Das EUR/USD-Paar verzeichnet seit dem 16. April einen Anstieg. Dieses Wachstum wirft viele Fragen auf, da bullische Händler ihre Angriffe unter nahezu allen Bedingungen fortsetzen. Die Informationslage war in letzter Zeit unterschiedlich, aber in den meisten Fällen haben wir eine Aufwertung des Euro beobachtet. Was könnte der Grund dafür sein und wie lange wird dieses Wachstum noch anhalten?
Der Markt erkennt, dass die EZB im Juni beginnen wird, ihre Geldpolitik zu lockern, was es dem Euro äußerst schwer machen wird, danach weiter zu wachsen. Derzeit beträgt der Zinssatz der EZB 4,5 %, während der Zinssatz des FOMC 5,5 % beträgt. Der Unterschied ist bereits offensichtlich. Die Währung der Zentralbank mit einem höheren Zinssatz sollte sich abwerten, nicht aufwerten. Allerdings sehen wir die gegenteilige Bewegung. Ohne Zweifel, solange der Zinssatz der Fed höher war, konnte der Dollar kein Wachstum zeigen. Aber jetzt sind wir daran interessiert, was nach dem EZB-Treffen im Juni, das diese Woche stattfindet, passieren wird. Eine logische Frage stellt sich: Ist das aktuelle Euro-Wachstum eine Vorbereitung auf einen längeren Rückgang?
Abgesehen von den Zinssätzen der EZB und der Fed beschäftigen andere Informationen die Trader ebenfalls. Diese Woche findet das EZB-Treffen statt und zusätzlich wird eine große Menge an statistischen Informationen aus Amerika kommen, wie es für die erste Woche eines jeden Monats typisch ist. Heute wird der wichtige ISM Manufacturing PMI veröffentlicht, den ich jetzt analysieren werde.
Der ISM-Index wird im Mai auf 49,8 Punkte erwartet, was einem Anstieg um 0,6 Punkte gegenüber April entspricht. Wenn die Prognose erfüllt wird, werden wir wahrscheinlich keine starke Aufwertung des Dollars sehen, da der Markt dazu neigt, signifikante Daten ein wenig im Voraus einzupreisen. Wenn der ISM-Index 49,8 Punkte überschreitet, ist ein stärkeres Wachstum des Dollars möglich. Umgekehrt könnte ein neuer Rückgang eintreten, falls er unter dieses Niveau fällt.
Der letzte ISM-Index wurde am 1. Mai veröffentlicht und löste fast keine Reaktion bei den Tradern aus, obwohl er unter den Erwartungen lag (49,2 gegenüber 50,0). Am 1. April, als bekannt wurde, dass der ISM-Index im verarbeitenden Gewerbe von 47,8 Punkten auf 50,3 Punkte gestiegen war, gewann der US-Dollar in nur wenigen Stunden 40 Pips. Am 1. März fiel der Dollar um 40 Pips, als der Index von 49,1 auf 47,8 fiel, entgegen den Erwartungen eines Anstiegs auf 49,5. Daher muss der Index heute über 50,0–50,2 liegen, damit der Dollar ein gutes Wachstum zeigen kann. Für einen signifikanten intraday-Rückgang muss der Index unter 49,5–49,2 fallen.
Fazit:
Diesen Morgen wurden die Geschäftsaktivitätsindizes in der Eurozone und in Deutschland für den verarbeitenden Sektor veröffentlicht. In beiden Fällen entsprachen die Indexwerte vollständig oder fast den Erwartungen der Trader. Da beide Indizes unter 50,0 blieben, konnte der Euro kein Wachstum zeigen. Ich erwarte eine ähnliche Marktreaktion auf den ISM-Index. Damit der US-Dollar seinen Anstieg fortsetzen kann, muss der ISM-Index die Prognose um mindestens einige Zehntel eines Punktes übertreffen. Dann könnten wir einen bearishen Angriff auf die Unterstützungszone von 1,0785–1,0797 erwarten. Nachdem diese Zone getestet wurde, wird die Bewegung am Dienstag vom JOLTS-Bericht in den USA über offene Stellen abhängen. Bären könnten jedoch stärkere Daten benötigen, um die Zone 1,0785–1,0797 zu durchbrechen.