Das Währungspaar GBP/USD eröffnete den Handel mit einem zuversichtlichen Anstieg aufgrund einer allgemeinen Schwächung der amerikanischen Währung. Der U.S. Dollar Index fiel zu Beginn der europäischen Session stark ab, was den Käufern des Paares ermöglichte, ihre Positionen zu stärken und sich dem Widerstandsniveau von 1,2650 zu nähern (an diesem Preisniveau fallen die Tenkan-sen und Kijun-sen Linien im Tageschart zusammen). Allerdings ließ der Aufwärtsimpuls nach.
Trotz der aktuellen grundlegenden Bedingungen ist es nicht ratsam, den aktuellen Preisfluktuationen zu vertrauen. Jegliche Preisbewegungen heute sind grundsätzlich unzuverlässig, da der Markt auf wichtige makroökonomische Berichte wartet, die diese Woche veröffentlicht werden sollen. Alle Augen der Dollar-Bullen sind auf den Verbraucherpreisindex der USA gerichtet, der für den 13. Februar geplant ist. Das britische Pfund steht andererseits auch vor bedeutenden Tests: Ab Dienstag wird es auf eigene Berichte reagieren. Daher stehen uns äußerst ereignisreiche und sehr volatile Tage bevor. Aus diesem Grund sollten die heutigen Preisfluktuationen nicht ernst genommen werden - die eigentlichen Kämpfe stehen noch bevor.
Arbeitsmarkt
Am Dienstag, dem 13. Februar, wird in Großbritannien ein Bericht über den Arbeitsmarkt veröffentlicht. Nach vorläufigen Prognosen sollte die Arbeitslosenrate im Dezember auf 4,0% sinken. In den letzten vier Monaten lag dieser Indikator unverändert bei 4,2%, obwohl Experten in jedem Fall einen Abwärtstrend prognostizierten. Wenn die Arbeitslosenrate dieses Mal tatsächlich sinkt, wird das britische Pfund etwas Unterstützung erhalten. Es ist jedoch anzuerkennen, dass dieser Indikator ziemlich rückläufig ist und schnellere Indikatoren das Pfund möglicherweise nicht begünstigen.
Beispielsweise wird erwartet, dass der Indikator für die Zunahme der Ansprüche auf Arbeitslosenunterstützung 15.000 erreicht (der höchste Stand seit Juni letzten Jahres), nach einem Anstieg um 11.000 im Vormonat. Auch die Löhne könnten nicht zugunsten des Pfunds sein. Ohne Bonuszahlungen zeigt der Durchschnittslohn seit drei Monaten einen Abwärtstrend und im Dezember könnte dies der vierte Monat in dieser Serie sein. Nach Prognosen wird der Indikator auf 6,0% fallen. Mit einbeziehen der Bonuszahlungen fällt der Lohnindikator ebenfalls kontinuierlich: Lag der Indikator im Juli 2023 noch bei 8,5%, erreichte er im November 6,5%. Im Dezember wird erwartet, dass der Indikator auf 5,6% sinkt.
Inflation
Am nächsten Tag, dem 14. Februar, werden wichtige Inflationsdaten in Großbritannien veröffentlicht. Der Gesamtverbraucherpreisindex für drei Monate (von Juli bis September einschließlich) lag bei 6,7% und ging dann im Oktober drastisch zurück (auf 4,6%) und setzte seinen Rückgang im November fort (3,9%). Im Dezember beschleunigte er jedoch unerwartet auf 4,0%. Den meisten Experten zufolge wird die Gesamtinflation im Januar wieder eine Beschleunigung auf 4,1% zeigen.
Der Kernverbraucherpreisindex, der Energie- und Lebensmittelpreise ausschließt, wird voraussichtlich einen ähnlichen Verlauf aufweisen und auf 5,2% beschleunigen.
Auch der Einzelhandelspreisindex könnte einen leichten Anstieg verzeichnen und im Vergleich zum Vorjahr 5,3% erreichen, nachdem er zwei Monate lang bei 5,2% stagnierte.
Bruttoinlandsprodukt (BIP)
Am Donnerstag, dem 15. Februar, werden wichtige Daten zur makroökonomischen Lage veröffentlicht. Insbesondere erfahren wir etwas über das Wachstum der britischen Wirtschaft im vierten Quartal 2023. Laut Prognosen wird die Wachstumsrate des BIP im Quartal um 0,1% schrumpfen, während sie auf Jahresbasis um 0,5% steigen soll. Die Wachstumsraten der Wirtschaft im Dezember könnten enttäuschend ausfallen (-0,2% Quartalsvergleich, -0,1% Jahresvergleich). Darüber hinaus wird im Dezember ein Rückgang im Volumen der Industrieproduktion erwartet (-0,1% Monatsvergleich, -0,2% Jahresvergleich). Das Volumen der Fertigungsproduktion wird sich voraussichtlich um 0,2% im Monatsvergleich verringern und um 1,1% im Jahresvergleich steigen (nach einem Anstieg um 1,3% im November).
Zusammenfassung
Was schließen die genannten Zahlen auf? Erstens wird die Bank von England wahrscheinlich in absehbarer Zukunft eine abwartende Haltung einnehmen. Nach dem Treffen im Januar hat der englische Regulator den Satz über die mögliche weitere Straffung der Geldpolitik aus der begleitenden Erklärung ausgeschlossen. Die Aussichten auf Zinssenkungen bleiben jedoch unsicher. Letzte Woche erklärte eine Vertreterin der Bank of England, Sarah Breeden, dass der Regulator von einer Straffung der Geldpolitik zum Nachdenken darüber übergegangen sei, wann sie gesenkt werden könnte. Eine notwendige Bedingung hierfür ist eine weitere Verlangsamung der Inflation. Dies legt nahe, dass das Wachstum des britischen Verbraucherpreisindex im Januar den Grad der "tauben" Erwartungen abschwächen und die Positionen der Käufer von GBP/USD stärken könnte.
Es ist auch erwähnenswert, dass der Chef der Zentralbank, Andrew Bailey, während der abschließenden Pressekonferenz die Idee unterstützt hat, den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau "für einen längeren Zeitraum" beizubehalten - bis Zuversicht besteht, dass die Inflation auf das Ziel von zwei Prozent sinken wird. Nach ihm wird die Dauer des restriktiven Zinssatzes "aufgrund der eingehenden Daten festgelegt werden".
In den kommenden Tagen können daher die makroökonomischen Veröffentlichungen (hauptsächlich im Zusammenhang mit der Inflation) das Datum der ersten Runde der Zinssenkungen durch die Bank von England vorziehen oder verschieben. Angesichts der Bedeutung dieser Berichte ist es derzeit ratsam, eine abwartende Haltung für das Währungspaar GBP/USD einzunehmen. Die Situation ist in einem empfindlichen Gleichgewicht: Die Waagschalen können sich zugunsten des Pfunds oder gegen es neigen.