Analyse der Handelswoche vom 4. bis 8. September für das Währungspaar EUR/USD. COT-Bericht. Lagards Zurückhaltung half dem Euro, seinen Abwärtstrend fortzusetzen.

Das Währungspaar EUR/USD ist in dieser Woche um etwa 100 Punkte gesunken. Das mag zwar nicht viel sein, aber die europäische Währung hat in anderthalb Monaten bereits 550 Punkte verloren. Auch wenn dies im 24-Stunden-Zeitrahmen nicht viel erscheint, ist es dennoch bedeutend. Am wichtigsten ist, dass der Preis sich unterhalb der Ichimoku-Wolke festgesetzt hat, daher ist die Wahrscheinlichkeit eines neuen Abwärtstrends, auf den wir das gesamte erste Halbjahr 2023 gewartet haben, stark gestiegen. Wir sind immer noch der Meinung, dass der Euro unabhängig von den fundamentalen und makroökonomischen Hintergründen fallen sollte. Wir haben bereits mehrmals das Kursziel von 1,0609 (und sogar etwas darunter) genannt, und derzeit sind nur noch 100 Punkte bis dahin zu überwinden.

In dieser Woche gab es im Grunde nur ein wichtiges Ereignis für die Gemeinschaftswährung - der Auftritt von Christine Lagarde am Montag. Und in ihrer Rede gab es nur einen wichtigen Moment - die Weigerung, auf die Entscheidung der EZB bei der nächsten Sitzung (die in der kommenden Woche stattfinden wird) zu antworten. Seien wir ehrlich, wenn die Zentralbank beabsichtigt hätte, ihren Kurs der straffenden Geldpolitik fortzusetzen, hätte es keine Probleme bei der Beantwortung der Frage gegeben. Das bedeutet, dass Christine Lagarde absolut nicht sicher ist, ob eine Mehrheit der Mitglieder des geldpolitischen Ausschusses für eine Zinserhöhung stimmen wird. Der Markt hat dies erkannt und den Verkauf des Euro fortgesetzt.

Allerdings haben wir bereits mehrmals festgestellt, dass der Euro seine Wachstumspotenziale längst ausgeschöpft hat. Ebenso haben wir bereits mehrmals darauf hingewiesen, dass die EZB die Zinsen nicht auf das Niveau der Bank of America oder der Federal Reserve anheben wird. Daher war ein Rückgang auf jeden Fall zu erwarten. Nun stellt sich die Frage, was in der Nähe des Fibonacci-Niveaus 38,2% passieren wird. Dieses Niveau ist von großer Bedeutung, da ein Durchbruch dazu führen würde, dass sich ein vollständiger Abwärtstrend bildet. Es ist durchaus möglich, dass das Währungspaar auf Parität zurückkehren wird. Darüber hinaus sei daran erinnert, dass der Dollar im letzten Jahr aus sehr zweifelhaften Gründen gefallen ist, obwohl die Zinssätze der Federal Reserve stärker und schneller gestiegen sind als die der EZB. Nunmehr bereitet sich die EZB sogar auf eine Beendigung der Straffung vor, obwohl die Inflation noch weit von ihrem Ziel entfernt ist. Viel weiter entfernt als die amerikanische Inflation.

Am Freitag wurde der neue COT-Bericht für den 5. September veröffentlicht. In den letzten 12 Monaten haben die COT-Berichte die aktuellen Marktgeschehnisse vollständig widerspiegelt. Die Nettoposition der großen Spieler (zweiter Indikator) begann im September 2022 zu steigen und zur gleichen Zeit begann auch die europäische Währung zu steigen. In den letzten 6-7 Monaten hat sich die Nettoposition praktisch nicht erhöht, aber der Euro bleibt ziemlich hoch und sinkt recht träge. Derzeit ist die Nettoposition der nicht kommerziellen Händler "bullish" und bleibt stark, während der Euro im Verhältnis zum Dollar weiterhin zu teuer bleibt.

