Aus Europa kommen weiterhin schlechte Nachrichten, aber der Markt ist sich immer sicherer, dass die EZB im September bereit ist, den Einlagenzinssatz auf 4% zu erhöhen. Das stellt den EUR/USD in einen bullishen Modus und ermöglicht dem Paar, sich über der roten Linie von 1,072 zu halten. Die Bullen sind bereit für einen Angriff, aber zuerst müssen sie die Herausforderung der Veröffentlichung der US-Inflationsdaten für August bestehen.
Laut einem Insiderbericht von Bloomberg wird die deutsche Regierung ihre Prognose für das BIP-Wachstum im Jahr 2023 auf -0,3% senken. Dadurch wird ihre Einschätzung der deutschen Wirtschaft mit der des IWF und der Europäischen Kommission übereinstimmen. Der Internationale Währungsfonds geht davon aus, dass das Bruttoinlandsprodukt Deutschlands in diesem Jahr um 0,3% schrumpfen wird. Die Europäische Kommission sieht die Dynamik noch pessimistischer und schätzt einen Rückgang von -0,4%.
Dynamik der deutschen Wirtschaft
Die führende Volkswirtschaft der Eurozone zieht die gesamte Währungszone nach unten. Im Juli ging die Industrieproduktion um 1,1% zurück, schlechter als von Bloomberg-Experten prognostiziert. Dadurch hat der Indikator alle seine Gewinne im zweiten Quartal verloren. Die Wirtschaft sieht sehr schwach aus, aber die EZB wird wahrscheinlich im September darüber hinwegsehen.
Die Märkte haben ihre Meinung über das Urteil des Governing Council grundlegend geändert. Noch zu Beginn des Herbstes gab es lediglich eine 20%ige Wahrscheinlichkeit für eine Erhöhung des Einlagensatzes um 25 Basispunkte auf 4% bei der Sitzung am 14. September. Am Vorabend des Treffens stieg diese Zahl auf 68%, auch dank der "falkenhaften" Kommentare von Klaas Knot. Der Leiter der niederländischen Zentralbank sagte, dass die Investoren die Chancen einer strafferen Geldpolitik der EZB unterschätzen.
Die erwartete Dynamik der Zinssatzänderung der EZB im September
Die Fortsetzung der monetären Restriktion überwiegt die Schwäche der Eurozone-Wirtschaft und ermutigt die EUR/USD-Bullen zu Angriffen. Allerdings zögern die Euro-Käufer, die Ereignisse zu forcieren, aus Angst vor unangenehmen Überraschungen bei der US-Inflation. Die Prognose der Bloomberg-Experten sieht eine Verlangsamung des Kerninflationssatzes im August von 4,7% auf 4,3% vor, was eine schlechte Nachricht für den US-Dollar ist.
Wenn die tatsächlichen Daten diesen Zahlen entsprechen oder noch darunter liegen, werden die Chancen auf eine Zinserhöhung durch die Federal Reserve bis 2023 von derzeit 45% sinken, um 5,75% zu erreichen. Dies würde zu einer Verringerung der Rendite von US-Treasuries führen und die US-Aktienindizes steigen lassen. Infolgedessen wird sich das globale Risikoappetit verbessern und der US-Dollar als sicherer Hafen einer Verkaufswelle ausgesetzt sein.
Auf diese Weise warten "Bullen" im Hauptwährungspaar auf das Signal, um anzugreifen. Dies kann entweder von den Inflationsdaten aus den USA oder von der EZB kommen. In beiden Fällen sind jedoch unangenehme Überraschungen möglich.
Technisch gesehen gab es auf dem Tageschart von EUR/USD einen Abpraller von der unteren Grenze des fairen Wertbereichs von 1,0765-1,098. Dies deutet auf die Schwäche der "Bullen" hin und ermöglicht es, das Paar beim Durchbruch der Unterstützungsniveaus bei 1,071 und 1,069 zu verkaufen. Ein Kauf des Euros macht Sinn, wenn er auf das Niveau von 1,0765 zurückkehrt und dieses Niveau erfolgreich angreift.