Während der asiatischen Sitzung am Dienstag wird die Reserve Bank of Australia ihr letztes Treffen zusammenfassen, das im August stattfinden wird. Im Vorfeld dieses Ereignisses sind die Trader merklich nervös: Entgegen der allgemeinen Schwäche des Dollars erreichte das AUD/USD-Paar am Montag ein 9-Monats-Tief bei 0,6350. Betrachtet man den Wochenchart des Paares, sieht man, dass der Preis seit vier aufeinanderfolgenden Wochen stetig fällt, was auf die zunehmenden Risikoscheu-Stimmungen und eine Reihe negativer Nachrichten aus China zurückzuführen ist.
Nachdem das Währungspaar AUD/USD am Montag sein Neunmonatstief getestet hatte, erholte es sich um fast 100 Pips. Händler konnten die signifikante Schwäche des Greenbacks nicht ignorieren. Der US-Dollar-Index fiel auf die Basis der 102-Marke – das niedrigste Niveau seit Januar. Enttäuschende Nonfarm Payrolls, die am Freitag veröffentlicht wurden, verstärkten die dovishen Markterwartungen hinsichtlich der bevorstehenden Maßnahmen der Federal Reserve. Das Vertrauen im Markt wuchs, dass die Federal Reserve den Zinssatz im September um 50 Basispunkte und möglicherweise im November um weitere 25 Basispunkte senken wird. Solche Aussichten drücken den Dollar nach unten.
Die bullishe Korrekturrally des AUD/USD wird jedoch nicht nur durch die Schwäche des Greenbacks bedingt. Auch der "RBA-Faktor" spielt eine Rolle, insbesondere angesichts der neuesten Inflationsdaten aus Australien. Jüngste makroökonomische Veröffentlichungen deuten darauf hin, dass die Mitglieder der RBA ihre Rhetorik beim Ausgang der August-Sitzung verschärfen könnten, was in den letzten Sitzungen bereits relativ hawkish war.
Die August-Sitzung ist bedeutend, weil es das erste Treffen nach Veröffentlichung der Inflationsdaten für das zweite Quartal in Australien ist. Der Bericht wurde letzte Woche veröffentlicht; Vertreter der RBA haben sich dazu noch nicht geäußert.
Der Verbraucherpreisindex (CPI) Australiens beschleunigte sich im zweiten Quartal auf 3,8 % im Jahresvergleich. Der Index hatte fünf Quartale in Folge eine Abwärtstendenz gezeigt, und dies war das erste Wachstum seit Ende 2022. Auf quartalsweiser Basis blieb der CPI auf dem gleichen Niveau wie im ersten Quartal, bei 1,0 %. Das Tempo des Wachstums der Kerninflation blieb jedoch unter den Prognosen. Der bereinigte Mittelwert stieg um 0,8 %, gegenüber Prognosen eines Anstiegs von 1,0 %. Auf Jahresbasis verlangsamte sich dieses Maß auf 3,9 % (der vorherige Wert lag bei 4,0 %), was die schwächste Wachstumsrate seit Anfang 2022 darstellt.
Wie die Zentralbankmitglieder diese Daten bewerten werden, ist unbekannt. Hier gibt es keinen Konsens. Laut einigen Analysten wird die Verlangsamung des bereinigten Mittelwert-CPI es der RBA ermöglichen, eine abwartende Position einzunehmen und sogar ihre Rhetorik zu mildern. Andere Experten sagen, dass sich die RBA über den Anstieg der Inflation Sorgen machen wird.
Starke Daten vom australischen Arbeitsmarkt erlauben es der Zentralbank, eine abwartende Position einzunehmen und sogar eine Zinserhöhung in Betracht zu ziehen. Laut den neuesten Daten stieg die Beschäftigung im Land um 50.000, mit einer prognostizierten Zunahme von 20.000 (das Juli-Ergebnis ist das stärkste seit Februar dieses Jahres). Wichtig ist, dass das Beschäftigungswachstum ausschließlich auf eine Zunahme der Vollzeitbeschäftigung zurückzuführen ist: Die Teilzeitbeschäftigung stieg nur um 6.800, während die Vollzeitbeschäftigung um 43.000 zunahm.
