PepsiCo führt Gewinne an, Technologie treibt Nasdaq an, während sich Investoren auf Inflationsüberraschungen vorbereiten

Die US-amerikanischen Aktienindizes stiegen am Dienstag an und erholten sich teilweise von den Verlusten der vorangegangenen Sitzung. Die Anleger richteten ihre Aufmerksamkeit wieder auf den Technologiesektor, während der Fokus auf bevorstehende Inflationsdaten und den Beginn der Berichtssaison für das dritte Quartal gelenkt wird.

Die Hauptindizes fielen zu Beginn der Woche stark, infolge steigender Renditen von US-Staatsanleihen, erhöhter geopolitischer Risiken im Nahen Osten und einer Neubewertung der Erwartungen an die US-Zinspolitik. Jeder der drei großen Indizes verlor etwa 1%.

Sinkende Anleiherenditen lösten jedoch am Dienstag eine Kaufwelle am Markt aus, wobei das Augenmerk erneut auf wachstumsstarke Aktien gerichtet war, die von niedrigeren Kapitalkosten profitieren. Dadurch kauften Investoren zunehmend Aktien von Tech-Giganten, die traditionell sensibel auf Änderungen der Kapitalkosten reagieren.

Der Informationstechnologiesektor führte die Zuwächse des S&P 500 mit einem Plus von 2,1% an. Die größten Beiträger waren Palantir Technologies, das um 6,6% zulegte, und Palo Alto Networks, das um 5,1% zulegte.

Unter den "glorreichen sieben" Tech-Titanen zog Nvidia besondere Aufmerksamkeit auf sich. Die Aktien stiegen um 4,1% und verzeichneten damit den größten Tagesgewinn im letzten Monat. Auch andere Tech-Giganten wie Apple, Tesla und Meta Platforms (in Russland verboten) schlossen im Plus mit Zuwächsen zwischen 1,4% und 1,8%.

Trotz der positiven Stimmung gelang es dem Nasdaq und dem S&P 500 nur leicht im Vergleich zu den Niveaus der letzten Woche zu steigen. Der Technologiesektor zieht jedoch weiterhin die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich, da die Erwartungen an neue Inflationsdaten und Unternehmensberichte die zukünftige Marktentwicklung bestimmen könnten.

Am Dienstag zeigten die US-Aktienindizes erneut Aufwärtsdynamik und machten einen Teil der Verluste der Vortage wett.

Der breit gefasste S&P 500 stieg um 0,97% und legte 55,19 Punkte auf 5.751,13 zu. Der technologieorientierte Nasdaq Composite stieg um 1,45% und gewann 259,01 Punkte auf 18.182,92. Auch der Dow Jones Industrial Average legte um 126,13 Punkte oder 0,30% zu und beendete den Tag bei 42.080,37.

Trotz der positiven Dynamik verfolgen die Anleger weiterhin aufmerksam alle Signale, die auf die nächsten Schritte der Federal Reserve in der Geldpolitik hindeuten könnten. Ein Rückgang der Renditen von Staatsanleihen war ein Katalysator für Käufe im Technologiesektor, jedoch dominiert die Unsicherheit über Zinsen weiterhin den Markt.

Im Laufe des Jahres wurden die Marktteilnehmer von der Fed in Geiselhaft genommen und prüften jedes makroökonomische Bericht auf Hinweise auf eine mögliche Politikumkehr. Die Hauptfrage für Anleger bleibt: Wann und in welchem Tempo wird die Fed mit den lang erwarteten Zinssenkungen beginnen?

Letzte Woche zwangen Wirtschaftsdaten, darunter ein besser als erwarteter Beschäftigungsbericht am Freitag, den Markt, seine Erwartungen leicht anzupassen. Die Anleger preisen eine geringere Wahrscheinlichkeit einer aggressiven Zinssenkung ein. Statt einer Senkung um 50 Basispunkte erwarten die meisten Analysten nun, dass die Fed sich bei ihrem nächsten Treffen im November auf eine Senkung um 25 Basispunkte beschränken wird.

Laut dem CME FedWatch-Tool preisen Händler derzeit eine Wahrscheinlichkeit von fast 89% für eine Zinssenkung um 25 Basispunkte im November ein.

Der nächste große Schritt in diesem "Erwartungsspiel" wird am Donnerstag stattfinden, wenn die CPI-Daten veröffentlicht werden. Diese Zahlen sind entscheidend, um die nächsten Schritte der Fed zu verstehen und wie bald der Regulator beginnen wird, seine strenge Politik zu lockern. Jede Abweichung von den Prognosen kann das Verhalten der Märkte und die Stimmung der Investoren sofort beeinflussen.

