US-Aktien fallen: Zweite Sitzung in Folge
Der US-Aktienmarkt fiel am Freitag erneut, wobei der Nasdaq Composite Index seine Position im Korrekturgebiet bestätigte. Grund dafür war ein schwacher Arbeitsmarktbericht, der die Ängste vor einer möglichen Rezession verstärkte.
Enttäuschende Arbeitsmarktdaten
Die Zahl der Beschäftigten außerhalb der Landwirtschaft stieg laut dem Arbeitsministerium im Juli nur um 114.000, weit unter den erwarteten 175.000 der Analysten und den 200.000, die mindestens benötigt werden, um das Bevölkerungswachstum aufrechtzuerhalten. Die Arbeitslosenquote stieg auf 4,3%, die höchste seit drei Jahren.
Risiken für die Wirtschaft
Die schwachen Arbeitsmarktdaten haben die Befürchtungen genährt, dass das Wirtschaftswachstum schneller als erwartet abkühlt, was Fragen zur Entscheidung der Federal Reserve aufwirft, die Zinssätze bei ihrer Sitzung am Mittwoch unverändert zu lassen.
Optimismus weicht Besorgnis
Investoren waren seit Monaten optimistisch und nannten sinkende Inflation und eine moderate Abkühlung der Beschäftigung als Gründe für Zinssenkungen. Dieser Optimismus hat den Aktien geholfen, zu steigen, wobei der S&P 500 seit Jahresbeginn um 12% und der Nasdaq trotz der jüngsten Verluste fast 12% zugelegt hat.
Doch mit der Aussicht auf eine Zinssenkung im September nach der Fed-Sitzung sind die Investoren besorgt, dass höhere Kreditkosten das Wirtschaftswachstum bereits belasten könnten. Enttäuschende Gewinnberichte von Giganten wie Amazon, Alphabet und Intel verschärfen diese Bedenken und gießen zusätzlich Öl ins Feuer des Marktes.
Der Fluch hoher Erwartungen
James St. Aubyn, Chief Investment Officer von Ocean Park Asset Management, sagte, Investoren würden die Folgen übermäßig optimistischer Erwartungen erleben. "Wir sehen den Fluch hoher Erwartungen einsetzen. Eine sanfte Landung schien das einzige Szenario zu sein, und jeder Hinweis auf ein anderes Ergebnis ist beunruhigend," sagte er.
Zinssenkungserwartungen steigen
Die Chance auf eine Zinssenkung um 50 Basispunkte bei der Fed-Sitzung im September ist laut dem FedWatch Tool von CME auf 69,5% gestiegen, gegenüber 22% bei der vorherigen Sitzung. "Wir haben uns alle an die Vorstellung gewöhnt, dass die Fed die Zinsen senken wird. Die Frage ist nun: Haben sie zu lange gewartet? Ist eine Rezession am Horizont?" fragte St. Aubyn.
Rezessionsindikatoren
Die schwachen Beschäftigungsdaten haben die sogenannte "Sahma-Regel" ausgelöst, die oft als sicheres Zeichen für eine Rezession angesehen wird. Das hat zu einem Ausverkauf an den Aktienmärkten geführt.
Wichtige Indizes fallen
Der Dow Jones Industrial Average fiel um 610,71 Punkte oder 1,51% auf 39.737,26. Der S&P 500 verlor 100,12 Punkte oder 1,84% und schloss bei 5.346,56. Der Nasdaq Composite war der größte Verlierer unter den großen Indizes und verlor 417,98 Punkte oder 2,43% auf 16.776,16.
Technologieriesen unter Druck
Technologieriesen setzten den Markt stark unter Druck. Amazon fiel um 8,79% und Intel um 26,06% nach enttäuschenden Quartalsergebnissen und Prognosen. Diese Ergebnisse verstärkten den Pessimismus unter den Investoren und zwangen sie, ihre Erwartungen für das zukünftige Wirtschaftswachstum neu zu bewerten.
Nasdaq Composite: Tauchen in die Korrektur
Nach einem Höchststand im Juli ist der Nasdaq Composite um mehr als 10% gefallen, was darauf hinweist, dass er in eine Korrektur eintritt. Dies geschieht angesichts wachsender Bedenken über hohe Bewertungen inmitten einer schwächenden Wirtschaft.
S&P 500 und Dow: Größte Rückgänge seit März
Der S&P 500 schloss auf seinem niedrigsten Stand seit dem 4. Juni und verbuchte einen erheblichen Rückgang. In der Zwischenzeit erlitten der Dow Jones Industrial Average und der S&P 500 ihre größten zweitägigen Verluste seit März 2023.
Small Caps und Halbleiter fallen
Der Russell 2000, der kleine Unternehmen verfolgt, fiel ebenfalls um 3,52% und beendete die Handelssitzung auf einem Drei-Wochen-Tief, dem größten zweitägigen Rückgang seit Juni 2022. Auch die Chip-Aktien fielen weiter, wobei der Philadelphia SE Semiconductor Index auf einem Drei-Monats-Tief schloss und seinen größten zweitägigen Rückgang seit März 2020 verzeichnete.
