FX.co ★ Das EUR/USD-Paar im Überblick. 1. Juli. Der Arbeitsmarkt und die Inflation als Hauptfaktoren für den Erfolg der US-Währung

4-Stunden-Chart

Technische Daten:

Der Hauptkanal der linearen Regression: Richtung – seitwärts.

Der niedrigste Kanal der linearen Regression: Richtung – nach unten.

Der gleitende Durchschnitt (20; geglättet) – nach unten.

CCI: -236.8266

Am Mittwoch, 30. Juni, wurde das Währungspaar EUR/USD weiterhin mit niedriger Volatilität gehandelt, obwohl mehrere ziemlich interessante makroökonomische Publikationen für diesen Tag geplant waren. Die Märkte, obwohl sie sie nicht vollständig ignorierten, reagierten jedoch sehr schwach. Am Wochenende sagten wir jedoch schon, dass die sehr schwache Bewegung des Paares wahrscheinlich den größten Teil der Handelstage dieser Woche anhalten wird. In der Praxis geht das eben so. Trotz der Tatsache, dass der Dollar seit einigen Wochen steigt, gibt es immer noch das Gefühl, dass seine Stärkung zufällig ist. Die Käufer des Paares scheinen einfach nicht genug Lust und Kraft gehabt zu haben, den Aufwärtstrend vor ein paar Wochen fortzusetzen, darum kamen sie vorübergehend aus dem Markt und gaben dadurch den Bären die Möglichkeit, sich zu sättigen. Sie können jedoch jederzeit wieder angreifen und das Paar wieder auf seine drei Jahreshochs bringen. Das Gleiche gilt auch für fundamentale Faktoren. Im Großen und Ganzen änderte sich das gesamtmakroökonomische Bild in letzter Zeit nicht. Die Tatsache, dass sich die amerikanische Wirtschaft von der Krise mit einem viel höheren Tempo erholt als die europäische, ist für niemanden ein Geheimnis. Und es gab Geheimnisse weder vor ein paar Wochen noch vor ein paar Monaten. Wir führten mehrmals BIP-Daten für die letzten Quartale an, die eloquent zeigten, dass die europäische Wirtschaft in den meisten Fällen schrumpfte, und wenn sie wuchs, war dieses Wachstum schwächer als in den USA. Zu dieser Zeit änderte sich absolut nichts. Gleiches gilt für die geldpolitischen Anreize bei EZB und Fed. Das Volumen der Käufe nach Konjunkturprogrammen blieb unverändert, und die Zentralbanken selbst gaben keine klaren Pläne für ein Ende der Konjunktur bekannt. So ist es jetzt im Prinzip schwer genug, die Stärkung der US-Währung zu erklären. Wir möchten Sie daran erinnern, dass der Rückgang der Notierungen des Paares nach der Fed-Sitzung begann, in der viele Marktteilnehmer "Habichtandeutungen" bemerkten. Aus unserer Sicht sind diese Andeutungen kein Grund, die US-Währung zu kaufen, damit sie um 250-300 Punkte wächst. Die Märkte entschieden jedoch anders. Selbst angesichts der ersten zwei Tage nach der Fed-Sitzung, als das Paar um rund 250 Punkte nach unten ging, legte die US-Währung in den letzten Wochen insgesamt rund 410 Punkte zu. Das heißt, wenn man die Sitzung der Fed und die Reaktion darauf außer Acht lässt, stieg die US-Währung um 160 Punkte, was auch eine Korrektur gegen den kurzfristigen Trend sehr schwierig zu nennen ist. Vor der Fed-Sitzung lag das Paar bei 1,2120, also nur 150 Punkte von seinen lokalen Höchstständen entfernt. Also wächst die US-Währung sehr ungern, und die Bären sind immer noch sehr, sehr schwach. Die jüngsten Daten der COT-Berichte zeigen, dass die Stimmung der großen Spieler ruckartig weniger "bullisch" wurde, aber die "bullische" Stimmung bleibt trotzdem bestehen. Aus unserer Sicht ist der einzige Faktor, der die US-Währung derzeit unterstützt, der Korrekturfaktor im 24-Stunden-Chart. Wir sagten schon, dass Korrekturen oft in mehreren Wellen stattfinden. Klassisch – in drei Wellen. Dementsprechend, wenn wir davon ausgehen, dass jetzt alles so sein wird, dann begann am 25. Mai gerade die dritte Welle, die das Paar auf das vorherige Tief oder etwas niedriger senken kann. Auf der Grundlage dieses Moments glauben wir, dass die Notierungen auf das Niveau von 1,1700 fallen können, aber kaum viel niedriger.

