es wird noch einige Zeit dauern, bis sie in den Zielbereich zurückkehrt", aber "weitere Verschärfungen werden davon abhängen, wie sich Wirtschaft und Inflation entwickeln".

Wie im monatlichen Bericht der RBA zur Geldpolitik prognostiziert wird, wird die Kerninflation im laufenden Jahr von 6,6% auf 4,0% und bis Mitte 2025 auf 2,9% sinken (derzeit betrug der Kern-CPI, der durch die Methode des abgeschnittenen Durchschnitts berechnet wird, im 1. Quartal 2023 6,6% gegenüber 6,9% im 4. Quartal 2022 und einer Prognose eines Anstiegs auf 7,2%). Um den Erfolg im Kampf gegen hohe Inflation zu festigen, wird die australische Zentralbank jedoch vorerst eine strenge Haltung in Bezug auf die Geldpolitik einnehmen müssen.

In der Zwischenzeit erreichte das AUD/USD-Paar heute einen wichtigen Widerstand von 0,6790, sowohl aufgrund der Stärkung des australischen Dollars als auch der Schwächung des US-Dollars. Letzterer schwächt sich heute weiter ab, trotz des am vergangenen Freitag veröffentlichten starken Berichts des US-Arbeitsministeriums. Dieser wies auf einen Anstieg der Zahl der neuen Arbeitsplätze außerhalb des landwirtschaftlichen Sektors um 253,0 Tsd. hin (gegenüber einem früheren Anstieg um 165,0 Tsd. im März und einer Prognose von +180,0 Tsd.) und auf einen Rückgang der Arbeitslosigkeit in den USA auf 3,4%. Gleichzeitig stieg der durchschnittliche Stundenlohn im April weiter an.

Es ist möglich, dass Investoren die starken Daten zum US-Arbeitsmarkt nach der Entscheidung der Fed am Mittwoch, den Zinssatz um 25 Basispunkte zu erhöhen, ignoriert haben. Die meisten Ökonomen sind nun sicher, dass dies die letzte Erhöhung im aktuellen Zyklus der Straffung der Geldpolitik war und dass die Fed bis zum Ende des Jahres wieder zu einer Lockerung der Politik übergehen wird. Dies ist ein negativer Faktor für den US-Dollar. Sein DXY-Index hat heute den Rückgang wieder aufgenommen und ist unter die Marke von 101,00 gefallen, was ihn immer näher an die psychologische Marke von 100,00 bringt.

Was wichtige Veröffentlichungen im Wirtschaftskalender betrifft, gibt es heute keine, da in europäischen Ländern der Tag des Sieges gefeiert wird (siehe auch Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 08.05.2023 bis 14.05.2023). In Bezug auf das Währungspaar AUD/USD werden sie morgen (um 00:30, 01:30 GMT) erscheinen - Daten zur Verbraucherstimmung und Einzelhandelsumsätzen in Australien, und um 09:30 wird die australische Regierung ihren jährlichen Haushaltsplan veröffentlichen (dieses Dokument enthält den Haushalt der Regierung für das Jahr, einschließlich erwarteter Ausgaben- und Einnahmenhöhen, Kreditaufnahmen, Finanzziele und geplanter Investitionen, die einen erheblichen Einfluss auf die Wirtschaft haben können). In Bezug auf die Dynamik des AUD/USD-Paares - siehe "AUD/USD: Szenarien der Dynamik am 08.05.2023" für weitere Details.