Ausnahmen vom allgemeinen Trend
Inmitten des allgemeinen Rückgangs fielen die Apple-Aktien auf, die um 0,69 % stiegen. Dies ist auf besser als erwartete iPhone-Verkäufe im dritten Quartal und einen positiven Ausblick für das Unternehmen zurückzuführen, das auf künstliche Intelligenz setzt, um neue Kunden zu gewinnen.
Sektoren in Gefahr
Von den 11 Hauptsektoren des S&P 500 verzeichneten nur defensive Sektoren wie Konsumgüter, Versorger und Immobilien Gewinne. Der größte Rückgang war im Konsumgütersektor zu verzeichnen, wo der Einfluss von Amazon zu dem größten zweitägigen Rückgang seit Juni 2022 führte.
Volatilität steigt: Wall Street ist besorgt
Der CBOE Volatility Index, auch bekannt als "Angstbarometer" von Wall Street, durchbrach seinen langfristigen Durchschnitt von 20 Punkten und erreichte 29,66 Punkte, was den höchsten Stand seit März 2023 darstellt. Der Schlusskurs lag bei 23,39 Punkten, was auf erhebliche Angst unter den Investoren hinweist.
Kaufgelegenheiten in einem fallenden Markt
Trotz des Ausverkaufs sahen einige Marktteilnehmer eine Kaufgelegenheit. Jonathan Golub, Stratege bei UBS, stellte in einer Mitteilung an Kunden fest, dass der Markt historisch gesehen am besten abschneidet, wenn der VIX-Index sich ausweitet, was eine kurzfristige Investitionsgelegenheit bietet.
Überwiegender Bärentrend
An der New York Stock Exchange überwogen die fallenden Aktien die steigenden Aktien fast im Verhältnis von drei zu eins, 2,92 zu 1, während das Nasdaq-Verhältnis 4,52 zu 1 betrug. Der S&P 500 verzeichnete 62 neue 52-Wochen-Hochs und 15 neue Tiefs, während der Nasdaq Composite 34 neue Hochs und 297 neue Tiefs verzeichnete.
Handelsvolumen und Gewinnerwartungen
Das Handelsvolumen an den US-Börsen erreichte 14,75 Milliarden Aktien und lag damit deutlich über dem 20-Tages-Durchschnitt von 11,97 Milliarden Aktien.
Blick auf kommende Gewinnberichte
Investoren werden nächste Woche die Gewinnberichte von Riesen wie Caterpillar und Walt Disney im Auge behalten, die wichtige Einblicke in die Gesundheit der Konsumgüter- und Fertigungssektoren bieten werden. Auch führende Unternehmen im Gesundheitswesen, darunter Eli Lilly, werden erwartet, was Einblicke in die Gesundheit des Pharmasektors und seine Aussichten bietet.
Steigende Volatilität und Nachfrage nach sicheren Häfen
Der Cboe Volatility Index, bekannt als das "Angstbarometer" von Wall Street, erreichte am Freitag seinen höchsten Stand seit März 2023, angetrieben durch die gestiegene Nachfrage nach Optionen, die vor möglichen Verlusten am Aktienmarkt schützen, was darauf hindeutet, dass Investoren das Risiko minimieren wollen.
Verstärkung sicherer Häfen
Angesichts zunehmender Bedenken strömten Investoren in sichere Obligationen und andere Vermögenswerte. Die Rendite der 10-jährigen Benchmark-Staatsanleihe fiel auf 3,79 %, den niedrigsten Stand seit Dezember. Dieser Indikator bewegt sich entgegengesetzt zu Anleihekursen und weist auf eine erhöhte Nachfrage nach sicheren Häfen hin.
Stabile Sektoren in der Beliebtheit
Inmitten wirtschaftlicher Unsicherheit haben Sektoren, die traditionell als stabil gelten, erhöhte Aufmerksamkeit auf sich gezogen. Investoren strömten in diese Bereiche, um ihr Kapital zu schützen und potenzielle Verluste zu minimieren.
Sektorperformance: Gesundheitswesen und Versorger im Aufwind
Im letzten Monat verzeichnete der Gesundheitssektor einen Anstieg von 4 %, während die Versorger um mehr als 9 % stiegen. Diese Sektoren haben sich inmitten wirtschaftlicher Unsicherheit zu sicheren Häfen für Investoren entwickelt. Gleichzeitig fiel der Philadelphia SE Semiconductor Index (SOX) um fast 17 %, angetrieben durch starke Verluste bei populären Namen wie Nvidia und Broadcom.
Ausblick: Gewinnmitnahmen oder Beginn einer Korrektur?
Einige Investoren glauben, dass die aktuellen Daten möglicherweise nur den Wunsch nach Gewinnmitnahmen nach der signifikanten Marktrally im Jahr 2024 widerspiegeln. Dieser Ansatz schließt ein weiteres Wachstum nicht aus, weist jedoch auch auf den möglichen Beginn einer Korrektur hin, insbesondere in Sektoren, die zuvor einen deutlichen Anstieg verzeichneten.