Der Druck auf riskante Vermögenswerte nimmt allmählich zu, insbesondere als bekannt wurde, dass die Inflationserwartungen der Verbraucher in den USA im August auf einem hohen Niveau geblieben sind. Gleichzeitig sind die Haushalte besorgter über ihre Finanzen und pessimistischer in Bezug auf den Arbeitsmarkt geworden.
Nach einer Umfrage der Federal Reserve Bank of New York sind die durchschnittlichen Inflationserwartungen für das kommende Jahr im letzten Monat leicht von 3,5% im Juli auf 3,6% gestiegen. Die Erwartungen hinsichtlich der Inflation in einem dreijährigen Horizont sind von 2,9% auf 2,8% gesunken. Die Inflationsprognose für die nächsten fünf Jahre ist von 2,9% auf 3,0% gestiegen. "Die deutlicheren Veränderungen betreffen die Art und Weise, wie Verbraucher ihre Finanzen betrachten. Die Einschätzungen der aktuellen Kreditbedingungen und die Erwartungen für zukünftige Bedingungen haben sich verschlechtert", heißt es in einer Erklärung der New Yorker Fed.
Die befragten Teilnehmer gaben an, dass ihrer Meinung nach die Arbeitslosigkeit in einem Jahr höher sein wird. Die wahrgenommenen Chancen, den Job im nächsten Jahr zu verlieren, sind um 2 Prozentpunkte auf 13,8% gestiegen, was den höchsten Wert seit April 2021 darstellt. Die Wahrscheinlichkeit, im nächsten Jahr freiwillig den Job zu wechseln, stieg im August um 1,9 Prozentpunkte auf 18,9%.
Was die Kreditvergabe betrifft, so sind Verbraucher zunehmend besorgt darüber, einen Kredit zu erhalten, wobei der Anteil der Haushalte, die angeben, dass es derzeit viel schwieriger ist, einen Kredit zu erhalten, auf den höchsten Stand seit Beginn der Untersuchungen im Juni 2013 gestiegen ist. Viele Befragte erwarten, dass es im nächsten Jahr noch schwieriger sein wird, einen Kredit zu bekommen.
Ich erinnere daran, dass die Beamten der Fed die Zinssätze in den letzten 18 Monaten deutlich erhöht haben, auf den höchsten Stand seit 22 Jahren, um die Nachfrage abzukühlen und die Inflation einzudämmen. Höhere Zinssätze erhöhen die Kosten für Darlehen und könnten Banken dazu zwingen, den Zugang zu Krediten und anderen Darlehen zu verschärfen. Es wird erwartet, dass die Mitglieder des FOMC in ihrer Sitzung im September den Leitzins unverändert bei 5,5% belassen werden, aber vieles wird von den morgigen Verbraucherpreisdaten für August abhängen.
Inspirierte Anzeichen dafür, dass der Preisdruck und der Arbeitsmarkt allmählich abkühlen, sprechen Vertreter der Fed in letzter Zeit immer öfter von einer weichen Landung ohne wesentliche Schäden für den Markt, was die Nachfrage nach dem US-Dollar in Verbindung mit risikoreichen Vermögenswerten wie dem Euro und dem britischen Pfund steigert.
Was die heutige technische Lage von EURUSD betrifft, haben die Bären ihren Griff etwas gelockert. Um die Kontrolle zu behalten, müssen die Käufer über 1,0720 bleiben. Dadurch könnte ein Rückstoß auf 1,0760 erfolgen. Schon ab diesem Niveau könnte man auf 1,0790 ansteigen, aber dies ohne Unterstützung der großen Marktteilnehmer zu tun, würde ziemlich problematisch sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst in der Nähe von 1,0720 ernsthafte Aktionen von den großen Käufern. Wenn es dort niemanden gibt, wäre es gut, auf ein neues Minimum von 1,0690 zu warten oder Long-Positionen ab 1,0665 einzugehen.
Was die technische Sicht auf GBPUSD betrifft, setzt sich der Anstieg des Pfunds fort. Mit einer Stärkung ist erst zu rechnen, wenn die Kontrolle über das Niveau von 1,2530 erreicht wird. Eine Rückkehr in diesen Bereich würde die Hoffnung auf eine Erholung im Bereich von 1,2560 zurückbringen, woraufhin man auch von einem stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1,2700 sprechen könnte. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2484 zu erlangen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Ausbruch aus dem Bereich die Stierpositionen treffen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2440 drücken, mit Aussicht auf einen Rückgang auf 1,2400.