Bärenpaare Euro / Dollar konnten sich nicht unter dem Unterstützungsniveau von 1,0650 (untere Bollinger-Bänder-Linie auf dem Tageschart) festigen. Das gestiegene Interesse an risikobehafteten Vermögenswerten, das durch Nachrichten aus China verursacht wurde, hat den Abwärtsimpuls gedämpft. Darüber hinaus trägt der berüchtigte "Freitagsfaktor" zur Festigung kurzer Positionen bei. Insgesamt bleibt die Situation günstig für eine weitere Stärkung des Greenbacks und entsprechend einer Schwächung des Euro / US-Dollar-Paares.
Die überraschende Entscheidung der Europäischen Zentralbank hat der Entwicklung des Abwärtstrends im Süden keine Hindernisse gesetzt. Offensichtlich haben die Händler die Zinserhöhung der EZB als "letzte Note" des aktuellen Straffungszyklus der Geldpolitik interpretiert. Daher haben wir anstelle eines Anstiegs von EUR/USD einen starken Rückgang gesehen: Die Verkäufer haben die Preisspanne gewechselt und sich im Bereich der 6. Figur festgesetzt. Die abnehmende Dynamik wurde auch durch amerikanische makroökonomische Daten (Erzeugerpreisindex und Einzelhandelsabsatzbericht) begünstigt. Diese Kombination von fundamentalen Faktoren lässt vermuten, dass die Bären von EUR/USD nicht bei 1,0650 Halt machen werden, sondern versuchen werden, die Grenzen der 5. Figur zu durchbrechen. Der einzige (aber signifikante) zurückhaltende Faktor hier ist die Federal Reserve, die in der nächsten Woche ihre nächste Sitzung abhalten wird.
Aber fangen wir mit den chinesischen Veröffentlichungen an. China hat heute eine Reihe makroökonomischer Statistiken veröffentlicht - insbesondere im Bereich der industriellen Produktion, des Arbeitsmarktes und des Einzelhandels. Fast alle Indikatoren liegen im "grünen Bereich" und übertreffen die prognostizierten Schätzungen. Zum Beispiel stiegen die Einzelhandelsumsätze in China im August um 4,6% im Jahresvergleich (bei einer Prognose von 3,0% Wachstum), und die industrielle Produktion wuchs um 4,5% im Jahresvergleich (bei einer Prognose von 3,9% Wachstum). Zusätzliche Maßnahmen Chinas zur Unterstützung der nationalen Wirtschaft haben ebenfalls zu einem Anstieg des Risikosentiments auf den Märkten beigetragen. Es wurde bekannt, dass die chinesische Zentralbank im Rahmen des Mittelfristkreditprogramms 591 Milliarden Yuan in das Finanzsystem des Landes eingespeist hat und den 14-tägigen Reverse-Repo-Zinssatz gesenkt hat.
Der "chinesische Faktor" ermöglichte es den Käufern von eur/usd, nach dem impulsiven Rückgang gestern eine kleine Korrektur vorzunehmen.
Aber noch einmal, der allgemeine fundamentale Hintergrund trägt nicht zur Schwächung des Greenbacks bei, daher erscheinen Long-Positionen im Paar nach wie vor riskant. Die gestrigen Berichte aus den USA haben die Wahrscheinlichkeit erhöht, dass die Fed ihre Rhetorik verschärft und möglicherweise auf der November-Sitzung eine Zinserhöhung ankündigt.
Also, am Donnerstag erfuhren wir, dass der Erzeugerpreisindex in den USA erneut gestiegen ist. Dieser Indikator war über einen Zeitraum von 12 Monaten stetig gesunken, stieg aber im Juli unerwartet an und durchbrach damit den Abwärtstrend. Zum Vergleich: Im Juni 2022 lag der allgemeine Verbraucherpreisindex bei 11,3% J/J und im Juni 2023 bereits bei 0,1% J/J.
Im Juli stieg er jedoch auf 0,8% J/J und im August erreichte er laut den gestern veröffentlichten Daten 1,6% J/J. Der Kernindex ging leicht zurück (auf 2,2%) nach einem Anstieg auf 2,4% J/J.
