Heute steht die Veröffentlichung der Inflationsdaten in den USA im Mittelpunkt des Marktes. Es wird erwartet, dass sie vor allem aufgrund des starken Anstiegs der Ölpreise im August gegenüber dem Anstieg im Juli um 0,6% im Monatsvergleich steigen wird. Auf Jahresbasis wird jedoch ein deutlicher Anstieg von 3,2% auf 3,6% erwartet.
In unserem vorherigen Artikel haben wir die möglichen Reaktionen des Marktes auf diese statistischen Daten aus den USA betrachtet. Heute werden wir uns jedoch auf die mögliche Reaktion des Marktes auf die endgültige Entscheidung der EZB zur Geldpolitik konzentrieren. Die Sitzung der Bank findet morgen, am Donnerstag, statt.
Trotz der Tatsache, dass die Präsidentin der EZB, C. Lagarde, sowie einige ihrer Kollegen in der Bank sorgfältig vermieden haben, irgendwelche Kommentare zur Frage der Erhöhung des Leitzinses bei der Sitzung im September abzugeben, gehen Marktteilnehmer mit hoher Wahrscheinlichkeit davon aus, dass er angehoben wird. Der Hauptgrund dafür sind die stabilen Erwartungen, dass der Leitzins über der Marke von 3% bleiben und nicht auf das Zielniveau von 2% fallen wird. Derzeit liegt er laut den neuesten Daten bei 5,3% im Jahresvergleich.
Investoren sind der Ansicht, dass die Europäische Zentralbank (EZB) gezwungen sein wird, den Zinssatz weiter zu erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen. Sie befürchten, dass das hohe Inflationsniveau in Verbindung mit der Tatsache, dass sich die Eurozone bereits in einer Rezession befindet, zu ernsthaften wirtschaftlichen Problemen führen könnte, die sich bereits abzeichnen. Wie wir bereits mehrmals betont haben, wird das Handeln des europäischen Regulators in hohem Maße von den Maßnahmen der US-Notenbank (Fed), die am 20. September stattfinden wird, abhängen. Die Inflationsentwicklung spielt für die Fed und die EZB eine entscheidende Rolle.
Wir haben bereits die Idee geäußert, dass die EZB die Zinssätze erhöhen könnte, wenn die Inflationsdaten in den USA den Anstieg bestätigen und damit die Wahrscheinlichkeit einer Erhöhung der Kreditkosten der Fed nach dem Treffen der stimmberechtigten Leiter der Bundesbanken erhöhen. Obwohl der europäische Regulator dies klarerweise vermeiden möchte, um der nationalen Wirtschaft keinen Schaden zuzufügen, besteht dennoch die Möglichkeit, dass dies eintritt, obwohl die Märkte dies nicht erwarten.
Was können wir am Ende der EZB-Sitzung an den europäischen Märkten erwarten?
Wenn die EZB den Leitzins unverändert lässt, könnte dies zu einer lokalen Nachfrage nach Aktien führen und den Euro gegenüber dem US-Dollar schwächen. Insbesondere könnte dieser Rückgang verstärkt werden, wenn die Inflationsdaten in den USA ein Wachstum zeigen, das zumindest den Prognosen entspricht und nicht darüber hinausgeht. Wenn jedoch der Zinssatz erhöht wird und es auf dem Markt keine eindeutige Meinung dazu gibt, wird der lokale Aktienmarkt unter Druck geraten. Die deutschen benchmark 2-jährigen Anleihen werden erneut unter Druck geraten und das Wachstum der Renditen stimulieren. Der Euro könnte Unterstützung gegenüber dem Dollar erhalten, jedoch nur begrenzt. Ein deutlicher Anstieg könnte erwartet werden, nur wenn die Fed die Zinsen nicht anhebt. In diesem Fall könnte das Währungspaar EUR/USD perspektivisch wieder die Marke von 1.1000 erreichen.
Was die heutige Marktdynamik betrifft, so wird der Ton sicherlich von den veröffentlichten Werten der Verbraucherinflation in Amerika bestimmt. Es ist zu bemerken, dass der Markt im Allgemeinen die erwarteten Inflationsdaten bereits in den Kursen berücksichtigt hat, was eine Rolle bei den Marktbewegungen spielen könnte.
Tagesprognose:
EUR/USD
Das Währungspaar wird unter dem Niveau von 1,0765 gehandelt. Wenn die Inflationsdaten in Amerika dem Paar erlauben, über diesem Wert anzusteigen, kann man mit seinem lokalen Anstieg auf das Niveau von 1,0835 rechnen.
XAU/USD
Der Goldpreis steht praktisch still und wartet auf die Inflationsdaten aus Amerika. Wenn sie die Investoren nicht überraschen, kann der Preis für "das gelbe Metall" die Marke von 1913,00 überwinden und auf 1928,55 steigen.