Dow zieht an: Wie Nike den Markt trotz FedEx-Rückgang und Fed-Signalen rettet

Die US-Aktien schlossen am Freitag nahezu unverändert. Nach dem beeindruckenden Wachstum des vorherigen Handelstages, das durch eine weitere Zinserhöhung der US-Notenbank ausgelöst wurde, entschieden sich die Anleger für eine Pause. Die positiven Bewegungen bei Nike-Aktien trugen jedoch dazu bei, dass der Dow-Index neue Höchststände erreichte.

Nach dem größten Tagesgewinn seit Mitte August, war die Hauptdynamik im Markt zurückhaltender. Dennoch endete die Woche mit einem Anstieg der Kurse um 1 % oder mehr für die wichtigsten Indizes.

Die Hoffnungen der Investoren auf eine weitere Zinssenkung wurden durch Äußerungen des Fed-Vorsitzenden Christopher Waller gestärkt. Seine Kommentare erhöhten die Erwartungen, dass die Rate auf der November-Sitzung sofort um 50 Basispunkte gesenkt wird. Dies geschah vor dem Hintergrund einer frischen Zinssenkung am Mittwoch, ebenfalls um 50 Basispunkte.

Gleichzeitig merkte das Fed-Mitglied Michelle Bowman an, dass sie eine vorsichtigere Reduzierung bevorzugen würde, was zu Meinungsverschiedenheiten über die weiteren Schritte des Regulators führte.

„Der Markt befindet sich in einem Anpassungsprozess, da einige Teilnehmer eine signifikante Reduzierung erwartet haben, aber viele skeptisch waren“, sagte Sid Vaidya, Chefstratege bei TD Wealth. Seiner Meinung nach ist es wichtig, jetzt mit größerer Vorsicht zu handeln, da ein langsameres Wirtschaftswachstum erwartet wird und die hohen Bewertungen großer Unternehmen überzogen sein könnten.

Am Freitag verzeichnete der Dow Jones Industrial Average einen moderaten Anstieg von 38,17 Punkten (0,09 %) und schloss bei 42.063,36 Punkten. Der S&P 500 fiel leicht um 11,09 Punkte (0,19 %) auf 5.702,55 Punkte, und der Nasdaq Composite verlor 65,66 Punkte (0,36 %) und beendete die Handelssitzung bei 17.948,32 Punkten.

Trotz eines gemischten Wochenendes verzeichneten die Hauptindizes solide Gewinne. Der S&P 500 stieg um 1,36 %, der Nasdaq um 1,49 % und der Dow Jones schloss die Woche mit einem Plus von 1,62 % ab.

Gemäß dem CME's FedWatch-Tool sind die Marktteilnehmer überzeugt, dass die Federal Reserve auf ihrer Sitzung im November die Zinsen um mindestens 25 Basispunkte senken wird. Die Wahrscheinlichkeit einer größeren Senkung um 50 Basispunkte wird auf fast 49 % geschätzt.

Versorgungsunternehmen waren die besten Performer der Woche und stiegen um 2,69 % auf ein neues Rekordhoch, angeführt von Constellation Energy, die um 22,29 % sprangen, nachdem das Unternehmen eine Partnerschaft mit Microsoft zur Wiederbelebung des Kernkraftwerks Three Mile Island in Pennsylvania bekannt gab.

Zusätzliche Unterstützung für den Dow kam durch einen Anstieg der Intel-Aktien um 3,31 %. Der Anstieg folgte einem Bericht des Wall Street Journal, dass Qualcomm möglicherweise Intel übernehmen könnte, was eine positive Reaktion der Investoren auslöste.

Die Federal Reserve begann ihren geldpolitischen Lockerungszyklus am Mittwoch, was das Vertrauen der Märkte stärkte. Es wird erwartet, dass die US-Wirtschaft weiter stetig wächst, wobei niedrige Arbeitslosigkeit und gedämpfte Inflation ein günstiges Umfeld für Investoren bieten.