Meiner Meinung nach wird die RBA bei ihrem August-Treffen alle Parameter unverändert lassen, sich über den Anstieg der Gesamtinflation Sorgen machen, jedoch auf hawkishe Signale verzichten. Unter den aktuellen Bedingungen ist zusätzliche Turbulenz absolut unnötig für die Zentralbank. Die Märkte erleben bereits einen starken Sturm aufgrund von Rezessionsängsten in den USA. Und es scheint, dass der Sturm nicht morgen nachlassen wird. Der US-Aktienmarkt eröffnete mit einem starken Rückgang und verlor 1,93 Billionen USD beim Handelsbeginn. Alle großen Unternehmen verloren an Wert – Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia, Amazon. Der Nasdaq-Index stürzte um 6 % ab, der Dow Jones fiel um fast 3 %, und der S&P 500 um 4 %. Der Nikkei 225-Index brach um fast 13 % ein, was den größten Tagesverlust in seiner Geschichte darstellt.
Wie die Mitglieder der Zentralbank diese Daten bewerten werden, wird noch bestimmt. Hier gibt es keinen Konsens. Laut einigen Analysten wird die Verlangsamung des bereinigten Mittelwert-CPI der RBA ermöglichen, eine abwartende Position zu wahren und sogar ihre Rhetorik zu mildern. Andere Experten sagen, dass sich die RBA über den Anstieg der Inflation Sorgen machen wird.
Starke Daten vom australischen Arbeitsmarkt sind ein positiver Faktor für die Zentralbank, da sie ihr ermöglichen, eine abwartende Haltung beizubehalten und sogar eine Zinserhöhung in Betracht zu ziehen. Die neuesten Zahlen zeigen eine deutliche Zunahme der Beschäftigung, mit 50.000 neuen Arbeitsplätzen, was die prognostizierten 20.000 deutlich übertrifft (das stärkste Ergebnis seit Februar). Bemerkenswert ist, dass das Beschäftigungswachstum durch einen Anstieg der Vollzeitstellen angetrieben wurde, wobei die Teilzeitbeschäftigung nur um 6.800 Stellen zunahm, während die Vollzeitbeschäftigung um 43.000 Stellen stieg.
Meiner Meinung nach wird die RBA nach ihrem Treffen im August alle Parameter unverändert lassen, besorgt über den allgemeinen Anstieg der Inflation, und auf hawkische Signale verzichten. Unter den aktuellen Bedingungen ist zusätzliche Turbulenz absolut unnötig für die Zentralbank. Die Märkte erleben bereits einen starken Sturm aufgrund von Rezessionsängsten in den USA. Und es scheint, dass sich der Sturm morgen nicht legen wird. Der US-Aktienmarkt eröffnete mit einem starken Rückgang und verlor 1,93 Billionen Dollar zu Beginn des Handels. Alle großen Unternehmen verloren an Wert – Google, Apple, Microsoft, Tesla, Nvidia und Amazon. Der Nasdaq-Index stürzte um 6% ab, der Dow Jones fiel um fast 3% und der S&P 500 um 4%. Der Nikkei 225-Index brach fast um 13% ein, was den größten Ein-Tages-Rückgang in seiner Geschichte markiert.
Die enttäuschenden Nonfarm Payrolls im Juli haben die Befürchtungen verstärkt, dass die Federal Reserve zu lange gewartet hat, um mit der Senkung der Zinssätze zu beginnen (und, wie man sagt, "zu lange gewartet hat").
Unter solch turbulenten Bedingungen wird die RBA wahrscheinlich keine abrupten Aussagen machen, zumal der Trimmed Mean CPI sich verlangsamt hat und es der Zentralbank ermöglicht, drastische Maßnahmen vorerst zu vermeiden.
Wenn sich die Marktturbulenzen nicht legen (und das werden sie wahrscheinlich nicht), werden die AUD/USD-Händler die unbedeutenden Ergebnisse der August-Sitzung der RBA ignorieren. Hier befinden sie sich in einer schwierigen Lage: Einerseits die allgemeine Schwäche des US-Dollars und andererseits die zunehmenden Risikoaversionstendenzen (die auch den australischen Dollar schwächen). Der Aussie sitzt zwischen den Stühlen. In solch grundsätzlich unsicheren Bedingungen ist es am sinnvollsten, sich aus dem Markt herauszuhalten: Das AUD/USD-Paar wird wahrscheinlich eine hohe Volatilität aufweisen. Dennoch können sie keine klare Richtung für die Preisbewegung bestimmen.