In jedem Fall werden die Zinssätze in den kommenden Tagen im Fokus des Marktgeschehens bleiben, und alle Änderungen in den makroökonomischen Daten werden genau beobachtet, um zu erkennen, in welche Richtung sich die Waage neigen wird – hin zu einer weiteren Lockerung oder zur Beibehaltung der strengen Politik durch die Fed.

Führende makroökonomische Berichte bleiben im Fokus der Investoren, die Erwartungen an die zukünftige Politik der US-Notenbank zu formen. Laut Jason Pride, dem Leiter der Anlagestrategie bei Glenmede, sind es die neuesten Arbeitsmarktdaten und der Verbraucherpreisindex (CPI), die die entscheidenden Maßstäbe für die Fed vor ihrem nächsten Treffen sein werden.

"Wenn der CPI-Bericht im prognostizierten Bereich liegt, wird dies ein Signal für den Regulator sein, die Zinssenkung im November um 25 Basispunkte zu begrenzen," sagte Pride und kommentierte die aktuellen Erwartungen der Marktteilnehmer.

Angesichts der gemischten Bewegung der Aktien am Dienstag endeten die meisten Sektoren des S&P 500-Index im positiven Bereich, aber es gab Ausnahmen. Zwei Sektoren endeten im negativen Bereich: Materialien und Energie. Der Materialindex (.SPLRCM) fiel um 0,4 %, was vor dem Hintergrund eines Rückgangs der Metallpreise geschah. Investoren verloren den Optimismus über mögliche Maßnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft seitens der chinesischen Regierung, was zu einem Rückgang der Kurse in diesem Segment führte.

Von der allgemeinen Pessimismus betroffen, gerieten die Aktien großer chinesischer Unternehmen, die an US-Börsen gelistet sind, ebenfalls unter Druck. Beispielsweise fielen die Aktien von Alibaba Group, JD.com und PDD Holdings um 5,4 %, 7,5 % und 5,7 % in Folge des Rückgangs chinesischer inländischer Indizes.

Die größten Verlierer waren der Energiesektor (.SPNY), der um 2,6 % fiel – der größte tägliche Rückgang seit dem 20. August. Der Grund ist die Korrektur der Ölpreise nach ihrem rasanten Anstieg zu Beginn der Woche. Bedenken hinsichtlich einer Verlangsamung der globalen Nachfrage und Unsicherheiten bezüglich wirtschaftlicher Anreize in China schwächten die Unterstützung für Öl, was sich in den Notierungen der Energieunternehmen widerspiegelte.

Investoren konzentrieren sich auch auf die Gewinnsaison des dritten Quartals. An diesem Freitag wird das Augenmerk auf große US-Banken gerichtet sein, die als erste ihre Finanzergebnisse präsentieren werden. Laut Analysten von LSEG wird für S&P 500-Unternehmen ein durchschnittliches Gewinnwachstum von etwa 5 % erwartet.

Unter den Unternehmen, die am Dienstag berichteten, stach PepsiCo hervor. Der größte Hersteller von Getränken und Snacks stieg um 1,9 % an, nachdem er angepasste Gewinne pro Aktie bekannt gab, die die Markterwartungen übertrafen. Trotz der Kürzung der Prognose zum Wachstum des Gesamtjahresumsatzes nahmen die Investoren die Ergebnisse des Unternehmens als positives Zeichen, was zur Unterstützung des Anstiegs seiner Aktien beitrug.

Angesichts des wachsenden Interesses an Daten und makroökonomischer Orientierung setzt der Markt weiterhin Erwartungen an Fed-Lockerungen gegen Bedenken hinsichtlich globaler Wirtschaftsrisiken in Waage. Die nächsten Ertragsberichte könnten ein entscheidender Faktor für die zukünftige Richtung der Aktienmärkte sein.

Die US-Aktienmärkte schlossen am Dienstag mit einem positiven Ausblick, nachdem der S&P 500 und der Nasdaq starke Gewinne verbuchten. Mit dem Nachlassen geopolitischer Spannungen und positiven Signalen aus dem Technologiesektor konnten die Aktienindizes einen Teil ihrer vorherigen Verluste ausgleichen. Das gesamte Handelsvolumen an den US-Börsen belief sich auf 11,57 Milliarden Aktien, was unter dem 20-Tages-Durchschnitt von 12,1 Milliarden Aktien lag.

Die Rally auf den globalen Märkten wurde größtenteils von einer Rally an der Wall Street getragen, die die Enttäuschung der Investoren über das Fehlen konkreter Unterstützungmaßnahmen seitens Chinas ausgleichen konnte. Marktteilnehmer warten gespannt auf Details zu möglichen Konjunkturmaßnahmen, aber vorerst liegt ihr Fokus auf den kommenden makroökonomischen Berichten in den USA und dem Beginn der Quartalssaison.

