Am Donnerstag stieg das AUD/USD-Paar und testete das Niveau von 0,66. Nach einem langen Rückgang steigt das Paar bereits den zweiten Tag in Folge. Der Preisanstieg ist hauptsächlich auf die Schwäche des US-Dollars zurückzuführen, der negativ auf die Ergebnisse des März-Meetings des FOMC reagiert hat. Der australische Dollar trug ebenfalls dazu bei, da er angesichts unerwartet starker Daten vom Arbeitsmarkt in Australien bedeutende Unterstützung erhielt. Fast alle Komponenten des Berichts waren positiv, was Bedenken hinsichtlich einer zukünftigen Zinssenkung durch die Reserve Bank of Australia minderte.
Ich möchte daran erinnern, dass die Zentralbank nach der März-Sitzung der RBA einen wichtigen (man könnte sagen entscheidenden) Satz aus der begleitenden Erklärung gestrichen hat – nämlich die Möglichkeit einer Straffung der Geldpolitik. Im Februar war dieser Satz ("es könnte eine weitere Straffung in der Geldpolitik erforderlich sein") noch enthalten, aber im März entschied die Bank, ihn aus dem Abschlusskommuniqué zu entfernen. Somit deutete die RBA unmissverständlich darauf hin, dass der nächste Schritt bei der Anpassung des Zinssatzes eine Senkung sein wird. Die Frage bleibt, wann genau die Zentralbank den ersten Schritt in diese Richtung unternehmen wird.
Michelle Bullock ließ in der abschließenden Pressekonferenz durchblicken, dass die Zentralbank keine Lockerung der Geldpolitik in Betracht ziehen werde, bis die Inflation einen deutlichen Rückgang zeigt und der Arbeitsmarkt aufhört überhitzt zu sein. Während die Inflationsindikatoren in Australien leicht rückläufig sind, zeigt der Arbeitsmarkt laut dem neuesten Bericht keine Anzeichen einer Abkühlung.
Es ist erwähnenswert, dass im letzten Monat die Daten zu den "Australischen Nonfarm Payrolls" die Käufer von AUD/USD enttäuschten. Die Arbeitslosenquote Australiens erreichte ein 2-Jahres-Hoch und stieg auf 4,1% (den höchsten Stand seit Januar 2022). Die Beschäftigung stieg nur um 500 Personen im Monat, deutlich unter der Prognose von 26.000. Viele Experten spekulierten, dass der Arbeitsmarkt aufgehört habe zu überhitzen, und diese Tatsache (zusammen mit der Verlangsamung der Inflation) bringt das Datum für die erste Zinssenkung der RBA näher.
Der Bericht vom Donnerstag widersprach all diesen Annahmen. Er erwies sich überraschend stark und sozusagen "vielversprechend".
Beispielsweise fiel die Arbeitslosenquote Australiens im Februar auf 3,7% (gegenüber einer erwarteten Steigerung auf 4,2%) – der niedrigste Stand seit September 2023.
Es ist auch notwendig, die positive Dynamik bei der Zunahme der Beschäftigten im Auge zu behalten. Eine recht starke Dynamik, tatsächlich. Der Indikator erwies sich als viel besser als prognostiziert und erreichte 116.500 (gegenüber einem erwarteten Anstieg von nur 39.000). Darüber hinaus deutet die Struktur dieses Indikators darauf hin, dass das Gesamtwachstum hauptsächlich durch Vollzeitarbeit getrieben wurde, während der Teilzeitarbeitsbereich relativ schwaches Wachstum zeigte (das Verhältnis beträgt 78.200 zu 38.300). Es ist bekannt, dass Vollzeitstellen in der Regel höhere Löhne und ein höheres Maß an sozialer Sicherheit im Vergleich zu befristeten Arbeitsplätzen bieten. Daher ist der derzeitige Trend diesbezüglich ausschließlich positiv. Der Anteil der wirtschaftlich aktiven Bevölkerung stieg ebenfalls auf 66,7 %.
Was gibt der Bericht an? Vor allem ist es notwendig zu beachten, dass die Februarzahlen nicht den Satz zurückbringen werden, der darauf hindeutet, dass die RBA die Geldpolitik weiter straffen könnte. Hypothetisch kann ein solches Szenario (in der Zukunft) nicht ausgeschlossen werden, jedoch nur, wenn neben einer Überhitzung des Arbeitsmarktes auch die Inflation zu beschleunigen beginnt. Im Moment gibt es dafür keine Voraussetzungen.
Dennoch wird der neueste Bericht nicht unbemerkt bleiben. Ganz und gar nicht. Wahrscheinlich wird er die zinsbärischen Erwartungen des Marktes schwächen und das wahrscheinliche Datum der ersten Zinssenkung "nach hinten schieben". Nach der Veröffentlichung der Januardaten sagten die meisten von Bloomberg befragten Experten, dass die australische Zentralbank wahrscheinlich im dritten Quartal dieses Jahres mit der Lockerung der Geldpolitik beginnen werde, möglicherweise im August oder September. Nach der vorherigen Umfrage deuteten die meisten Befragten auf das vierte Quartal als das wahrscheinlichste Ziel hin. Es kann angenommen werden, dass der Markt das vermutete "D-Day" jetzt wieder in das vierte Quartal verschieben wird (d.h. November oder Dezember).
"In diesem Moment" erhielten Käufer von AUD/USD am Donnerstag erhebliche Unterstützung. Zukünftig wird der Aussie jedoch nur vom Verhalten des US-Dollars geleitet. Tatsache ist, dass sich im Kontext der kurzfristigen Perspektive durch den neuesten Bericht nichts geändert hat: Der Markt war bereits vor den Februar-Daten überzeugt, dass die RBA die Zinssätze in den kommenden Monaten auf dem aktuellen Niveau halten würde. Eine "Verschiebung" des wahrscheinlichen Zinssenkungsdatums vom dritten auf das vierte Quartal ist sicherlich ein hawkisches Signal, das jedoch nicht in der Lage ist, den Aussie über einen längeren Zeitraum nach oben zu bewegen.
Mit anderen Worten wird der Markt den neuesten Bericht schnell verdauen und den Fokus auf das Verhalten des US-Dollar-Index verlagern.
Daher sollten Sie bei Long-Positionen im AUD/USD-Paar vorsichtig sein. Auf dem Tages-Chart befindet sich der Preis innerhalb der Kumo-Wolke, zwischen den Tenkan-sen und Kijun-sen Linien, und auf dem 4-Stunden-Chart ist der Preis daran gescheitert, über dem Widerstandsniveau von 0,6620 zu bleiben. Daher sollte ein Kauf nur in Betracht gezogen werden, nachdem sich die Käufer über diesem Ziel etabliert haben. In diesem Fall wird das nächste Ziel für die bullische Bewegung das Niveau von 0,6680 sein – die obere Grenze der Kumo-Wolke auf sowohl dem Tages- als auch dem Wochen-Chart gleichzeitig.