Das Pfund hat gegenüber dem Dollar heute ein fast 4-monatiges Preisminimum erreicht und sich der 23. Figur angenähert. Die Inflation hat dem Briten erneut einen Tritt gegeben, da sie weiterhin einen abnehmenden Trend zeigt. Viele der veröffentlichten Komponenten des heutigen Berichts waren im "roten Bereich" und spiegelten den Rückgang des Inflationsdrucks wider. Hier sei daran erinnert, dass morgen, am 21. September, eine weitere Sitzung der Bank of England stattfinden wird. Selbst wenn die englische Aufsichtsbehörde eine Zinserhöhung beschließt, wird diese Entscheidung dem Briten mittelfristig keine Unterstützung bieten, da mit großer Wahrscheinlichkeit eine "taubenhafte Erhöhung" erfolgen wird, also die letzte in diesem aktuellen Straffungszyklus.
Aber meiner Meinung nach wird die Bank of England morgen eine abwartende Haltung einnehmen und die Option einer zukünftigen Zinserhöhung beibehalten, falls die Inflation aufgrund des Wachstums des Ölmarktes wieder Fahrt aufnimmt. Zum gegenwärtigen Zeitpunkt besteht keine solche dringende Notwendigkeit: Die wichtigsten Inflationsindikatoren in Großbritannien zeigen eine abnehmende Tendenz als Reaktion auf die aggressive Politik, die von der Zentralbank im letzten Jahr betrieben wurde.
Wenn man die Zahlen nüchtern betrachtet, sieht die Situation folgendermaßen aus: Der Gesamtverbraucherpreisindex stieg zwar im Monatsvergleich aus dem negativen Bereich heraus (im Juli wurde ein Rückgang von -0,4% verzeichnet), zeigte aber gleichzeitig ein minimales Wachstum (0,3% gegenüber einer Prognose von 0,9%). Im Jahresvergleich befindet sich der Gesamtindex ebenfalls in der "roten Zone" und liegt bei 6,7% (die Prognose lag bei 7,0%) - dies ist das schwächste Wachstumstempo seit Februar 2022. Dieser Komponente des Berichts geht bereits der dritte Monat in Folge zurück.
Es ist notwendig, den Hauptverbraucherpreisindex getrennt zu betrachten, der keine Energie- und Lebensmittelpreise beinhaltet. Im Juni und Juli lag er bei 6,9%, sank jedoch im August drastisch auf 6,2%. Während die meisten Experten einen minimalen Rückgang (auf 6,8%) vorhergesagt hatten.
Der Einzelhandelspreisindex, der von britischen Arbeitgebern bei Gehaltsverhandlungen verwendet wird, befand sich ebenfalls in der "roten Zone" - 0,6% Monat/Monat, während ein Anstieg auf 0,9% Monat/Monat und 9,1% Jahr/Jahr prognostiziert wurde.
Einige Komponenten des Berichts befanden sich jedoch in der "grünen Zone", blieben aber dennoch im negativen Bereich. So stieg beispielsweise der Einkaufspreisindex der Hersteller im Jahresvergleich auf -2,3% (bei einer Prognose von -2,7%), während der Preissenkungsindex der Hersteller bei -0,4% Jahr/Jahr lag und ein Rückgang auf -0,6% Jahr/Jahr prognostiziert wurde.
Bei der Kommentierung des veröffentlichten Berichts wiesen Vertreter des britischen Nationalen Statistikbüros darauf hin, dass der größte Beitrag zur Verlangsamung der jährlichen Inflation im August von einem Rückgang der Lebensmittelpreise geleistet wurde: Der Anstieg der Preise für Lebensmittel und alkoholfreie Getränke verlangsamte sich im letzten Monat auf 13,6% (im Juli lag dieser Wert bei 14,8%).
Als Reaktion auf die veröffentlichten Zahlen erreichte das Währungspaar GBP/USD fast ein viermonatiges Preisminimum und markierte 1,2330, knapp unter der Unterstützungszone bei 1,2320 (untere Linie des Bollinger-Bands-Indikators auf dem Tageschart). In diesem Preisbereich erzielten die Verkäufer Gewinne und lösten damit eine Korrektur aus. Die Händler sind offensichtlich vorsichtig und warten auf die Bekanntgabe der Ergebnisse der September-Sitzung der Federal Reserve (heute) und der Sitzung der Bank of England (am Donnerstag).
Händlern ist die Sorge durchaus gerechtfertigt. Sowohl die Fed als auch die Bank of England könnten "havoc surprise" bringen. Die Fed könnte ihre Rhetorik verschärfen und möglicherweise eine Zinserhöhung im November ankündigen, während die Bank of England eine mögliche Zinserhöhung in Betracht ziehen könnte.
Ein solches Szenario wird von einigen Experten nicht ausgeschlossen. Insbesondere Devisenstrategen bei der Oversea-Chinese Banking Corporation haben angekündigt, dass die Bank of England sich für eine 25-Punkte-Zinserhöhung entscheiden könnte, da die Lohnsteigerung hoch bleibt und der Kernverbraucherpreisindex steigt.
Befürworter des hypothetischen "tauben" Szenarios verweisen auf den Rückgang des Kerninflationsindex und die stetige Abnahme des Gesamtinflationsindexes, wie oben erwähnt. Hinzu kommt das schwache Wachstum der britischen Wirtschaft. Es sei daran erinnert, dass das BIP-Volumen Großbritanniens im Juli gegenüber dem Vormonat um 0,5% gesunken ist (das ist das schlechteste Ergebnis seit Dezember 2022). Auf Quartalsbasis lag der Wert ebenfalls im roten Bereich und stieg um 0,2%, während ein Wachstum von 0,4% prognostiziert wurde. Das Industrieproduktionsvolumen ging im Juli gegenüber dem Vormonat gleich um 0,7% zurück, während ein Rückgang von 0,4% m/m erwartet wurde. Das ist das schlechteste Ergebnis seit August 2022.
Wie wir sehen, bleibt die Spannung bezüglich der Ergebnisse des September-Meetings der Bank of England bestehen, und damit bleibt auch die Unsicherheit über das Schicksal der britischen Währung bestehen. Meiner Meinung nach kann eine Wende in der Situation des Währungspaares GBP/USD nur durch eine erhebliche Abschwächung des US-Dollars erfolgen - falls die Federal Reserve nicht auf der Seite der amerikanischen Währung steht. Der englische Regulator wird wahrscheinlich kein Verbündeter des Pfunds sein, auch wenn er die Zinssätze anhebt. Es ist sehr wahrscheinlich, dass die Bank den Weg der Europäischen Zentralbank einschlägt, die einerseits die Zinssätze erhöht, aber andererseits deutlich gemacht hat, dass dies der "letzte Akkord" des aktuellen Zyklus ist.
In Anbetracht des hohen Maßes an Unsicherheit ist es ratsam, bei dem Währungspaar GBP/USD eine abwartende Position einzunehmen. Long-Positionen sind generell riskant, während Verkäufe nur in Betracht gezogen werden sollten, nachdem die Bären des Währungspaares sich unterhalb des Unterstützungsniveaus von 1,2320 etabliert haben (untere Bollinger-Bands-Linie im Tageschart). In diesem Fall wird das nächste Ziel des Abwärtstrends bei 1,2250 liegen (untere Bollinger-Bands-Linie im Wochenchart).