Das Währungspaar EUR/USD schloss die Woche auf dem Niveau von 1,0787 und reagierte damit auf die neuesten Daten zum US-Arbeitsmarkt. Die Beschäftigung außerhalb der Landwirtschaft in den USA übertraf die Erwartungen bei weitem, daher konnte der Greenback seine verlorenen Positionen problemlos wiedergewinnen. Das Paar näherte sich nur wenige Stunden vor der Veröffentlichung der 1,09-Marke, aber die Daten zum Arbeitsmarkt spielten zugunsten der US-Währung und retteten die Situation.
Der wöchentliche Chart des EUR/USD zeigt einen konsequenten Abwärtstrend seit drei aufeinanderfolgenden Wochen. Insgesamt besteht der Abwärtstrend (einschließlich recht deutlicher bullischer Rücksetzer), seit Ende Dezember. Zu diesem Zeitpunkt erreichte das Paar ein Sechsmonatshoch (1,1140), danach drehte es um und rutschte seitdem abwärts.
Beachten Sie, dass die Bären die 1,07-Marke mehrmals getestet haben und dadurch das impulsive Wachstum des Greenbacks zu ihren Gunsten gedreht haben. Das eigentliche Problem liegt woanders: Verkäufer sind nicht bereit, weiterzugehen - sie nehmen Gewinne mit und neutralisieren damit alle vorherigen Erfolge.
Wir wissen nicht, ob sich dies wiederholen wird. Judging by the dynamics of the downward movement on Friday, the pair could have fallen much deeper than 1.0787 if trading had continued into Saturday. However, the weekend has arrived, so the main intrigue now lies in a simple question: Hat die Begeisterung für Nonfarm Payrolls nachgelassen oder hat der Dollar langfristige Unterstützung erhalten? In the second case, the pair will likely experience a correction on Monday; in the second case, the price will drop towards the 1.07 level without any courtesies towards the bulls.
Hier gibt es Intrigen, da die starken Nonfarm Payrolls einerseits das Bild für das Währungspaar grundlegend veränderten und die Position des US-Dollar erheblich stärkten. Andererseits ist auch die Einschätzung der Federal Reserve wichtig, und bisher haben sich keiner der Vertreter der Zentralbank zu den Daten geäußert.
Einen Tag vor Veröffentlichung der Nonfarm Payrolls-Daten sagte Fed-Vorsitzender Jerome Powell, dass die Zentralbank die Zinssätze früher senken müsse, falls der Arbeitsmarkt schwächer wird. Während unter der Annahme des Basisszenarios (starke Wirtschaft, starker Arbeitsmarkt) die Fed "sich leisten kann", in dieser Angelegenheit vorsichtiger zu sein.
Dies ist eine ziemlich vage Aussage, die die möglichen Maßnahmen der Fed im Falle einer Schwächung des US-Arbeitsmarkts spezifiziert. Allerdings wird Powells "Grundszenario" umgesetzt, was die Frage aufwirft - was bedeutet "Vorsicht bei der Lockerung der Geldpolitik"? Bedeutet dies, dass die Zentralbank den Zinssatz im Mai auf dem aktuellen Niveau halten wird? Oder stehen die Türen für eine Zinssenkung im Mai trotz der starken Nonfarm Payrolls immer noch offen? Und sind die hawkishen Erwartungen der Händler übertrieben, wenn man bedenkt, dass die Fed bereit ist, in diesem Jahr die Geldpolitik zu lockern, und die einzige Frage ist, wann genau die Bank diesen Prozess beginnen wird?
Es gibt viele Fragen, daher wird die kommende Woche kein "einfacher Spaziergang" für Dollar-Bullen sein. Es gibt einige wichtige Berichte für den Greenback - unter den wichtigsten der ISM Non-Manufacturing Purchasing Managers' Index (5. Februar), Daten zur Handelsbilanz der USA (7. Februar) und wöchentliche Arbeitsmarktdaten (8. Februar). Daher werden sich Händler von EUR/USD sowie alle anderen Dollar-Paare auf die Rhetorik der Fed-Vertreter konzentrieren.
Am Montag wird Fed Chair Jerome Powell seine Position darlegen, ebenso wie Atlanta Fed President Raphael Bostic. Am Dienstag Cleveland Fed President Loretta Mester. Am Mittwoch Mitglieder des Federal Reserve Board Adriana Kugler und Michelle Bowman sowie Richmond Fed President Thomas Barkin. Am Freitag San Francisco Fed President Mary Daly.
Wenn sie ihre Rhetorik angesichts des Anstiegs des pro-inflationären Indikators (durchschnittliche Stundenlöhne stiegen um 4,5% im Januar, mit einer Vorhersage von 4,1%) sowie des starken Anstiegs der Beschäftigungszahlen (353.000, mit einer Vorhersage von 187.000) verschärfen, wird der Dollar zusätzliche Unterstützung erhalten. In diesem Fall werden nicht nur die Bären sich unterhalb von 1,0800 festigen, sondern es werden sich auch neue Preisziele eröffnen, mit Zielen bei 1,0750 und 1,0700. Angesichts der bisherigen Rhetorik vieler der aufgeführten Fed-Mitglieder ist dies das Szenario mit Basisfall. Allerdings ist auch ein alternativer Szenario möglich, bei dem die gesamte Hawkishness der Fed nur auf das Märztreffen beschränkt sein wird (was bereits klar ist) und die Aussichten auf das Maistreffen in Frage bleiben. In einem solchen Fall wird der Dollar erneut an Schwung verlieren und die Bullen könnten das Währungspaar wieder in den Bereich von 1,08 zurückbringen.
Laut dem CME FedWatch-Tool liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung auf dem Märztreffen derzeit nur bei 34%. Was das Maistreffen betrifft, liegt die Wahrscheinlichkeit für eine Zinssenkung um 25 Punkte (vorausgesetzt, der Status quo bleibt im März unverändert) bei 59%. Hawkish/dovish-Botschaften von der Fed können diese Szenarien anpassen und die Positionen des Greenbacks erheblich beeinflussen. Also, alle Augen auf die Fed gerichtet!