Die Aktien von FedEx (FDX.N) stürzten um 15,23 % ab, nachdem das Unternehmen seine Umsatzprognose für das Gesamtjahr gesenkt hatte. Dies führte zu einem Rückgang des Dow Jones Transport (.DJT) Index um 3,53 %, dem stärksten Rückgang seit Ende April 2023.

Die Aktien von Nike (NKE.N) stiegen um 6,84 %, nachdem das Unternehmen angekündigt hatte, dass Elliott Hill, sein ehemaliger CEO, zurückkehren wird, um John Donahoe als CEO zu ersetzen. Diese Nachricht löste Optimismus bei den Investoren aus und trug zur Wertsteigerung des Unternehmens bei.

Die Sitzung am Freitag war von einem sogenannten "Dreifachhexensabbat" geprägt, als Optionen und Futures, die an Aktienindizes und einzelne Aktien gekoppelt sind, gleichzeitig ausliefen. Dieses Phänomen wird traditionell von einer Zunahme der Marktaktivität begleitet und war für das höchste Handelsvolumen im Jahr 2024 verantwortlich.

Obwohl historisch niedrigere Zinssätze gut für Aktien waren, ist die aktuelle Situation besorgniserregend. Die Bewertungen des S&P 500 liegen weit über ihren langfristigen Durchschnitten, was Analysten hinsichtlich weiterer Gewinne beunruhigt.

An der New Yorker Börse übertrafen die Verlierer die Gewinner im Verhältnis von 1,66 zu 1. An der Nasdaq lag das Verhältnis bei 1,87 zu 1 zugunsten der Bären, was auf eine allgemein negative Stimmung unter den Marktteilnehmern hinweist.

Der S&P 500 verzeichnete 32 neue Jahreshochs und ein Tief, während die Nasdaq in der letzten Handelssitzung 114 neue Spitzen und 105 neue Tiefs verzeichnete. Das Handelsvolumen an den US-Börsen lag bei fast 20 Milliarden Aktien, weit über dem 20-Tage-Durchschnitt von 11,48 Milliarden.

Tage nach der Zinssenkung äußerten zwei wichtige US-Notenbankbeamte gegensätzliche Ansichten zum Inflationsausblick und unterstrichen damit das Ausmaß der Debatte innerhalb des Regulators über die Notwendigkeit weiterer Schritte. Während Vorsitzender Jerome Powell darauf bestand, dass die Zinssenkung vorgenommen wurde, um robustes Wirtschaftswachstum zu unterstützen, war sie keine Reaktion auf schwache Beschäftigungsdaten.

Anleger preisen bereits die Möglichkeit einer Zinssenkung um 25 Basispunkte im November ein. Die Wahrscheinlichkeit einer größeren Zinssenkung um 50 Basispunkte ist laut den CME FedWatch-Daten ebenfalls hoch und liegt bei 48,9%. Diese Erwartungen werden durch zunehmende Gespräche über potenzielle wirtschaftliche Risiken verstärkt.

Michael Matousek, Cheftrader bei U.S. Global Investors, sagte, dass die jüngste Zinssenkung bei den Marktteilnehmern Besorgnis über versteckte Risiken geweckt habe. "Anleger beginnen zu denken, dass sie möglicherweise nicht alle Bedrohungen sehen, die unter der Oberfläche lauern, und bereiten sich auf das Unerwartete vor", sagte er. Er fügte auch hinzu, dass die Frage bleibt, ob die Fed in der Lage sein wird, eine "weiche Landung" zu erreichen oder die Inflation zu kontrollieren, ohne eine Rezession auszulösen, was ebenfalls eine Sorge ist.

