In dieser Woche, wie wir in unserem gestrigen Review ""NZD/USD: Ausblick auf die neuseeländische Wirtschaft und die Sitzung der US-Notenbank" festgestellt haben, finden neben der Sitzung der US-Notenbank auch Sitzungen der chinesischen Zentralbank, der Bank von England, der Schweizerischen Nationalbank und der Bank of Japan statt. Einzig von der Bank von England wird eine Zinserhöhung erwartet.
Marktteilnehmer halten hauptsächlich Long-Positionen im US-Dollar im Vorfeld der bevorstehenden Sitzung der Federal Reserve (Fed), die heute beginnt und am Mittwoch um 18:00 Uhr (GMT) mit der Veröffentlichung der Zinssatzentscheidung endet. Die Investoren haben den erwarteten Fed-Beschluss bereits weitgehend in den Preisen berücksichtigt, demzufolge werden die Fed-Beamten voraussichtlich den Zinssatz auf dem aktuellen Niveau von 5,5% halten. In der Mehrheit rechnen sie mit einer Zinserhöhung der Fed bei der November-Sitzung und anschließender Beibehaltung auf 5,75% für einige Zeit. Dies ist ein bullischer Faktor für den Dollar, zumindest bis zum Ende des Jahres.
Nichtsdestotrotz gibt der US-Dollar heute nach, insbesondere gegenüber den wichtigsten Rohstoffwährungen wie dem neuseeländischen und australischen Dollar und insbesondere gegenüber dem kanadischen Dollar, die von steigenden Energiepreisen, insbesondere Gas und Öl, unterstützt werden.
Insbesondere erreichten die Futures auf die amerikanische Sorte WTI heute einen neuen 10-Monats-Höchststand bei knapp 92,84 Dollar pro Barrel, während der Preis für Brent-Öl heute ein Novemberhoch von 95,50 Dollar pro Barrel erreichte. Kanada ist ein führender Ölexporteur, vor allem in die USA und nach China, und der Anstieg der Ölpreise wirkt sich positiv auf die Wirtschaft des Landes aus und füllt den Staatshaushalt auf. Gleichzeitig haben die Ölpreise das Potenzial, aufgrund der Prognosen der IEA und der OPEC über das Angebot von Öl bis Ende des Jahres weiter zu steigen. Die Hoffnung der Investoren, dass die USA eine Rezession vermeiden werden und die Phase der Verlangsamung der chinesischen Wirtschaft ebenfalls vorbei ist, stützt auch die Ölpreise.
Wie Sie wissen, haben die Leiter der Bank of Canada zu Beginn des Monats beschlossen, den Leitzins unverändert auf dem Niveau von 5,0% zu belassen. In der begleitenden Erklärung wiederholten sie, dass sie bereit sind, die Zinsen erneut anzuheben, da sie besorgt über den anhaltenden Inflationsdruck sind.
Am vergangenen Freitag erhielt der kanadische Dollar erneut Unterstützung durch einen überraschend positiven Bericht des Statistischen Dienstes Kanadas über den nationalen Arbeitsmarkt. Laut diesen Daten wurden im August 39,9 Tausend neue Arbeitsplätze geschaffen, was mehr als doppelt so hoch war wie die Markterwartung von +15,0 Tausend. Gleichzeitig blieb die Arbeitslosenquote unverändert bei 5,5%, was ebenfalls besser war als die Prognose von 5,6%, und der durchschnittliche Stundenlohn stieg auf 5,2% im Vergleich zu 5,0% im Vormonat.
Die Verbesserung der Arbeitsmarktlage in Kanada und das anhaltende Lohnwachstum könnten die Zentralbankführer des Landes dazu veranlassen, die Zinssätze erneut anzuheben (nach einer Pause bei den letzten beiden Sitzungen), was auch ein starker fundamentaler bullischer Faktor für den kanadischen Dollar ist.
Daher hat diese Währung ein Potenzial zur weiteren Stärkung, was sich insbesondere in der Stärkung des kanadischen Dollars gegenüber dem US-Dollar zeigt, während letzterer im Allgemeinen gegenüber anderen Hauptwährungen auf dem Devisenmarkt, insbesondere gegenüber den europäischen Währungen und dem Yen, gestärkt wird.
Es ist jedoch erwähnenswert, dass in Bezug auf den kanadischen Dollar heute die Veröffentlichung (um 12:30 GMT) der Verbraucherpreisindizes (weitere wichtige Ereignisse der Woche finden Sie in Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche vom 18.09.2023 - 24.09.2023) beachtet werden sollte.
Der CPI-Indikator (und der Kern-CPI) ist entscheidend für die Bewertung der Inflation und der Veränderung der Verbraucherpräferenzen, während die Verbraucherpreise einen großen Teil der Gesamtinflation ausmachen.
Laut den Prognosen von Ökonomen wird der kanadische jährliche Verbraucherpreisindex (CPI) im August um +3,8% steigen. Dies ist auch ein bullischer Faktor für den CAD (vorherige Werte: +3,3%, +2,8%, +3,4%). Der Anstieg des Indikators könnte die Zentralbank erneut dazu veranlassen, die Zinssätze anzuheben, um die Inflation einzudämmen.
Wie heute von Mitglied François Villeroy de Galhau im Direktorium der Europäischen Zentralbank festgestellt wurde, ist "Inflation eine Krankheit und Zinssätze sind die Medizin".
In diesem Fall könnte der Rückgang des USD/CAD beschleunigt werden, falls es morgen von der Federal Reserve Signale gibt, dass der Zinssatz möglicherweise seinen Höhepunkt erreicht hat. In diesem Szenario könnte die CAD von der vergleichsweise "falkenhaften" Haltung der Bank of Canada profitieren im Vergleich zur Federal Reserve.
Ein weiterer Rückgang und der Durchbruch wichtiger Unterstützungsniveaus bei 1.3405 und 1.3390 würden den USD/CAD in den Mittelfristigen Bärenmarkt bringen, während der Durchbruch der Unterstützungsniveaus bei 1.3185 und 1.3115 den Kurs in den langfristigen Bärenmarkt bringen würde. Das würde erneut eine Präferenz für Short-Positionen schaffen (weitere Details und alternative Szenarien finden Sie in USD/CAD: Dynamik-Szenarien am 19.09.2023).
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