FX.co ★ Der Sonderweg des Schweizer Franken: Verstärkung und Rallye

Die führende Bank des Landes, schweizerische Nationalbank (SNB), wählte einen anderen Weg der Geldpolitik. Sie wird den Zinssatz, wie andere Notenbanken, nicht senken. In diesem Zusammenhang erwartet Schweizer Franken eine Verstärkung.

Schweizerische Nationalbank gab den Trader "grünes Licht", die Nationalwährung weiter zu verstärken, indem sie die Zinssenkung und sowie weitere Milderung der Geldpolitik ignorierte. Die SNB meint, dass schweizerische Wirtschaft eine Verlangsamung der Inflation und des Wirtschaftswachstums erwartet. Dies beeinflusste jedoch die Entscheidung der Regulierungsbehörde nicht, und der Zinssatz blieb auf dem vorherigen Niveau.

Am Anfang des Monats erreichte der Franken den zweijährigen Hochwert gegenüber der europäischen Währung. Das wurde durch die Sorge über europäische Wirtschaftsaussichten, Brexit-Situation und Handelskonflikte zwischen den USA und China vorausgesetzt. Zum Anlass des weiteren Anstiegs vom Schweizer Franken diente eine hohe Nachfrage nach sicheren Währungen. Das ist eine negative Nachricht für die SNB, weil die Aufwertung des Franken die Konkurrenzfähigkeit des nationalen Exports verhindert. Dabei meinen viele Analysten, dass die Verstärkung der schweizerische Währung unvermeidlich ist, weil die Regulierungsbehörde ihre Anstieg nicht aufhalten kann.

Ein Vertreter von Rabobank glaubt, dass zwei wichtige Faktoren den Franken abschwächen könnten: eine Erhöhung der Aktivität von Investoren, die riskante Vermögenswerte bevorzugen, und eine Zunahme des Wirtschaftswachstums in der Eurozone. Da die die Nachfrage nach den Safe-Haven-Vermögenswerte zunimmt, sind die Versuche der schweizerischen Zentralbank aussichtslos, der Aufwertung zu widerstehen.

Seit dem Anfang des Jahres wurde die schweizerische Währung gegenüber dem Euro um fast 3% angestiegen. Am vorigen Freitag schloss das EUR/CHF-Paar die Session auf dem Niveau von 1.0921. Am Anfang September fiel der Preis bis zum Tiefwert des Mittels vom Jahre 2017 , wenn das Niveau von 1.0811 erreicht wurde. Einige Experten finden, dass die Franken-Rallye von April bis September 2019 die SNB fördern könnte, sich für die Intervention zu entscheiden.

Die Rabobank meint, dass der EUR/CHF-Preis bis zum Niveau von 1.0800 zum Ende des Jahres falen wird. Die Toronto Dominion Bank stimmt nicht zu. Sie glaubt, dass der Franken sich bis zum Niveau von 1.0500 steigert. Zum letzten Mal war es im Jahre 2015, wenn die SNB die Nationalwährung abschwächen möchte. Jetzt ist andere Situation: es ist unmöglich, den Kurs des Frankens wechseln, weil der Risikoappetit von Investoren absinkt.

Die SNB versuchen wird, vergangene Fehler nicht zu wiederholen. Dazu bezieht man frühere Geldpolitik der Regulierungsbehörde und einige Maßnahmen, die den Markt negativ beeinflusst haben. Es ist bemerkenswert, dass die SNB keine Verstärkung des Frankens im Laufe einiger Jahren zuließ, indem sie die Untergrenze des Paares auf dem Niveau von 1.2000 behauptete. Im Januar des Jahres 2015 hob die SNB die Beschränkung plötzlich auf, was die schnelle Aufwertung des Franken um 30% hervorrief. Diese Entscheidung verursachte einen Schock am Markt und führte zu Insolvenzen von Banken und Trader. Dies hat das Vertrauen in die SNB auf lange Zeit verletzt, und die Regulierungsbehörde versucht, solche Fehler zu vermeiden.