Ich möchte daran erinnern, dass der Verbraucherpreisindex im August ebenfalls eine widersprüchliche Dynamik aufwies: der Gesamtverbraucherpreisindex beschleunigte sich erneut (ein Anstieg wurde zum zweiten Mal in Folge festgestellt), während der Kernverbraucherpreisindex weiterhin rückläufig war.
In Anbetracht der Tatsache, dass diese Inflationsveröffentlichungen während der sogenannten "Silent-Periode" erfolgten (10 Tage vor der Sitzung haben die Mitglieder der Federal Reserve nicht das Recht, ihre Position öffentlich zu äußern), bleibt die Frage nach der möglichen Reaktion der Fed-Mitglieder spannend.
Bestimmte Anzeichen deuten darauf hin, dass die Zentralbank besorgt über die aktuelle Lage ist. Vor allem die Dynamik auf dem Ölmarkt bereitet Sorgen. Das Barrel Brent-Öl ist erneut gestiegen - dieses Mal auf 94,50 Dollar, aufgrund einer begrenzten Angebotssituation aus Saudi-Arabien und Russland. Die WTI-Öl-Futures an der New Yorker Warenbörse haben ebenfalls zugelegt (fast um 1%) - auf 90,1 Dollar pro Barrel. Im Zuge dieser Entwicklung steigen auch die Kraftstoffkosten rapide an - beispielsweise haben die Dieselpreise in New York ein rekordhohes saisonales Niveau erreicht. Es wird erwartet, dass der Ölmarkt die allgemeine Inflation beeinflussen wird, die bereits im zweiten Monat in Folge ansteigt. Die Federal Reserve wird diese besorgniserregenden Trends wahrscheinlich nicht ignorieren.
Hier sollte auch die Rede von Jerome Powell auf dem Wirtschaftssymposium in Jackson Hole Ende August erwähnt werden. Der Leiter der amerikanischen Aufsichtsbehörde, Jerome Powell, gab damals bekannt, dass der Regulierungsbehörde möglicherweise weitere Zinserhöhungen erforderlich sein könnten, "um die immer noch zu hohe Inflation abzukühlen". Er wies auf die Dynamik des gesamten CPI und PPI hin und prognostizierte dabei einen Anstieg des Kern-PCE-Index im Juli (die Prognose erwies sich später als korrekt). Powell betonte jedoch, dass die Zentralbank vorsichtig handeln müsse und alle Vor- und Nachteile abwägen müsse, bevor sie eine Entscheidung über den Zinssatz trifft. Diese Bemerkung hat die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung in der September-Sitzung verringert, aber die Händler hegen weiterhin bestimmte Hoffnungen auf die November-Sitzung - die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im November beträgt derzeit 40% (laut CME FedWatch Tool).
In Anbetracht des Wachstums des Verbraucherpreisindex, des Produzentenpreisindex, des Anstiegs des Ölmarktes und der Verteuerung von Treibstoff in den USA ist anzunehmen, dass die Fed ihre Rhetorik bei der September-Sitzung verschärfen wird. Diese Aussichten unterstützen die amerikanische Währung.
Die gestern veröffentlichten Einzelhandelsdaten haben den Greenback zusätzlich gestützt. Es wurde bekannt, dass der Einzelhandelsumsatz in den USA im August um 0,6% gestiegen ist, während ein Wachstum von 0,1% prognostiziert wurde (dies ist das beste Ergebnis seit Januar dieses Jahres). Ohne den Verkauf von Autos stieg der Indikator ebenfalls in den "grünen Bereich" und lag bei 0,6%, während ein Wachstum von 0,2% prognostiziert wurde.
Somit haben die Verkäufer des Währungspaares EUR/USD ihr Potenzial noch nicht ausgeschöpft - der fundamentale Hintergrund trägt weiterhin zu einem Rückgang des Preises bei. Korrektur-Abpraller sollten genutzt werden, um Short-Positionen mit dem ersten und vorerst hauptsächlichen Ziel von 1,0650 zu eröffnen (untere Linie des Bollinger-Bänder-Indikators auf dem D1-Zeitrahmen).