Die US-Indizes zeigten gestern eine zuversichtliche Erholung, nachdem sie am Vortag um 1% gefallen waren. Besonders kräftig war der Anstieg im Technologiesektor, wo der S&P 500 (.SPX) um 0,97% zulegte, 55,19 Punkte gewann und bei 5.751,13 schloss. Der Nasdaq Composite (.IXIC) verstärkte sich um 1,45%, sprang um 259,01 Punkte und beendete die Sitzung bei 18.182,92. Der Dow Jones Industrial Average (.DJI) stieg um 0,30%, legte um 126,13 Punkte zu und schloss bei 42.080,37.

Der Rückgang zu Beginn der Woche wurde durch Sorgen über eine Eskalation des Konflikts im Nahen Osten und eine Neubewertung der Erwartungen an die Geldpolitik der Fed ausgelöst. Starke Daten zum US-Arbeitsmarkt, die am Freitag veröffentlicht wurden, verstärkten Befürchtungen, dass die Fed nicht in Eile sein wird, ihre Politik zu lockern, was zu einer Verringerung der Risikobereitschaft bei Investoren führte.

Alle Augen richten sich nun auf die frischen Inflationsdaten, die am Donnerstag veröffentlicht werden. Der Verbraucherpreisindex (CPI) wird ein wichtiger Indikator sein, um die zukünftige Richtung der Geldpolitik der Federal Reserve festzulegen. Sollte die Inflation höher ausfallen als erwartet, könnte dies die derzeitigen Erwartungen verstärken, dass die Fed eine straffere Haltung in Bezug auf die Zinssätze einnehmen wird.

Auch Investoren bereiten sich auf den Beginn der Unternehmensberichtssaison vor. Die größten US-Banken, die traditionell als Erste ihre Finanzergebnisse offenlegen, werden später in dieser Woche den Startschuss geben. Im Fokus werden ihre Kommentare zum Zustand der Wirtschaft und zum Ausblick auf eine Wende in der Geldpolitik stehen.

Da sich die US-Indizes erholen und geopolitische Bedenken nachlassen, bleibt die Stimmung der Investoren stark von den kommenden makroökonomischen Daten und Unternehmensgewinnen abhängig. Inflation, Arbeitsmarkt und die Strategie der Fed werden die Handelsdynamik in den kommenden Wochen prägen und die Risikobereitschaft der Investoren beeinflussen, was die Nachhaltigkeit der aktuellen Rally bestimmt.

Europäische Aktienindizes schlossen am Dienstag niedriger, da Investoren von dem Mangel an konkreten Details zu Chinas neuen fiskalischen Stimuli enttäuscht waren. Die Markterwartungen wurden nicht erfüllt, was zu einem Rückgang bei Aktien von Unternehmen führte, die auf die chinesische Nachfrage fokussiert sind, wie etwa Minenbetreiber und Luxusgüterhersteller.

Der globale Aktienindex von MSCI zeigte einen kleinen Gewinn, stieg um 0,15% auf 844,96 Punkte, dank einer teilweisen Erholung in den US- und asiatischen Märkten. Der pan-europäische STOXX 600 Index fiel jedoch um 0,55%, was die allgemeine Stimmung der Pessimisten auf den kontinentaleuropäischen Märkten widerspiegelte.

Die Hauptenttäuschung lag in der Dynamik des Hang Seng aus Hongkong, der um 9,4 % fiel - der größte Rückgang seit 2008. Dies geschah, nachdem Zheng Shanjie, der Leiter der Nationalen Entwicklungs- und Reformkommission Chinas, versichert hatte, dass die Wirtschaft des Landes "zuversichtlich" in Richtung ihrer Ziele für 2024 steuert. Zudem merkte er an, dass die Behörden beabsichtigen, 200 Milliarden Yuan (etwa 28,36 Milliarden US-Dollar) zur Unterstützung regionaler Projekte und Investitionen in Infrastruktur bereitzustellen. Die Investoren hatten jedoch weitaus mehr erwartet, da der Mangel an konkreten Schritten und neuen Unterstützungsmaßnahmen Zweifel an Pekings Fähigkeit aufkommen ließ, dem aktuellen Wirtschaftsabschwung effektiv entgegenzutreten.

Nach dem Ende der nationalen Feiertage zeigten die chinesischen Börsenindizes wie der Shanghai Composite und der CSI300 starke Rückgänge, die um 4,6 % bzw. 5,9 % fielen. Diese Verluste "frassen" effektiv einen erheblichen Teil der jüngsten Gewinne auf, die sich aufgrund der Erwartungen eines umfassenden wirtschaftlichen Stimulus angesammelt hatten. Der Rückgang der Indizes war eine Reaktion auf die Unsicherheit um die Pläne der chinesischen Regierung und das Fehlen klarer Signale über weitere wirtschaftliche Anreize.

