Wenn alle verkaufen, ist es eine großartige Gelegenheit zum Kaufen. In den letzten fünf Wochen haben Hedgefonds und Assetmanager sechs große Futures-Kontrakte für Öl und Ölprodukte im Umfang von insgesamt 372 Millionen Barrel liquidiert. Brent wurde im schnellsten Tempo seit 2011 liquidiert, bedingt durch Ängste vor einer Rezession in den USA und Turbulenzen auf den Finanzmärkten. Doch als sich der Sturm legte und die Ängste verflogen, richteten die Investoren ihre Aufmerksamkeit wieder auf die Geopolitik.
Beamte der Federal Reserve glauben nicht, dass die USA vor einem Abschwung stehen, und diskutieren darüber, ob es überhaupt notwendig ist, den Leitzins zu senken. Die Bank of Japan beabsichtigt nicht, die Geldpolitik in Zeiten erhöhter Turbulenzen auf den Finanzmärkten zu straffen, und der starke Rückgang der Arbeitslosenanträge deutet darauf hin, dass der US-Arbeitsmarkt in besserer Verfassung ist als erwartet. Infolgedessen haben sich die Ängste vor einem starken Rückgang der globalen Nachfrage im Zuge einer Verlangsamung der Weltwirtschaft verringert, und Brent hat begonnen, nach Norden zu ziehen.
Die Investoren ließen sich nicht von der Entscheidung der OPEC+ abschrecken, die globale Nachfrageprognose für 2024 aufgrund eines Nachfragerückgangs in China um 140.000 Barrel pro Tag (bpd) zu senken. Das Bündnis galt seit langem als weit optimistischer als die U.S. Energy Information Administration (EIA) und die International Energy Agency (IEA), und die Kürzung war eher unbedeutend.
Ölnachfrageprognosen
Die Details zeigen die wahre Auswirkung. Trotz der Senkung seiner Prognose für China um 80.000 bpd deutet die Projektion darauf hin, dass Chinas Ölhunger in naher Zukunft nach einem enttäuschenden Jahresbeginn steigen sollte. Im Juli sanken die Ölimporte von 11,3 Millionen bpd auf 9,97 Millionen. Insgesamt war die Zahl von Januar bis Juli schwächer als erwartet.
Neben der Beruhigung der Sorgen über eine Rezession in den USA und die weltweite Ölnachfrage wurde der Anstieg der geopolitischen Spannungen im Nahen Osten zu einem starken Argument für den Kauf von Brent. Israels Invasion im Gazastreifen geht weiter, und Iran hat geschworen, für die Tötung von Hamas- und Hisbollah-Führern Vergeltung zu üben. Der bewaffnete Konflikt droht mit einem Embargo gegen iranische Ölexporte von etwa 1,5 Millionen bpd. Darüber hinaus könnte als Vergeltung Jerusalems Öl-Infrastruktur im Iran ins Visier nehmen. Im schlimmsten Fall könnte auch der Irak betroffen sein.
Somit haben die Verringerung der Risiken im Zusammenhang mit einer signifikanten Verlangsamung der globalen Nachfrage und die Befürchtungen einer Verschärfung der Lieferprobleme aus dem Nahen Osten als Katalysatoren für die Rallye bei der Nordsee-Rohöl gedient. Der einzige Faktor, der diese Entwicklung verlangsamt hat, ist die Erwartung der wichtigen US-Inflationsstatistiken für Juli. Diese Daten werden die Geldpolitik der Federal Reserve beeinflussen und Hinweise auf den Zustand der US-Wirtschaft geben.
Technisch gesehen wurde im Tageschart von Brent das Kaufsignal, das durch den Ausbruch des wichtigen Levels von 78,1 US-Dollar pro Barrel gemäß dem Wolfe-Wellenmuster ausgelöst wurde, genau befolgt. Es macht Sinn, Long-Positionen zu halten und diese bei Rücksetzern oder während eines Tests des Drehpunkts bei 82,5 US-Dollar zu erhöhen.