Der Haupttreiber des Anstiegs des Dow war ein Sprung der Nike-Aktien, die nach der Nachricht, dass Elliott Hill als CEO in das Unternehmen zurückgekehrt ist, stiegen. Die personelle Entscheidung hatte einen positiven Einfluss auf die Dynamik der Aktie und unterstützte den Index angesichts der allgemeinen Marktvolatilität.

Der MSCI World Equity Index rutschte um 0,21% auf 837,69 nach einem Rekordhoch am Donnerstag.

Der Versorgersektor war der beste Performer am Markt, wobei die Aktien von Constellation Energy um mehr als 20% stiegen. Der Hauptgrund für den Anstieg war die Nachricht über eine Partnerschaft mit Microsoft, die die Wiedereröffnung eines stillgelegten Teils eines Atomkraftwerks zur Unterstützung von Projekten im Bereich künstlicher Intelligenz umfasst.

Die Bank of Japan entschied sich nach einer ereignisreichen Woche, die Zinssätze unverändert zu lassen. Diese Entscheidung entsprach den Markterwartungen, aber der Gouverneur der Bank, Kazuo Ueda, machte deutlich, dass in naher Zukunft keine erhebliche Zinserhöhung zu erwarten ist. Er stellte auch fest, dass wirtschaftliche Unsicherheit in den Vereinigten Staaten und hohe Volatilität auf den globalen Märkten die künftigen Entscheidungen des Regulators beeinflussen könnten.

Nach der BOJ-Sitzung schwächte sich der Yen gegenüber dem US-Dollar ab und fiel um 0,94% auf 143,97 pro Dollar. Der Dollar hingegen stärkte sich und erreichte gegenüber der japanischen Währung ein Zwei-Wochen-Hoch. Der Dollarindex, der den Dollar gegenüber einem Korb der wichtigsten Weltwährungen verfolgt, stieg um 0,12% und erreichte 100,79.

Die europäischen Märkte verzeichneten ebenfalls Verluste, wobei der STOXX-Index von zweiwöchigen Höchstständen abrutschte. Autobauer führten den Rückgang an, nachdem Mercedes-Benz eine Überarbeitung der Gewinnziele angekündigt hatte und auf eine schwächere Nachfrage in China verwies.

In China ließ die Zentralbank ihre Leitzinsen trotz Erwartungen einer Senkung unverändert. Vor diesem Hintergrund stieg der wichtige Blue-Chip-Index um 0,2 %, blieb jedoch in der Nähe des Anfang der Woche erreichten Siebenmonatstiefs.

Eine Reihe schwacher Wirtschaftsdaten in den letzten Tagen hat den Optimismus der Anleger geschürt, die aggressive Maßnahmen zur Unterstützung der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt erwarten. Wirtschaftliche Stimuli könnten erhebliche Auswirkungen auf die globalen Märkte haben, was angesichts der aktuellen Volatilität besonders wichtig ist.

Das britische Pfund schwächte sich am Donnerstag ab, nachdem die Bank of England beschlossen hatte, die Zinssätze unverändert zu lassen. Bis Freitag begann sich das Pfund jedoch zu erholen und stieg um 0,23 % auf $1,3314. Die Währung wurde durch positive Daten zu den Einzelhandelsumsätzen in Großbritannien für August unterstützt, die die Prognosen der Analysten übertrafen.

Die Rohstoffmärkte setzten ihren Aufwärtstrend angesichts globaler wirtschaftlicher Veränderungen fort. Gold erreichte ein Rekordhoch von $2.614 pro Unze, was auf eine erhöhte Nachfrage nach sicheren Anlageformen inmitten von Unsicherheit hindeutet.

Trotz eines leichten Rückgangs am Freitag endeten die Ölfutures die Woche mit starken Gewinnen. Brent-Rohöl fiel um 0,52 % auf $74,49 pro Barrel, während US-WTI-Rohöl um 0,4 % auf $71,92 pro Barrel sank. Beide Benchmarks legten jedoch um mehr als 4 % in der Woche zu, was eine robuste Energienachfrage widerspiegelt.