Die neue Woche beginnt für den Europäer und den Briten "am Tiefpunkt", aber mit Perspektiven. Zunächst einmal möchte ich darauf hinweisen, dass sich beide Instrumente in der Nähe wichtiger Fibonacci-Niveaus befinden, deren erfolglose Durchbruchsversuche die Kurse nach oben drücken könnten, was mit der Notwendigkeit der Bildung einer Korrekturwelle 2 oder b für beide übereinstimmt. Auch die Reaktion des Marktes auf die Zinssatzerhöhung der EZB in der vergangenen Woche erwies sich als nicht unwichtig. Der Markt hat gezeigt, dass nicht die Zinssätze selbst und ihre Veränderungen wichtig sind, sondern die Aussichten der Geld- und Kreditpolitik. Basierend auf diesem Verständnis lassen sich einige Schlussfolgerungen ziehen.
Die Bank of England wird voraussichtlich am Donnerstag den Zinssatz um weitere 25 Basispunkte erhöhen... was zu einem erneuten Rückgang des britischen Pfunds führen könnte. Wenn die EZB letzte Woche bereits kurz vor einer Straffung stand (und noch näher gekommen ist), befindet sich die Bank of England nicht weiter entfernt von der "Ziellinie" als die EZB. Daher könnte eine Zinserhöhung auch vom Markt als "taubenhaft" angesehen werden. Allerdings erwarte ich selbst in diesem Fall keine weitere Senkung des Pfunds um 200-300 Punkte. Schließlich findet am Mittwoch das Treffen der Fed statt, und die Entscheidung der amerikanischen Aufsichtsbehörde könnte noch "tauber" ausfallen. Je nach Betrachtungsweise könnte es jedoch zu einem sehr interessanten Paradoxon kommen.
Die Märkte warten seit mehreren Monaten auf Ankündigungen der Fed, dass die Politik der Straffung endlich vorbei ist und können es kaum erwarten. Im September wird die Fed den Zinssatz nicht erhöhen, aber es wurde keine Ankündigung über das Ende des Straffungsprozesses gemacht, während die Inflation im Juli und August gestiegen ist. Daher sollte der Zinssatz bis zum Jahresende mindestens noch einmal erhöht werden. Es stellt sich heraus, dass eine Zinserhöhung der Bank of England als "taubenhafter" Schritt angesehen werden kann, während eine Zinserhöhung der Fed als "habenhafter" Schritt angesehen werden kann. Wie sich das Instrument unter diesen Umständen bewegen wird, ist sehr schwer vorherzusagen. Man sollte sich einfach auf das Wellenmuster stützen.
Und in dieser Woche wird auch der Verbraucherpreisindex in Großbritannien veröffentlicht. Im August könnte er wieder steigen. Und dann könnte er sich im September beschleunigen, denn das hat Andrew Bailey selbst vor einigen Wochen angekündigt. Interessant, ob die Bank of England tatsächlich mit 5% bis zum Jahresende rechnet? Interessant, ob die Bank of England sich bewusst ist, dass noch dreieinhalb Monate übrig sind und die Inflation wieder steigt anstatt zu sinken? Eine Beschleunigung der Inflation garantiert praktisch eine Zinserhöhung am nächsten Tag, die jedoch keinesfalls einen Anstieg des Pfunds garantiert.
Aus der durchgeführten Analyse schließe ich, dass der Aufbau der Aufwärtswelle abgeschlossen ist. Ich halte es weiterhin für realistisch, Ziele für den Abwärtstrend im Bereich von 1,0500-1,0600 anzustreben. Daher empfehle ich weiterhin den Verkauf des Instruments mit Zielen bei etwa 1,0636 und 1,0483. Ein gescheiterter Versuch, die Marke von 1,0636 zu durchbrechen, weist auf eine mögliche Vollendung der ersten Welle hin, die eine ausreichend langgestreckte Form angenommen hat.
Das Kursmuster des Pfund / Dollar-Instruments deutet auf einen Rückgang im Rahmen des abwärtsgerichteten Trends hin. Es besteht die Gefahr, dass die aktuelle abwärtsgerichtete Welle abgeschlossen wird, wenn sie als d und nicht als 1 gilt, aber meiner Meinung nach befinden wir uns derzeit im Aufbau der ersten Welle des neuen abwärtsgerichteten Abschnitts. Das Maximum, auf das das Pfund in naher Zukunft hoffen kann, ist der Aufbau der Welle 2 oder b. Ein erfolgreicher Versuch, das Niveau von 1,2444 zu durchbrechen, was 100,0% Fibonacciniveau entspricht, deutet darauf hin, dass der Markt bereit ist, seinen Rückgang fortzusetzen. Daher empfehle ich nach wie vor, Short-Positionen mit Zielen im Bereich von 1,2311 beizubehalten, was 61,8% Fibonacciniveau entspricht.