FX.co ★ Der IWF warnt die EZB und die Bank of England

Der Euro und das Pfund verlieren allmählich ihre Positionen gegenüber dem US-Dollar und werden höchstwahrscheinlich weiterhin an Boden verlieren. Wir haben eine Reihe von Statistiken vor uns, die mit der europäischen Wirtschaft und der US-Inflation verbunden sind, von denen wahrscheinlich nicht alle begeistert sein werden. Ein frisches Beispiel sind die gestrigen Daten zum Wachstum des BIP der USA im ersten Quartal dieses Jahres.

Aber während die amerikanischen Politiker darüber nachdenken, ob es Zeit ist, die Bremse zu betätigen, besteht die europäische Elite weiterhin auf der Notwendigkeit, gegen hohe Inflation zu kämpfen - insbesondere gegen Grundpreise, bei denen es in der Eurozone tatsächlich Probleme gibt. Das Gleiche gilt für die Bank of England, wo Politiker gerne den Griff lockern würden, aber es einfach nicht schaffen.

Aber es gibt auch diejenigen, die offensichtlich mit dem unzufrieden sind, was derzeit im Bankensektor passiert. Nach Angaben des Internationalen Währungsfonds sollten die Zentralbanken Europas potenzielle Probleme befürchten: von der Verschärfung der Finanzkrise bis hin zu Unterschieden in der Rentabilität von Anleihen. Und das alles aus demselben Grund, den ich oben genannt habe - dem Kurs auf weitere Zinserhöhungen.

"Inflationsrisiken legen eine weitere Verschärfung der Beamten auf", heißt es in einem heute veröffentlichten Bericht des Washingtoner Kreditgebers. "Dennoch müssen sie flexibel bleiben, falls neue Spannungen auftreten, wie die jüngsten Unruhen in den USA, die schließlich der Credit Suisse Group AG Schaden zufügten."

"Während die Kapital- und Liquiditätsreserven der Banken in der Eurozone und Großbritannien eine Sicherheitspolster bieten können, zeigen die jüngsten Probleme im Bankensektor der USA, wie Liquiditätsprobleme plötzlich auftreten können", heißt es in der Mitteilung des IWF. "Ein weiterer Vorfall wie bei der Credit Suisse Group AG könnte die Sicherheitspuffer untergraben, insbesondere bei Banken mit schwächeren Fundamentaldaten".

Viele Zentralbanken in ganz Europa erhöhen derzeit weiterhin ihre Zinssätze, was sich negativ auf die Kreditvergabe auswirkt. Die Bevölkerung und Unternehmen, die sich an günstigen und erschwinglichen Kreditressourcen gewöhnt haben, haben derzeit immer mehr Probleme, was zu einer neuen Kreditkrise führen kann. Genau davor fürchten sich europäische Beamte, die sich noch nicht endgültig darauf geeinigt haben, wie stark der Zinssatz bei der nächsten Sitzung erhöht werden soll.

Der Bericht listet das gesamte Spektrum der Risiken auf, mit denen die Aufsichtsbehörden der Region in ihren Zyklen zur Verschärfung der Geldpolitik konfrontiert sind. Der IWF riet ihnen, vorsichtig zu handeln, warnte jedoch auch, dass die Europäische Zentralbank insbesondere die Zinssätze weiter erhöhen müsse, dies jedoch äußerst vorsichtig tun müsse.

"Die hohe und potenziell widerstandsfähigere als erwartete Kerninflation erfordert eine straffe Geldpolitik, bis die Kerninflation eindeutig auf die Zielwerte der Zentralbank zurückkehrt", heißt es in der Erklärung des Fonds. "Ein weiterer Faktor, der auf Inflationsrisiken hinweist, ist die Tatsache, dass die wirtschaftliche Rezession in vielen europäischen Ländern geringer sein kann als erwartet".

Was die technische Analyse von EURUSD betrifft, haben Bullen immer noch alle Chancen auf eine Fortsetzung des Anstiegs, aber wir werden wahrscheinlich nicht bis zum monatlichen Höchststand kommen. Dazu müssen wir über 1,1000 bleiben und 1,1030 unter Kontrolle bringen. Dies wird es uns ermöglichen, über 1,1060 hinauszugehen. Von diesem Niveau aus können wir uns bereits auf 1,1100 erheben. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich nur in der Nähe von 1,1000 irgendwelche Aktionen seitens großer Käufer. Wenn niemand da ist, wäre es gut, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1,0960 zu warten oder Long-Positionen von 1,0940 aus zu eröffnen.

Was die technische Analyse von GBPUSD betrifft, kontrollieren Bullen weiterhin den Markt. Um den Trend weiterzuentwickeln, müssen wir 1,2490 erreichen. Nur ein Durchbruch dieses Niveaus wird die Hoffnung auf eine weitere Erholung in Richtung 1,2520 stärken, wonach wir über einen stärkeren Anstieg des Pfunds bis auf 1,2545 sprechen können. Im Falle eines Rückgangs des Paares werden Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2455 zu übernehmen. Wenn dies gelingt, wird der Durchbruch dieses Bereichs die Positionen der Bullen schwächen und GBPUSD auf das Minimum von 1,2420 mit der Perspektive eines Ausbruchs auf 1,2380 drücken.