Das Währungspaar EUR/USD bewegte sich am Donnerstag in beide Richtungen, aber die Abwärtsneigung hielt nach drei Wochen des Rückgangs an. Es ist schon so lange her, dass der Euro drei Wochen in Folge gefallen ist, dass wir uns kaum erinnern können, wann das zuletzt passiert ist. Dennoch haben wir immer wieder auf die Überbewertung des Euros und seinen ungerechtfertigt hohen Preis hingewiesen, sodass der Rückgang erwartet wurde.
Nun scheint eine Korrektur geboten—nicht wegen starker fundamentaler oder makroökonomischer Gründe, sondern eher, weil es in ein Lehrbuch-Szenario passen würde. Allerdings weicht der Markt oft von Lehrbuchmustern ab, und es würde uns nicht überraschen, wenn es diesmal auch keine Korrektur gibt. Auf welcher Grundlage sollte sie erfolgen—nur weil es schön aussehen würde?
Gestern hat die Europäische Zentralbank (EZB) alle drei Leitzinsen um 0,25% gesenkt. Diese Entscheidung war erwartet worden, da Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses der EZB in den letzten zwei Wochen auf eine Zinssenkung im Oktober hingewiesen hatten. Ungewiss war hingegen, ob die EZB im Dezember eine weitere Senkung plant. Unserer Meinung nach wird sie das tun. Es spielt keine große Rolle, welche Haltung Christine Lagarde derzeit einnimmt. Bis zur Sitzung im Dezember ist noch anderthalb Monate Zeit. In dieser Zeit werden neue Berichte zum BIP, zur Inflation, zu Löhnen und zur Geschäftstätigkeit veröffentlicht. Diese Berichte könnten die aktuellen Pläne der EZB beeinflussen, die sich entsprechend ändern können. Noch vor zwei Wochen erwartete niemand eine Zinssenkung im Oktober. Die EZB hat ein gewisses Tempo zur Lockerung ihrer Geldpolitik festgelegt—einmal alle zwei Sitzungen. Daher kann die Senkung im Oktober als "vorzeitig" angesehen werden.
Wir würden sogar behaupten, dass der Inflationsbericht für die Eurozone im September, der wenige Stunden vor der Ankündigung der EZB veröffentlicht wurde, bedeutender war. Obwohl es die zweite Schätzung der Zahl war, wich sie von der ersten ab, was recht selten ist. Der Verbraucherpreisindex verlangsamte sich auf 1,7% statt der zuvor erwarteten 1,8%. Die Kerninflation lag bei 2,7%, nahe dem Zielniveau. Gleichzeitig wurde der Einlagensatz (der als Hauptsatz in der EU gilt) auf 3,25% gesenkt. Da der neutrale Satz bei 2,00-2,50% liegt, hat die EZB noch einiges zu tun.
Arbeit ist erforderlich, weil das Wirtschaftswachstum in den letzten zwei Jahren enttäuschend war. Wenn die Inflation stetig sinkt, warum eine Wirtschaft weiter bremsen, die bereits am Rande einer Rezession steht? Wir glauben, dass die EZB die Zinsen im Dezember erneut senken wird. Es ist wahrscheinlich, dass der Euro seinen Rückgang fortsetzen wird, da der Markt die geldpolitische Lockerung der Fed in den letzten zwei Jahren "im Voraus" eingepreist hat.
Die durchschnittliche Volatilität des EUR/USD-Währungspaares in den letzten fünf Handelstagen zum 18. Oktober beträgt 44 Pips, was als "niedrig" eingestuft wird. Wir erwarten, dass das Paar sich am Freitag zwischen den Marken 1,0781 und 1,0869 bewegen wird. Der höhere lineare Regressionskanal ist aufwärts gerichtet, aber der allgemeine Abwärtstrend bleibt bestehen. Nach mehreren Besuchen im überkauften Bereich trat der CCI-Indikator in den überverkauften Bereich ein und bildete zwei bullische Divergenzen, was auf eine mögliche Korrektur hindeutet.
Nächste Unterstützungsniveaus:S1 – 1,0803S2 – 1,0742S3 – 1,0681Nächste Widerstandsniveaus:R1 – 1,0864R2 – 1,0925R3 – 1,0986Handelsempfehlungen:Das EUR/USD-Paar setzt seine Abwärtsbewegung fort. In den letzten Wochen haben wir darauf hingewiesen, dass wir mittelfristig nur einen Rückgang des Euro erwarten, daher unterstützen wir die aktuelle Abwärtsrichtung voll und ganz. Der Markt könnte alle oder nahezu alle künftigen Zinssenkungen der Fed bereits eingepreist haben. Wenn dem so ist, hat der Dollar keine weiteren Gründe zu fallen, auch wenn es einige Gründe gab. Short-Positionen können weiterhin mit Zielen bei 1,0803 und 1,0781 in Betracht gezogen werden. Wenn Sie "reine" technische Analyse verwenden, sind Long-Positionen relevant, wenn der Preis über der gleitenden Durchschnittslinie liegt. Eine solche Position würde jedoch nur eine Korrektur in naher Zukunft anzeigen.
Erklärungen zu den Illustrationen:Lineare Regressionskanäle: Helfen, den aktuellen Trend zu bestimmen. Wenn beide in die gleiche Richtung zeigen, bedeutet dies, dass der Trend stark ist.
Gleitende Durchschnittslinie (20,0, geglättet): Definiert den kurzfristigen Trend und die Richtung, in die gehandelt werden soll.
Murray Levels: Zielniveaus für Bewegungen und Korrekturen.
Volatilitätsebenen (rote Linien): Der wahrscheinliche Preisbereich, in dem sich das Paar in den nächsten 24 Stunden bewegen wird, basierend auf den aktuellen Volatilitätswerten.
CCI-Indikator: Ein Eintritt in den überverkauften Bereich (unter -250) oder in den überkauften Bereich (über +250) weist auf eine bevorstehende Trendwende in die entgegengesetzte Richtung hin.