FX.co ★ Die EZB hofft auf eine Senkung der Kerninflation

Für die europäische und britische Währung ist die Antwort auf die Frage, was mit der Inflation passieren wird, sehr wichtig. Obwohl die EZB und die Bank of England weiterhin ihre Geldpolitik straffen, sinkt die Inflation entweder langsam oder gar nicht. Analysten beginnen langsam, ihre Erwartungen zugunsten weniger aggressiver und harter zu ändern, da sie erkennen, dass die Zentralbanken ihre Zinssätze nicht auf Werte erhöhen können, die eine Senkung der Inflation auf 2% garantieren würden.

Zur Erinnerung: Es gibt eine Regel zur Bestimmung des Zinssatzes in Abhängigkeit vom Inflationsziel. Gemäß dieser Regel sollte der Zinssatz um 2-3% unterhalb der maximalen Inflation erhöht werden. Das heißt, im Euroraum sollte er auf 6-7% erhöht werden. In Großbritannien - noch höher. Natürlich ist diese Regel ziemlich bedingt, und die Zeiträume für die Rückkehr der Inflation auf das Zielniveau werden nicht berücksichtigt oder sind unklar. Die Zentralbanken nehmen unterschiedliche Positionen zu den Fristen für die Rückkehr auf 2% ein. Die Fed ist bereit, den Zinssatz so lange zu erhöhen, wie es nötig ist, da sie bis zum Ende des Jahres eine Preisstabilität nahe 2% sehen möchte. Die Bank of England hofft derzeit nur auf einen Rückgang der Inflation auf 3%, aber in der Realität gibt es praktisch keine Chancen dafür. Die EZB nimmt die neutralste Position ein und versucht, die Wirtschaft nicht zu überkühlen.

Am Freitag erklärte der Vizepräsident der EZB, Luis de Guindos, dass die Regulierungsbehörde die eingehenden Informationen von Sitzung zu Sitzung bewerten und auf den Versammlungen direkt über den Zinssatz entscheiden werde. Zuvor hatte die EZB Erklärungen darüber abgegeben, wie stark sie den Zinssatz auf der nächsten Sitzung anheben würde. De Guindos erklärte, dass er von einer Senkung der Kerninflation überzeugt sei, aber der aktuelle Wert sei zu hoch, um auf eine schnelle Senkung zu warten. Ähnliche Erklärungen wurden bereits von anderen EZB-Mitgliedern abgegeben. Daher gibt es eine einheitliche Meinung zur Politik, aber keine einheitliche Meinung zum Zinssatz. Oder wir wissen einfach nichts darüber.

Zur Erinnerung: Der Markt erwartet noch drei weitere Zinserhöhungen in der Europäischen Union um jeweils 25 Basispunkte. Es ist schwer zu sagen, ob dies ausreichen wird, um die Nachfrage nach Euro-Währung wieder steigen zu lassen. Ich bin der Meinung, dass der Markt bereits genügend Zeit hatte, um diese Informationen zu verarbeiten, die nicht geheim sind. In Großbritannien plant die Zentralbank nach 11 Zinserhöhungen im Jahr 2023 auch keine starke Zinserhöhung. Daraus ergibt sich, dass die Nachfrage nach dem Briten und dem Europäer sinken sollte. Die Fed plant auch keine starke Verschärfung, daher sollte die Nachfrage nach der US-Währung auch nicht zu stark steigen.

Aus der durchgeführten Analyse schließe ich, dass der Aufwärtstrend abgeschlossen ist. Daher empfehle ich jetzt Verkäufe, da das Instrument viel Raum für Rückgänge hat. Ich denke, dass das Ziel von 1,0600 durchaus realistisch ist. Mit diesem Ziel empfehle ich den Verkauf des Instruments bei Umkehrungen des MACD-Indikators "nach unten", bis die Kurse einen erfolgreichen Versuch machen, die Marke von 1,1030 zu durchbrechen, was möglicherweise nicht der Fall sein wird.

Das Wellenmuster des Währungspaares Pfund/Dollar deutet auf eine neue Abwärtswelle hin. Die Wellenstruktur ist derzeit unklar, ebenso wie die Nachrichtenlage. Ich sehe keine Faktoren, die das Pfund langfristig unterstützen würden, und die Welle b könnte sehr tief werden. Ich denke, dass es derzeit wahrscheinlicher ist, dass das Währungspaar fällt, da alle Wellen in letzter Zeit ungefähr die gleiche Größe hatten. Ich denke, dass man derzeit ab dem Niveau von 1,2440 handeln kann, was 0,0% Fibonacci entspricht. Darunter verkaufen wir mit Zielen von 300-400 Punkten darunter, darüber kaufen wir vorsichtig.