FX.co ★ US-Markt bleibt stabil nach der Erhöhung des Zinssatzes durch die Fed

S&P500

Überblick 04.05

Der US-Markt fiel nach der Fed.

Die wichtigsten US-Indizes fielen am Mittwoch moderat: Dow -0,4%, NASDAQ -0,2%, S&P500 +0,2%, S&P500 4092 Bereich 4050 - 4140.

Der Aktienmarkt zeigte moderate Verluste, wobei alle wichtigen Indizes in der Nähe ihrer Tagestiefs schlossen. Es gab keine besondere Zuversicht auf dem Markt vor der Entscheidung der Fed und der Pressekonferenz des Fed-Vorsitzenden Powell.

Am Markt herrschte eine gewisse Nervosität, nachdem die Teilnehmer erfahren hatten, dass das FOMC einstimmig für eine Erhöhung des Zielbereichs für die Bundesfondsrate um 25 Basispunkte auf 5,00-5,25% gestimmt hatte, was weitgehend erwartet wurde. Dennoch fielen die wichtigsten Indizes, nachdem Fed-Vorsitzender Powell seine Pressekonferenz abgehalten hatte.

Insgesamt waren die Entscheidung des FOMC und die Pressekonferenz nicht so günstig für den Markt, wie es sich der Markt erhofft hatte.

Einige der Bemerkungen, auf die die Teilnehmer anscheinend reagierten, beinhalteten die Anerkennung von Herrn Powell, dass der Prozess der Senkung der Inflation auf 2,0% einen langen Weg vor sich hat. Er fügte hinzu, dass es unpraktisch wäre, die Zinssätze zu senken, wenn die Inflationsprognose der Fed insgesamt korrekt ist.

Diese Ansicht widerspricht dem, was die Preisbewegung auf dem Bundesfonds-Futures-Markt zeigt. Laut CME FedWatch Tool geht der Futures-Markt für Bundesfonds von drei Zinssenkungen bis zum Ende des Jahres aus.

Bemerkenswert ist, dass der Russell 2000 (+0,4%) heute einen leichten Anstieg verzeichnen konnte, trotz des Rückgangs anderer wichtiger Indizes. Der vorherige Anstieg der Aktien regionaler Banken hatte dem Russell 2000 ein deutliches Wachstum ermöglicht, aber die Bankaktien fielen dann. Der SPDR S&P Regional Bank ETF (KRE) verlor 1,8%.

Alle 11 Sektoren des S&P 500 schlossen mit Verlusten von 0,1% (Gesundheitswesen) bis 1,9% (Energie). Der Gesundheitssektor wurde durch den starken Anstieg der Aktien von Eli Lilly (LLY 431,19, +26,99, +6,7%) gestützt, nachdem das Unternehmen positive Neuigkeiten über die Phase-3-Studie seines Alzheimer-Medikaments bekannt gegeben hatte.

In der Zwischenzeit setzte der Rückgang der Ölpreise, die heute um mehr als 3,00 Dollar auf 68,53 Dollar pro Barrel fielen, aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Wirtschaft den Energiesektor unter Druck.

Die Rendite von 2-jährigen Anleihen fiel um zwei Basispunkte auf 3,95%, während die Rendite von 10-jährigen Anleihen um vier Basispunkte auf 3,40% fiel. Der US-Dollar-Index fiel um 0,6% auf 101,35.

• Nasdaq Composite: +14,9% seit Jahresbeginn
• S&P 500: +6,5% seit Jahresbeginn
• Dow Jones Industrial Average: +0,8% seit Jahresbeginn
• S&P Midcap 400: +0,9% seit Jahresbeginn
• Russell 2000: -1,3% seit Jahresbeginn

Überblick über wirtschaftliche Daten:

• Der Beschäftigungsbericht von ADP zeigte im April einen Anstieg der Beschäftigung um 296.000
• Der endgültige Wert des PMI IHS Markit Services für April fiel von 53,7 auf 53,6.
• Der Non-Manufacturing Index ISM stieg im April auf 51,9% (Konsens 51,9%) von 51,2% im März. Die Schwelle zwischen Wachstum und Rückgang beträgt 50,0%, daher spiegelt der April-Wert ein anhaltendes Wachstum im Dienstleistungssektor mit etwas schnelleren Raten als im Vormonat wider.
  • Der Schlussfolgerung des Berichts zufolge bewerten die meisten Befragten die Geschäftsbedingungen im Allgemeinen positiv, aber einige sehen Hindernisse aufgrund von Inflation und Verlangsamung des Wirtschaftswachstums. Insgesamt stimmen die Ansichten in diesem Moment eher mit der Perspektive einer sanften Landung als mit einer harten Landung der Wirtschaft überein.
• Die wöchentlichen EIA-Daten zu den Rohölbeständen zeigten einen Rückgang um 1,28 Millionen Barrel, nach einem Rückgang von 5,05 Millionen Barrel in der Vorwoche.
• Cardinal Health (CAH), ConocoPhillips (COP), Anheuser-Busch InBev (BUD), Paramount Global (PARA), Constellation Energy (CEG), Kellogg (K), Aptiv (APTV), Stanley Black & Decker (SWK), Wayfair (W), Peloton (PTON), Moderna (MRNA), Shopify (SHOP) sind einige der bemerkenswertesten Unternehmen, die vor der morgigen Eröffnung ihre Einnahmen bekannt geben.
• Vorausgreifend auf Donnerstag erhalten Marktteilnehmer folgende Wirtschaftsdaten:
  • 8:30 Uhr Eastern Time: Vorläufige Produktivitätsdaten für das erste Quartal (Konsens -0,1%; vorherige 1,7%), vorläufige Lohnstückkosten für das erste Quartal (Konsens: 3,9%; vorherige 3,2%), Handelsbilanz für März (Konsens -68,7 Mrd. USD; zuvor -70,50 Mrd. USD). USA), wöchentliche Erstanträge auf Arbeitslosenunterstützung (Konsens 245.000; vorherige 230.000) und Langzeitansprüche (vorherige 1,858 Mio.)
  • 10:30 Uhr Eastern Time: wöchentliche Erdgasbestände (zuvor +79 Mrd. Kubikfuß)

Am Donnerstag wird die Entscheidung der EZB über den Zinssatz und die Pressekonferenz des EZB-Präsidenten veröffentlicht.

Energie: Öl in den USA fiel auf 68 USD. Brent-Öl kostet am Donnerstag 73,10 USD.

Die Frage der Schuldenobergrenze nimmt im Informationsraum immer mehr Platz ein. Die Fed schätzt die Auswirkungen eines möglichen US-Default auf 8 Millionen Arbeitsplatzverluste und eine Rezession ein. Die Frage der Schuldenobergrenze muss bis Anfang Juni gelöst werden.

Fazit. Der US-Markt sieht stabil aus. Investoren hoffen auf eine längere Pause bei der Erhöhung der Fed-Zinssätze. Der US-Markt wird wahrscheinlich in naher Zukunft eine neue Wachstumswelle erleben.

Mikhail Makarov, mehr Analyse:

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