Die Schwächung des Dollars, die während der heutigen asiatischen Handelssitzung stattgefunden hat, wurde zu Beginn der europäischen Sitzung durch seine Stärkung ersetzt.
Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels lag der Dollar-Index DXY nahe bei 104,43, 23 Punkte über dem heutigen Tiefststand und 40 Punkte über dem Tiefststand am Montag, als der Dollar und sein Index DXY nach Aussagen des Gouverneurs der Bank of Japan am Wochenende stark gesunken waren. Kāzuo Ueda erklärte, dass die Zentralbank nun einen "ruhigen Ausstieg" anstreben werde. Obwohl Ueda in seinen Kommentaren keine konkreten Absichten zur Änderung der Politik der Bank of Japan äußerte, betrachteten Marktteilnehmer seine Worte als Signal für eine mögliche Zinserhöhung. Darüber haben wir in unserem vorherigen Überblick diskutiert.
Am Mittwoch erhielt der Dollar Unterstützung von veröffentlichten Daten, denen zufolge die Verbraucherinflation in den USA erneut angestiegen ist. Der CPI-Index stieg im August um +0,6% gegenüber +0,2% im Juli, während der jährliche CPI auf +3,7% beschleunigte (gegenüber +3,2% im Juli und einer Prognose von +3,6%). Obwohl der jährliche Kernindex (Lebensmittel und Energie sind aus dem Kernindikator ausgeschlossen, um eine genauere Einschätzung zu erhalten) von +4,7% auf +4,3% gesunken ist, haben diese Daten die Marktteilnehmer in der Ansicht bestärkt, dass die Fed wahrscheinlich bis Ende des Jahres den Leitzins erneut anheben wird, wahrscheinlich im November. Wie sich diese Statistik auf die Dynamik des Dollars auswirken wird, haben wir in unserem gestrigen Bericht "Dollar: Wie wird die Veröffentlichung des CPI die Dynamik beeinflussen?" erörtert.
Im Mittelpunkt des Marktes steht heute die Sitzung der EZB (weitere Informationen zu den wichtigen Ereignissen der Woche finden Sie in Wichtige wirtschaftliche Ereignisse der Woche 11.09.2023 - 17.09.2023). Nach Ansicht ihrer Präsidentin Christine Lagarde könnte die Bank den Leitzins erneut erhöhen, um die Risiken des rekordhohen Inflationstempos zu verringern (es bleibt immer noch unannehmbar hoch für die EZB mit ihrem Zielniveau von 2%) und die wachsenden Bedenken hinsichtlich der Schwäche des Euro zu mildern.
Trotzdem wird allgemein erwartet, dass der Leitzins und der EZB-Einlagensatz für Geschäftsbanken nach diesem Treffen unverändert bei 4,25 % bzw. 3,75 % bleiben. Dies basiert auf den zunehmenden Risiken einer Rezession in der europäischen Wirtschaft, wie wichtige Makrodaten aus der Eurozone belegen. Gestern haben die Daten des Eurostat die negativen Perspektiven für den Euro verstärkt. Laut diesen Daten ist die industrielle Produktion im Juli um -1,1 % gesunken (nach einem Wachstum von +0,4 % im Juni und einer Prognose einer Abnahme um -0,7 %). Auf Jahresbasis ist der Wert um -2,2 % gesunken (bei einer Prognose von -0,3 %). Auch die Anfang dieses Monats veröffentlichten aktualisierten europäischen PMI-Indizes haben die Marktteilnehmer enttäuscht. Die endgültigen Werte der Geschäftsaktivitätsindizes (PMI) im verarbeitenden Gewerbe und im Dienstleistungssektor der Eurozone lagen beide unter der 50er Marke und unter den vorläufigen Schätzungen: 46,7 bzw. 47,9 (gegenüber den vorläufigen Werten von 47,0 bzw. 48,3).
Gleichzeitig zeigen die Ende letzten Monats veröffentlichten Daten eine Verlangsamung der Inflation in der Eurozone (Der europäische Verbraucherpreisindex CPI sank im Juli von +0,3% auf -0,1% und auf +5,3% im Jahresvergleich von +5,5% im Vormonat). Gleichzeitig sind sich Ökonomen einig, dass die Kerninflation wahrscheinlich bereits ihren Höhepunkt erreicht hat.
Mit anderen Worten, das Schicksal der heutigen Entscheidung der EZB-Chefs über die Zinssätze ist praktisch entschieden: Sie werden auf dem derzeitigen Niveau von 4,25% bzw. 3,75% bleiben. Das eigentliche Interesse liegt hier jedoch auf der Pressekonferenz der EZB. Marktteilnehmer werden an den Aussichten der Geldpolitik der EZB interessiert sein.
Wenn die Leiterin Christine Lagarde "Hawks-Signale" gibt, könnte der Euro stark steigen. Ein weicherer Ton ihrer Aussagen und Andeutungen einer Stoppschild oder einer Umkehrung der geldpolitischen Strategie der EZB werden einen negativen Einfluss auf den Euro haben. In diesem Fall sollten Sie auf eine weitere, tiefere Abschwächung des Euro und auf einen Rückgang des EUR/USD-Paares vorbereitet sein.
In diesem Fall wird der Durchbruch der lokalen Unterstützungsniveaus bei 1,0700 und 1,0690 diese Annahme bestätigen und das Paar in Richtung der Tiefststände im März nahe der 1,0500-Marke lenken (weitere Einzelheiten und alternative Szenarien finden Sie unter EUR/USD: Dynamik-Szenarien am 14.09.2023).
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