Nach der "Wahlwoche" in den USA folgt eine "Woche der Inflationsberichte". Wichtige Indikatoren wie der Verbraucherpreisindex (CPI), der Erzeugerpreisindex (PPI), der Importpreisindex und die Einzelhandelsumsätze werden Einblicke in die Verbrauchernachfrage bieten.
Diese Veröffentlichungen können den US-Dollar stark beeinflussen, insbesondere da die anfängliche Begeisterung über Donald Trumps Wahlsieg bereits abgeflaut ist. Der zukünftige Chef des Weißen Hauses wird die Märkte weiterhin mit seinen Äußerungen in Aufregung versetzen, aber der anfängliche Wow-Effekt hat sich erschöpft. Händler werden sich allmählich auf "klassische" fundamentale Faktoren konzentrieren, wobei die Inflation von entscheidender Bedeutung ist. Diese Berichte werden durch die Linse der Sitzung der Federal Reserve im November betrachtet, auf der Jerome Powell die Möglichkeit einer Pause bei Zinssenkungen erwähnte, wenn die makroökonomischen Bedingungen dies erfordern. Die CPI- und PPI-Werte für Oktober könnten entscheidend sein, um die Erwartungen für das Fed-Treffen im Dezember zu gestalten.
Der EUR/USD-Monatschart zeigt, dass das Währungspaar seit Anfang Oktober stetig fällt. Nachdem der Euro im September sein 2024-Hoch von 1.1214 erreicht hatte, stand er sechs Wochen in Folge unter konstantem Verkaufsdruck und testete kürzlich die 1.06-Marke. Das nächste kurzfristige Ziel liegt bei 1.0670 (die untere Bollinger-Band-Linie im D1-Zeitrahmen), mit einem Hauptziel bei 1.0550 (die untere Bollinger-Band-Linie im MN-Zeitrahmen). Wenn Händler im 1.06-Bereich konsolidieren, könnte das Erreichen von 1.0550 nur eine Frage der Zeit sein. Es wird jedoch ein Katalysator, ein informativer Impuls, benötigt, um den Abwärtstrend zu verstärken. Inflationsdaten könnten als dieser treibende Impuls dienen.
Der "Inflationsbericht-Marathon" beginnt am Mittwoch, dem 13. November. An diesem Tag wird die USA einen ihrer Schlüssel-Inflationsindikatoren, den CPI, veröffentlichen. Prognosen deuten darauf hin, dass der Gesamt-CPI auf dem September-Niveau von 2.4% im Jahresvergleich bleiben wird, während der Kern-CPI (ohne Lebensmittel und Energie) stabil bei 3.3% im Jahresvergleich erwartet wird.
Eine Stagnation im CPI könnte Bedenken für die Fed signalisieren. Sollte die Inflation unerwartet anziehen, wird die Wahrscheinlichkeit einer Zinspause im Dezember erheblich steigen.
Am 14. November wird die USA den PPI veröffentlichen, eine weitere wichtige Inflationsmessgröße, die erhöhte Volatilität bei Dollarpaaren hervorrufen könnte. Analysten prognostizieren einen Anstieg des jährlichen PPI-Wachstums auf 2.2% im Jahresvergleich von den 1.8% im September. Diese Beschleunigung würde eine Umkehrung der Rückgänge der letzten drei Monate markieren. Der Kern-PPI im Oktober sollte auf dem Septemberniveau bleiben. Die meisten Analysten sagen, dass der Indikator bei 2.8% im Jahresvergleich herauskommen wird.
Der Importpreisindex, der am Freitag, dem 15. November veröffentlicht wird, ist von sekundärer Bedeutung, kann jedoch das umfassendere Inflationsbild ergänzen. Laut Prognosen werden die Importpreise einen Aufwärtstrend in jährlichem Umfang zeigen und die 0.2%-Marke erreichen, nach einem zweimonatigen Rückgang (im September befand sich der Indikator im negativen Bereich, bei -0.1%).
Vorläufige Prognosen deuten darauf hin, dass die Inflationsindikatoren entweder stagnieren oder beschleunigen werden, was den US-Dollar unterstützen würde. Sollten wichtige Veröffentlichungen wie der CPI und der PPI die Erwartungen übertreffen, könnte ein weiterer Anstieg des Dollars bevorstehen.
Die Einzelhandelsumsätze für Oktober, die ebenfalls am Freitag veröffentlicht werden, könnten den Dollar stärken, wenn die Ergebnisse die Prognosen übertreffen. Analysten rechnen mit einem Anstieg der Gesamtverkäufe um 0.3% und einem Anstieg ohne Transport um 0.2%.
Laut dem CME FedWatch Tool liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinspause im Dezember derzeit bei 36%. Zeigt die Inflation Anzeichen einer Beschleunigung, könnte diese Wahrscheinlichkeit bis zum Ende der Woche auf 50-60% steigen. Die Kerninflation stieg im September und stärkte den Dollar vor den US-Präsidentschaftswahlen. Wenn die Oktober-Daten ein Wachstum sowohl im Kern- als auch im Gesamt-CPI und PPI bestätigen, wird die Nachfrage nach dem Dollar voraussichtlich erneut zunehmen.
In den Zeitrahmen H4, D1 und W1 handelt der EUR/USD entweder entlang des unteren Bollinger-Bands oder zwischen dem mittleren und unteren Band, wobei er unter allen Ichimoku-Indikatorlinien bleibt, einschließlich der Kumo-Wolke. Das erste bärische Ziel ist 1.0670 (das untere Bollinger-Band auf W1). Ein Unterschreiten dieses Levels wird den Weg in Richtung des 1.06-Bereichs ebnen und schließlich das Hauptziel von 1.0550 (unteres Bollinger-Band im MN-Zeitrahmen) ermöglichen.