Marktteilnehmer versuchen sich vor der Veröffentlichung der wichtigsten Wirtschaftsstatistikdaten aus den USA aufzurütteln - den Verbraucherinflationswerten, die morgen veröffentlicht werden und möglicherweise einen breiten Einfluss auf die Dynamik aller weltweiten Finanzmärkte ohne Ausnahme haben können.
Allgemeine Erwartungen an die Verbraucherinflation in den USA stiegen im Jahresvergleich von 3,5% im Juli auf 3,6% im August. Dies war der erste Anstieg der Inflationserwartungen in den letzten fünf Monaten. Die Preisprognosen für das kommende Jahr sind vor allem für Energieressourcen gestiegen, wobei der Benzinpreis um 0,4% auf 4,9% gestiegen ist, gefolgt von Nahrungsmitteln um 0,1% auf 5,3% und medizinischer Versorgung um 0,8% auf 9,2%. Darüber hinaus stiegen die Ausgaben für Bildung um 0,2% auf 8,2% und Mietpreise um 0,2% auf 9,2%. Die durchschnittlichen Erwartungen für den Anstieg der Immobilienpreise stiegen um 0,3% auf 3,1%, den höchsten Wert seit Juli des letzten Jahres. Die durchschnittlichen Inflationserwartungen für die nächsten 5 Jahre stiegen um 0,1% auf 3%. Im Gegensatz dazu sanken die allgemeinen Inflationserwartungen für die nächsten 3 Jahre um 0,1% auf 2,8%.
In einer solchen Unsicherheit erwarten Investoren die Veröffentlichung der Verbraucherpreisindexdaten in Amerika morgen.
Können die Märkte morgen zusammenbrechen, wenn die Daten zur Inflation einen erwarteten Anstieg zeigen?
Ja, es ist durchaus möglich, dass eine höhere Inflation als erwartet zu einer lokalen Abschwächung der Nachfrage nach risikoreichen Anlagen führt. Allerdings ist es sehr wahrscheinlich, dass wir keinen signifikanten Rückgang des Aktienmarktes und einen Anstieg des US-Dollar-Kurses aufgrund der Entwicklung der Anleiherenditen sehen werden. Hier könnte eine Verschlechterung der Arbeitsmarktlage als eine Art Ausgleich für das Negative dienen, was durch die jüngsten Wirtschaftsstatistiken belegt wird. Es sei daran erinnert, dass die Fed sich immer auf einen starken Arbeitsmarkt bezogen hat, um die Notwendigkeit einer Zinserhöhung zur Bekämpfung der hohen Inflation zu rechtfertigen.
Und jetzt, wenn die Arbeitslosigkeit von 3,5% auf 3,8% gestiegen ist und die Anzahl der neuen Arbeitsplätze in den letzten Monaten stabil unter dem Niveau von 200.000 liegt, während die Zahl der Arbeitslosengeldanträge über dieser Marke liegt, kann davon ausgegangen werden, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im September nicht erhöhen wird. Sie möchte die ohnehin schwierige wirtschaftliche Situation nicht destabilisieren, bevor sie in eine Rezession gerät, der sie bisher entkommen ist. Übrigens geht der Markt laut der Entwicklung der Zins-Futures mit einer 92%igen Wahrscheinlichkeit davon aus, dass die Zinssätze nach der Sitzung der Fed am 20. September unverändert bleiben.
Aus den oben genannten Gründen nehmen wir an, dass im Gegenteil eine bestimmte Haltung der Fed zu den Zinssätzen, falls sie nicht erhöht werden, zu einer Nachfragesteigerung nach Aktien und einer Abwertung des Dollar-Kurses führen kann. Und falls die Inflationsdaten überraschenderweise auch nur etwas unter den Prognosen liegen sollten, könnte dies bereits morgen und bis zum Ende dieser Woche eine Rallye an den Aktienmärkten stimulieren.
Tagesprognose:
AUD/USD
Das Währungspaar handelt weiterhin in einer Range von 0,6365-0,6520. Einerseits erhält es Unterstützung durch die jüngsten positiven Wirtschaftsdaten aus China, andererseits wird erwartet, dass die US-Notenbank im September eine Zinspause einlegen wird. Vor diesem Hintergrund gehen wir davon aus, dass das Währungspaar nach einem Anstieg über 0,6445 das Potenzial hat, das obere Ende der Range bei 0,6520 anzusteuern.
NZD/USD
Aufgrund der positiven Stimmung hat das Währungspaar wieder den Bereich von 0,5900-0,6000 erreicht. Wenn es über 0,5900 hinausgeht, könnte dies eine Grundlage für einen Anstieg auf 0,6000 sein.