Das Pfund hat sich heute im Paar mit dem Dollar auf ein neues Jahreshoch bewegt, als Reaktion auf den Inflationsbericht. Zum ersten Mal seit Juli 2023 ist das GBP/USD-Paar in die 1,30-Region eingetreten. Die Händler sind entschlossen, diesen Preisbereich zu halten. Zumindest wird dies durch den aktuellen fundamentalen Hintergrund unterstützt.
Während der Aufwertung des Pfunds sinkt der US-Dollar-Index weiter. Heute erreichte er den Wert von 103,36, den niedrigsten Stand seit dem 20. März. Obwohl die gestern veröffentlichten Daten zu den Einzelhandelsumsätzen in den USA im „grünen Bereich“ lagen, zeigten sie keine Dynamik. Insbesondere das gesamte Einzelhandelsumsatzvolumen im Juni verzeichnete kein Wachstum. Dieser Indikator spielte keine entscheidende Rolle für den Greenback, trug jedoch zum Gesamtbild bei.
"Taubenhafte" Erwartungen bezüglich der zukünftigen Maßnahmen der Fed haben sich nach der gestrigen Veröffentlichung intensiviert. Laut dem CME FedWatch-Tool stieg die Wahrscheinlichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte bei der Sitzung im September auf 93,5%. Der Markt ist sich fast sicher, dass der US-Regulator Anfang Herbst beginnen wird, die Geldpolitik zu lockern. Der widersprüchliche Powell, der sich weigerte, solche Absichten zu bestätigen (aber ein solches Szenario nicht ausschloss), konnte die Händler nicht davon überzeugen, dass die Fed im September nicht den ersten Schritt in diese Richtung unternehmen würde.
Das Pfund hat "seine Flügel ausgebreitet angesichts der allgemeinen Schwäche des Greenback". Und es gibt objektive Gründe dafür. Der heutige Bericht, wenn er die Zinssenkung im August nicht aufhebt, ermöglicht es zumindest der Bank of England, die Lockerung der Geldpolitik bis zum Herbst zu verschieben. Diese wichtige Veröffentlichung neigte die Waagschale zugunsten einer abwartenden Haltung.
Den veröffentlichten Daten zufolge blieb der gesamte Verbraucherpreisindex im Juni auf dem Mai-Niveau, also bei 2,0% im Jahresvergleich. Der Indikator nimmt seit April 2023 allmählich ab und zeigte von Februar 2024 bis Mai (einschließlich) einen beständigen Abwärtstrend, wobei er von 4,0% auf 2,0% gesunken ist. Laut Prognosen sollte der Index im Juni auf 1,9% sinken, blieb aber auf dem Zwei-Prozent-Niveau.
Der Kernverbraucherpreisindex blieb ebenfalls unverändert und lag bei 3,5% im Jahresvergleich (dem gleichen Niveau wie im Vormonat).
Der Einzelhandelspreisindex (RPI), den Arbeitgeber zur Diskussion von Lohnfragen verwenden, sank minimal auf 2,9% von zuvor 3,0%. Die CPI-Inflation im Dienstleistungssektor bleibt jedoch hoch bei 5,7% im Jahresvergleich. Dies ist ein echtes "Kopfzerbrechen" für den englischen Regulator, insbesondere für den "taubenhaften Flügel" der Zentralbank. Solche Wachstumsraten sind unangenehm bei der Entscheidungsfindung über eine Zinssenkung.
Was zeigt der Inflationsbericht insgesamt? Erstens wird die Bank of England wahrscheinlich alle geldpolitischen Parameter im August unverändert lassen und die Entscheidung über eine Zinssenkung auf den Herbst verschieben (also auf September oder November). Darüber hinaus ermöglichen es die neuesten Daten zum Wirtschaftswachstum des Landes ebenfalls, die Politiklockerung zu verschieben.
Ich erinnere daran, dass das BIP-Volumen des Vereinigten Königreichs im Mai um 0,4% im Monatsvergleich gestiegen ist, nach einem Nullwachstum im Vormonat. Der Indikator landete in der "grünen Zone", da die meisten Experten ein bescheideneres Wachstum – bis zu 0,2% – erwarteten. Die britische Wirtschaft wuchs um 0,9% im Quartalsvergleich, mit einer Prognose von 0,7% Wachstum. Andere Komponenten der Veröffentlichung begünstigten ebenfalls die britische Währung. Das Volumen der Industrieproduktion stieg im Mai um 0,2% im Monatsvergleich nach einem starken Rückgang (0,9%) im Vormonat. Im Jahresvergleich zeigte der Indikator ebenfalls positive Dynamiken und stieg um 0,4% nach zwei Monaten des Rückgangs (im Vormonat sank das Volumen um 0,7%).
Das Augusttreffen der Bank of England wird am 1. August stattfinden, was bedeutet, dass die Regulierungsmitglieder mit den genannten Daten arbeiten müssen. Daten zum CPI-Wachstum für Juli und zum BIP-Wachstum für Juni werden nach dem Augusttreffen veröffentlicht. Daher kann bereits angenommen werden, dass die Zentralbank den Zinssatz im August auf dem aktuellen Niveau belassen wird. Es sei auch an eine kürzliche Aussage des Chefökonomen der Bank of England, Huw Pill, erinnert. Laut ihm bleibt die Kerninflation im Vereinigten Königreich "unangenehm beharrlich", da das Preiswachstum im Dienstleistungssektor und das Lohnwachstum nahe dem Sechs-Prozent-Niveau verbleiben.
Diese Worte wurden letzte Woche vor der heutigen Veröffentlichung gesagt. Nun sind Pills Bedenken gerechtfertigt: die hartnäckige Inflation im Dienstleistungssektor blieb nahe dem 6%-Ziel (5,7%).
Das durchschnittliche Einkommensniveau (einschließlich Boni) blieb auf dem Niveau des Vormonats – 5,9% im Mai, während die meisten Analysten einen Rückgang auf 5,7% vorhergesagt hatten. Ohne Boni blieb der Indikator ebenfalls auf dem vorherigen Niveau, also bei 6,0%.
So hat der heutige Bericht zum britischen Inflationswachstum einem relativ guten Bericht zum BIP-Wachstum gefolgt, was dem englischen Regulierer erlaubt, eine „theatralische Pause“ einzulegen. Diese Aussichten haben das Pfund auf dem Markt gestärkt, insbesondere gegenüber dem verwundbaren Dollar.
Aus technischer Sicht befindet sich das GBP/USD-Paar entweder an der oberen oder zwischen der mittleren und oberen Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf den Zeitrahmen H1, H4, D1 und W1. Darüber hinaus hat der Ichimoku-Indikator auf den Tages- und Wochencharts eines seiner stärksten bullischen Signale gebildet, die „Parade der Linien“. Daher sollten jegliche korrigierenden Rücksetzer genutzt werden, um Long-Positionen zu eröffnen, mit dem ersten und derzeitigen Hauptziel von 1.3100.