Unterdessen werden in den Staaten in dieser Woche Daten über den Zustand des Arbeitsmarktes veröffentlicht. Als Erinnerung sagen wir, dass die Fed in fast allen ihren Sitzungen den Arbeitsmarkt als ihr Hauptziel hebt. Der zweitwichtigste Indikator ist die Inflation. Die jüngsten Reden von Jerome Powell machten jedoch deutlich, dass der Arbeitsmarkt wichtiger ist und niemand die Inflation kontrollieren wird. Darüber hinaus erklärten die Vertreter der EZB, der Bank of England und der Fed bereits mehrfach, dass die steigende Inflation in den letzten Monaten ein vorübergehender Faktor ist. Dementsprechend erwarten alle drei uns interessierenden Zentralbanken, dass sie sich in naher Zukunft verlangsamt. Theoretisch könnte sie in den Staaten auf 3-3,5% sinken. Dieser Wert liegt ebenfalls weit über dem Zielwert, ist aber nicht kritisch, da Powell bereits im vergangenen Jahr erklärte, die Inflation dürfe über das Zielwert von 2% hinausgehen, um Zeiten der niedrigen Inflation auszugleichen. So kann man wirklich schließen, dass niemand in den Staaten die Inflation kontrollieren wird. Aber der Arbeitsmarkt ist wiederum ein höchst widerspruchsvolles Feld. Der Arbeitsmarkt erholt sich zu zerrissen. Trotz der Tatsache, dass die Zahlen von NonFarm Payrolls und ADP in den letzten sechs Monaten regelmäßig positiv sind, das heißt, die Schaffung neuer Arbeitsplätze zeigen, enttäuschen ihre Zahlen die Trader nicht selten. Man sollte verstehen, dass es Indikatoren, die neue Arbeitsplätze in den USA zeigen, gibt, aber ähnliche Indikatoren, die das Verschwinden von Arbeitsplätzen zeigen würden, nicht gibt. Aber Unternehmen können pleite gehen, Personalabbau kann sein oder Mitarbeiter können kündigen. Doch wir können die Daten nur anhand der Anzahl der neuen Arbeitsplätze oder der Veränderung der Anzahl der Beschäftigten im privaten Sektor analysieren. Daraus kann man schließen, 200-300 Tausend Arbeitsplätze im Bericht von Nonfarm Payrolls oder ADP sind für die wachsende amerikanische Wirtschaft ein notwendiges Minimum. Jetzt, nach der Krise, müssen diese Zahlen viel höher sein, damit die US-Wirtschaft eine echte Erholung beanspruchen kann, nicht nur auf dem Papier. Zum Beispiel sank der Indikator von Nonfarm Payrolls im April 2020 um 20 Millionen, und das maximale Wachstum nach diesem Monat betrug knapp 5 Millionen. In den letzten Monaten beträgt der Zuwachs im Durchschnitt etwa 500 Tausend. Daraus lässt sich schließen, dass sich der Arbeitsmarkt nicht in dem Tempo erholt, das von ihm die Fed und die Öffentlichkeit erwarten. Das Gleiche gilt für den ADP-Bericht, der auch eine Zunahme der Arbeitnehmerzahl zeigt, aber nicht die Werte, die mit der Definition einer "schnellen wirtschaftlichen Erholung" korrelieren würden. In der Zwischenzeit fließen in die amerikanische Wirtschaft weiterhin Hunderte Milliarden Dollar, dies stimuliert die Nachfrage, Geschäftstätigkeit, Produktion, aber viele Amerikaner sind immer noch ohne Arbeit, und einige fühlen sich gut mit Arbeitslosengeld. Daher wird sich der Arbeitsmarkt zumindest noch ein Jahr erholen.

Die Volatilität des Währungspaares Euro/Dollar beträgt zum 1.Juli 50 Punkte und wird als "mittlere" gekennzeichnet. Also erwarten wir eine Bewegung des Paares heute zwischen den Niveaus von 1,1804 und 1,1904. Die Umkehr des Indikators Heiken Ashi nach oben wird eine neue Aufwärtskorrektur signalisieren.

Die nächsten Unterstützungsniveaus:

S1 – 1,1841

S2 – 1,1780

S3 – 1,1719

Die nächsten Widerstandsniveaus:

R1 – 1,1902

R2 – 1,1963

R3 – 1,2024

Handelsempfehlungen:

Das EUR/USD-Paar setzt seine Abwärtsbewegung fort. Also ist es empfehlenswert heute, in Short-Positionen mit Zielen von 1,1804 und 1,1780 bis zur Umkehr des Indikators Heiken Ashi nach oben zu bleiben. Es wird empfohlen, Kaufordern nicht früher der Festsetzung des Preises über der gleitenden Mittellinie und dem Murrey-Niveau "4/8" mit Zielen von 1,1963 und 1,2024 zu öffnen.

Wir empfehlen Ihnen zur Lektüre:

Das GBP/USD-Paar im Überblick. 1. Juli. In Großbritannien gewinnt die dritte "Welle" von COVID an Dynamik.

Handelssignale, COT-Bericht:

Prognose und Handelssignale für EUR/USD am 1. Juli.

Prognose und Handelssignale für GBP/USD am 1. Juli.