Shigeru Ishiba, der neue Premierminister Japans, hat den Yen enttäuscht und die in ihn gesetzten Erwartungen nicht erfüllt. Tatsächlich war es seine Wahl, die als Katalysator für die Stärkung der japanischen Währung diente. Das USD/JPY-Paar fiel infolge der Nachricht, dass Ishiba seinen Rivalen Sanae Takaichi (der als Favorit der Wahl galt) im Führungsrennen der Regierungspartei besiegt hatte, um fast 500 Pips.
Die positive Reaktion des Yen war darauf zurückzuführen, dass Takaichi als Befürworterin einer lockeren Geldpolitik bekannt ist, während von Ishiba erwartet wurde, dass er allmähliche Zinserhöhungen durch die Bank of Japan bevorzugen würde. Obwohl die Bank of Japan theoretisch ein unabhängiges Gremium ist, kann die Regierung in der Praxis einen gewissen Einfluss auf die Politik der Zentralbank ausüben. Daher stärkte sich die japanische Währung um fast 500 Pips und „feierte“ den Sieg von Ishiba.
Es stellte sich jedoch heraus, dass die USD/JPY-Bären zu früh gefeiert hatten. Einmal in der Rolle des Premierministers, machte Shigeru Ishiba relativ lockere Anmerkungen, die die Überzeugung verstärkten, dass der japanische Regulator nicht überstürzt in die nächste Runde von Zinserhöhungen gehen würde. Der Regierungschef äußerte Bedenken über Marktinstabilität und globale Unsicherheit und verwies dabei auf geopolitische Spannungen, schwaches Wachstum der chinesischen Wirtschaft und die bevorstehende US-Präsidentschaftswahl. In diesem Kontext erklärte er, dass die heimische Wirtschaft nicht bereit für eine weitere Zinserhöhung sei.
"Ich glaube nicht, dass die aktuelle Wirtschaftslage in Japan eine zusätzliche Zinserhöhung erfordert", sagte der japanische Premierminister.
Wichtig ist, dass Ishiba diese Aussage nach einem Treffen mit dem Gouverneur der Bank of Japan, Kazuo Ueda, machte.
Auf diese unerwartete Ankündigung hin stieg der Nikkei-Index um 1.000 Punkte, und der Yen schwächte sich innerhalb weniger Tage um fast 750 Pips gegenüber dem US-Dollar ab.
Natürlich wurde dieser starke Anstieg von USD/JPY nicht nur durch die Schwächung des Yen verursacht, sondern auch durch die Stärkung des US-Dollars, der nach einem stärkeren als erwarteten September Nonfarm Payrolls-Bericht an Schwung gewann. Aber der "Ishiba-Faktor" wird den Yen voraussichtlich noch eine Weile beeinflussen – zumindest bis zur nächsten Sitzung der Bank of Japan, bei der der Regulator seine Prognosen vorstellen wird.
Zur Erinnerung, die Bank of Japan hat ihren Leitzins in diesem Jahr bereits zweimal angehoben und angedeutet, dass eine dritte Anhebung 2024 nicht ausgeschlossen werden kann. Die jüngsten Veröffentlichungen haben jedoch die Wahrscheinlichkeit dieses Szenarios verringert, und die Bemerkungen Ishibas haben nur das bereits entstehende Fundamentbild verstärkt.
Zum Beispiel verlangsamte sich der Verbraucherpreisindex (CPI) in Tokio im September, wobei der gesamte CPI auf 2,2% fiel (nach einem Anstieg auf 2,6% im August) und der Kern-CPI auf 2,0% sank. Dieser Indikator ist ein führendes Signal für die Inflationstrends im ganzen Land, sodass sein Rückgang als Warnung dient.
Andere makroökonomische Indikatoren, die in den letzten Wochen veröffentlicht wurden, haben ebenfalls keine hawkische Haltung der Zentralbank unterstützt. Zum Beispiel sanken die Zahlen für den Baubeginn neuer Häuser in Japan im September um 5,1% (im Vergleich zum geschätzten Rückgang von 3,3%). Auch die Industrieproduktion fiel um mehr als 3% im Monatsvergleich (-3,3%) gegenüber der Prognose von -0,5%.
All dies deutet darauf hin, dass der Yen derzeit nicht in der Lage ist, die Paarung alleine weiter nach unten zu drücken, da der US-Dollar nun den Ton für USD/JPY angibt. Unterdessen wartet der Dollar auf Inflationsberichte, die am Donnerstag und Freitag veröffentlicht werden. Morgen werden wir die September-Daten des US-CPI sehen, gefolgt vom PPI am Freitag. Laut Prognosen werden diese Berichte eine Verlangsamung sowohl der Verbraucher- als auch der Fabrikinflation in den USA widerspiegeln. Sollte die Daten jedoch stärker als erwartet ausfallen, wird der Greenback erheblichen Auftrieb erhalten, insbesondere angesichts der starken Nonfarm Payrolls im September. Wenn hingegen die Inflation stärker als erwartet abfällt, könnten die USD/JPY-Bären einen Gegenangriff starten und das Paar in Richtung der 147,00-Marke drücken.
Außerdem werden wichtige Daten zur japanischen Inflation nächsten Freitag am 18. Oktober veröffentlicht. Wenn der landesweite CPI die Entwicklung des CPI in Tokio widerspiegelt, wird der Yen unter zusätzlichen und erheblichen Druck geraten.
Mit anderen Worten stehen nun die Inflationsberichte im Rampenlicht. Der erste "Test" kommt morgen, am 10. Oktober. Sollte die Gesamtinflation in den USA stagnieren oder sich beschleunigen, könnte USD/JPY wieder in Richtung der 149,00-Marke steigen.
Aus technischer Sicht befindet sich das Währungspaar USD/JPY zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger Bands Indikators im Vier-Stunden-Chart sowie oberhalb aller Linien des Ichimoku-Indikators. Auf dem Tages-Chart ist das Instrument zwischen der mittleren und oberen Linie der Bollinger Bands positioniert, jedoch innerhalb der Kumo-Wolke. Diese Signale deuten auf eine Präferenz für Long-Positionen hin. Das erste Ziel für die Aufwärtsbewegung liegt bei 149,30 (der oberen Linie der Bollinger Bands auf dem H4-Zeitrahmen). Das Hauptziel ist 150,00 (die obere Grenze der Kumo-Wolke auf dem W1-Zeitrahmen).