Wir haben bereits die Aufmerksamkeit der Händler auf die Tatsache gelenkt, dass ein relativ hoher Wert der "Nettoposition" darauf hindeutet, dass sich ein Aufwärtstrend dem Ende nähern könnte. Dies wird durch den ersten Indikator signalisiert, bei dem sich die rote und grüne Linie stark voneinander entfernt haben, was oft dem Ende des Trends vorausgeht. In der letzten Berichtswoche stieg die Anzahl der Kaufverträge der Gruppe "Non-commercial" um 5,2 Tausend, während die Anzahl der Verkaufsverträge um 15,6 Tausend stieg. Infolgedessen verringerte sich die Nettoposition um 10,4 Tausend Verträge. Die Anzahl der Kaufverträge überwiegt die Anzahl der Verkaufsverträge bei nicht kommerziellen Händlern um 136 Tausend, und dies ist immer noch eine sehr große Kluft. Im Prinzip ist es auch ohne COT-Berichte offensichtlich, dass die europäische Währung weiterhin fallen sollte.

In dieser Woche gab es nur sehr wenige makroökonomische Ereignisse. Im Grunde genommen kann nur der Bericht über das BIP in der Europäischen Union hervorgehoben werden, der deutlich schwächer ausfiel als die beiden vorherigen Schätzungen. Das Wirtschaftswachstum betrug nur 0,1% im Vergleich zu Prognosen von +0,3%. Ein weiterer Faktor, der gegen den Euro spricht. In den USA wurde der ISM-Index für die Geschäftstätigkeit im Dienstleistungssektor veröffentlicht, der überraschenderweise die prognostizierten Werte übertraf und ebenfalls die Stärkung des Dollar auslöste. Es stellt sich heraus, dass diese Woche drei interessante Ereignisse stattfanden und alle drei zur Stärkung der amerikanischen Währung beitrugen. Wir haben seit langem gesagt, dass sich die amerikanische Wirtschaft in einem viel besseren Zustand befindet als die europäische, daher überrascht uns diese Situation überhaupt nicht. Es ist gut, dass der Markt aufgehört hat, jeden Bericht zugunsten des Euros zu interpretieren.

1) Auf dem 24-Stunden-Zeitrahmen setzt das Paar seinen Abwärtstrend fort. In der letzten Woche ist es von der Senkou-Span-B-Linie und dem 50,0% Fibonacci-Niveau abgeprallt und hat seinen Rückgang fortgesetzt. Daher gibt es derzeit keine Gründe für Käufe. Der Trend wechselt mit hoher Wahrscheinlichkeit zu einem "bärischen" Trend, wie wir es in den letzten Monaten erwartet hatten.

2) Was den Verkauf des Währungspaares Euro/Dollar betrifft, so sind sie derzeit deutlich aussichtsreicher. Die Ichimoku-Wolke wurde durchbrochen, daher kann der Rückgang mit den Zielen fortgesetzt werden, die wir schon vor einigen Monaten genannt haben - die 5. und 6. Ebene, zu denen übrigens nicht mehr allzu viel zu gehen ist. Dort verläuft auch das 38,2% Fibonacci-Niveau, das einen wichtigen Anziehungspunkt darstellt. Der Rückgang kann langsam und schwach sein, die Volatilität auf den kleineren Zeitrahmen bleibt weiterhin gering. Dennoch unterstützen wir nach wie vor den fortgesetzten Rückgang der Euro-Währung.

Preisniveaus für Unterstützung und Widerstand, Fibonacci-Level - das sind die Ziele für den Kauf oder Verkauf. In ihrer Nähe können Take-Profit-Levels platziert werden.

Indikatoren wie Ichimoku (Standard-Einstellungen), Bollinger-Bänder (Standard-Einstellungen), MACD (5, 34, 5).

Indikator 1 auf den COT-Diagrammen - die Nettogröße der Position jeder Händlerkategorie.

Indikator 2 auf den COT-Diagrammen - die Nettogröße der Position der "Non-Commercial" Gruppe.