Unterdessen verzeichnete der US-Anleihemarkt einen leichten Rückgang der Renditen, was die Vorsicht der Anleger in einem unsicheren Umfeld widerspiegelt. Marktteilnehmer beobachten weiterhin genau die Signale der Federal Reserve und versuchen zu verstehen, wie makroökonomische Daten und die Positionierung des Regulators die Entwicklung der Zinssätze beeinflussen werden.

Angesichts eines allgemeinen Rückgangs an den Aktienmärkten haben Investoren eine abwartende Haltung eingenommen. Der Fokus bleibt auf den kommenden Inflations- und Unternehmensgewinnausweisen in den USA. In den nächsten Tagen werden es diese Daten sein, die die weitere Richtung sowohl der US-amerikanischen als auch der internationalen Indizes bestimmen. Jegliche Überraschungen, sei es positiv oder negativ, könnten erhebliche Veränderungen an den Märkten auslösen, insbesondere vor dem Hintergrund eines fragilen Vertrauens in die Aussichten auf eine wirtschaftliche Erholung Chinas.

Während die Märkte nach neuen Orientierungspunkten suchen, rückt die Frage des Vertrauens in die Maßnahmen der Zentralbanken und Regierungen in den Vordergrund: Ihre Entscheidungen können entweder das Investorenvertrauen stärken oder die Volatilität an den Finanzmärkten verschärfen.

Laut den neuesten Daten des CME FedWatch Tool wird die Wahrscheinlichkeit, dass die Federal Reserve im November die Zinsen um 25 Basispunkte senkt, auf 87,3 % geschätzt. Es besteht jedoch immer noch eine geringe Chance - 12,7 % -, dass die Fed die Zinsen unverändert lassen wird. Noch vor einer Woche hatte der Markt eine andere Sichtweise: Die Erwartungen einer Zinssenkung waren fast vollständig eingepreist, doch die Unsicherheit über das Ausmaß des nächsten Schritts hat die Wahrscheinlichkeit einer aggressiveren Senkung um 50 Basispunkte reduziert.

Die Rendite auf die 10-jährige US-Staatsanleihe, ein wichtiger Maßstab für die Märkte, fiel um 0,6 Basispunkte auf 4,02 %. Eine so geringe Veränderung weist auf anhaltende Vorsicht hin, angesichts der anhaltenden Spekulationen über die nächsten Schritte der Fed und die makroökonomische Lage im Land.

Nach der jüngsten Rallye, ausgelöst durch geopolitische Risiken, haben sich die Ölpreise stark nach unten korrigiert. Der Haupttreiber des Rückgangs ist die Entspannung der Sorgen über Angebotsunterbrechungen aufgrund des militärischen Konflikts im Nahen Osten und der Verbesserung der Wetterbedingungen im Golf von Mexiko. US-WTI-Rohöl verlor 4,63 % auf 73,57 US-Dollar pro Barrel, während Brent-Rohöl ebenfalls um 4,63 % fiel und bei 77,18 US-Dollar pro Barrel schloss.

Die militärischen Spannungen im Nahen Osten halten an und belasten die globalen Märkte. Der israelische Premierminister Benjamin Netanjahu verkündete, dass bei Luftangriffen zwei wichtige Nachfolger des getöteten Hisbollah-Führers getötet wurden, was eine neue Eskalationsstufe im Konflikt darstellt. Unterdessen öffnete der stellvertretende Führer der Gruppe die Tür für Waffenstillstandsverhandlungen, was Hoffnungen auf eine mögliche Entspannung der Spannungen weckte. Die Kommentare kamen nur wenige Stunden nachdem Israel seine Offensive gegen von Iran unterstützte Milizen ausgeweitet hatte.

Der Dollarindex, der den Dollar gegenüber einem Korb von sechs großen Währungen verfolgt, blieb unverändert und schloss bei 102,48 Punkten. Der Euro zeigte unterdessen eine leichte Stärkung und stieg um 0,04% auf 1,0978 Dollar. Der japanische Yen schwächte sich um 0,07% ab, und der Dollar stieg auf 148,29 Yen pro Einheit der amerikanischen Währung. Im Gegensatz dazu stärkte sich das Pfund Sterling um 0,13% und stieg auf 1,31 Dollar, was Vertrauen angesichts relativer Stabilität in den europäischen Märkten zeigt.

Die aktuellen Schwankungen auf den Finanzmärkten spiegeln die ambivalente Stimmung der Investoren wider. Angesichts geopolitischer Spannungen und volatiler Rohstoffmärkte richtet sich die Aufmerksamkeit der Händler auf makroökonomische Berichte und bevorstehende Sitzungen der Zentralbanken. Die Veröffentlichung der US-Inflationsdaten und weitere Signale der Fed könnten sowohl Katalysatoren für weiteres Wachstum als auch für eine neue Runde der Volatilität auf den globalen Märkten werden.