Während das britische Pfund vorgibt, bereit für einen Anstieg zu sein, besonders wenn man bedenkt, wie stark es in letzter Zeit gefallen ist, verhinderten die Äußerungen von Catherine Mann, einem Vertreter der Bank of England, gestern, dass sich Käufer auf den wöchentlichen Höchstständen festsetzten. Es ist keineswegs sicher, dass die Zentralbank während ihrer Sitzung im September eine Pause in ihrem Zinserhöhungszyklus einlegen wird. Darüber sprach uns letzte Woche gerade der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, an.
Allerdings ließ Mann gestern verlauten, dass sie wahrscheinlich eine weitere Erhöhung der Zinssätze zur Bekämpfung der Inflation befürworten wird. Sie warnte jedoch davor, dass Investoren weiterhin mit einer steigenden Risikoprämie rechnen, um zukünftige Preisschocks einzukalkulieren.
Mann, die das kämpferischste Mitglied des neunköpfigen Ausschusses für Geldpolitik ist, hat die Beamten aufgefordert, eine weitere Verschärfung in Betracht zu ziehen, um die Gefahr einer weiteren Inflationspersistenz zu verhindern. "Die Aufrechterhaltung der aktuellen Zinssätze birgt das Risiko einer weiteren Inflation, gegen die letztendlich mit ernsteren Maßnahmen gekämpft werden muss", sagte Mann in ihrer Erklärung.
Wie ich bereits erwähnt habe, stehen diese Aussagen im Widerspruch zu den Kommentaren ihrer Kollegen, die davon ausgehen, dass die Bank of England kurz davor ist, die schnellste Zinserhöhungsreihe seit über drei Jahrzehnten abzuschließen. Der Gouverneur der Bank of England, Andrew Bailey, ließ letzte Woche durchblicken, dass die nächste Erhöhung möglicherweise nahe dem Höhepunkt des Zyklus liegt, und der Chefökonom Hugh Pill unterstützte die Strategie, die Zinssätze für eine längere Zeit auf einem hohen Niveau zu halten, ohne sie weiter zu erhöhen.
Ich möchte daran erinnern, dass nächste Woche eine umstrittene Sitzung der Bank of England stattfindet, auf der Händler nicht mehr so sicher auf eine Zinserhöhung warten. Bailey und Pill haben erklärt, dass es verschiedene Möglichkeiten gibt, die Inflation auf das Zielniveau von 2% zurückzuführen, was darauf hindeutet, dass eine abwartende Politik der Wirtschaft weniger Schaden zufügen könnte als weitere Erhöhungen.
Allerdings wies Mann auch darauf hin, dass das wachsende Risiko besteht, dass die Erwartungen der Verbraucher und des Geschäfts in Bezug auf die Inflation von der Zielsetzung der Bank of England abweichen könnten und eine Risikoprämie verlangt wird, die die Investoren für britische Vermögenswerte verlangen. "Ich bin besorgt darüber, dass in den makroökonomischen Aussichten Großbritanniens eine wachsende Prämie für das Inflationsrisiko eingepreist ist", sagte Mann.
Es ist offensichtlich, dass obwohl die Löhne in Großbritannien weiterhin in Rekordtempo wachsen, die jüngsten Daten gezeigt haben, dass der Preisdruck, der Arbeitsmarkt und die Wirtschaft insgesamt nachlassen. Investoren verlassen sich derzeit voll und ganz auf eine weitere Zinserhöhung durch die Bank of England.
Mann war einer von zwei Mitgliedern der Bank of England, die die Zinssätze festsetzen und die im vergangenen Monat eine Zinserhöhung um einen halben Prozentpunkt unterstützt haben. In ihrer Rede warnte sie die Politiker davor, dass sie mit einer Welt rechnen sollten, in der die Inflation wahrscheinlich instabil sein wird und die Zinssätze höher sein werden als zuvor.
Was das technische Bild von GBPUSD betrifft, setzt sich der Anstieg des Pfunds fort. Man kann nur mit einer Stärkung rechnen, wenn die Kontrolle über dem Niveau von 1,2530 liegt. Die Rückkehr in diesen Bereich gibt Hoffnung auf eine Erholung in Richtung 1,2560, danach kann man über einen stärkeren Anstieg des Pfunds in Richtung 1,2700 sprechen. Im Falle eines Rückgangs werden die Bären versuchen, die Kontrolle über 1,2484 zu übernehmen. Wenn ihnen dies gelingt, wird der Ausbruch aus dem Bereich die Bullenpositionen treffen und GBPUSD auf ein Minimum von 1,2440 drücken, mit Aussicht auf einen Ausbruch auf 1,2400.
Was die heutige technische Situation von EURUSD betrifft, haben die Bären ihren Griff etwas gelockert. Um die Kontrolle zu behalten, müssen die Käufer über 1.0720 bleiben. Dies wird ihnen ermöglichen, auf 1.0760 zurückzukehren. Von diesem Niveau aus kann man bereits auf 1.0790 steigen, aber ohne Unterstützung seitens der großen Spieler wird dies ziemlich schwierig sein. Im Falle eines Rückgangs des Handelsinstruments erwarte ich erst bei etwa 1.0720 ernsthafte Maßnahmen seitens der großen Käufer. Falls es dort niemanden gibt, wäre es ratsam, auf eine Aktualisierung des Minimums von 1.0690 zu warten oder Long-Positionen ab 1.0665 zu eröffnen.