Das Euro-Dollar-Paar versucht heute eine Korrektur nach dem gestrigen starken Rückgang auf das Niveau der 7. Zahl einer Price Range. Aufgrund des Aufkommens risikoaverser Stimmungen hat der Greenback seine Positionen auf dem gesamten Markt gestärkt, während das Eur/USD-Paar seinen dreimonatigen Tiefststand erreicht hat. In der Regel folgt nach solch impulsiven einseitigen Bewegungen eine korrektive Aufwärtsbewegung (die wir heute beobachten), woraufhin sich die Ereignisse in einer von zwei möglichen Szenarien entwickeln: Entweder setzt sich die Trendbewegung fort (in unserem Fall nach Süden) oder das Paar verharrt in einer Seitwärtsbewegung in einer neuen Preisrange. Meiner Meinung nach ist das zweite Szenario wahrscheinlicher. Vor dem ECB-Treffen im September nächste Woche dürften die Trader (sowohl Käufer als auch Verkäufer von Eur/USD) wahrscheinlich in die Defensive gehen und neue Preisgrenzen von 1,0700 bis 1,0800 festlegen. Anders ausgedrückt haben die Marktteilnehmer in den letzten vier Wochen den Preisbereich gewechselt und sich um eine Stufe nach unten bewegt, wobei das Paar innerhalb der 8. Zahl gehandelt wurde (Impulsausbrüche in Richtung der 9. und 7. Zahlen nicht mitgerechnet).
Wenn diese Annahme stimmt, erwartet uns ein nutzloses und ziemlich langweiliges Hin und Her im Rahmen der siebten Figur bis zur Sitzung der Europäischen Zentralbank. Die Bären werden versuchen, den Preis auf 1.0700 zu drücken, während die Bullen versuchen werden, über das Ziel von 1.0800 hinauszuklettern.
Aktuell steht der Markt hauptsächlich im Fokus der Sorgen über die chinesische Wirtschaft und das weltweite Wachstum. Die Währungsstrategen der größten Finanzkonzerne nennen den "China-Faktor" den Haupttreiber der Stärke des sicheren Dollars. Aber hier stellt sich die Frage: Warum hat sich die Finanzwelt plötzlich so stark um die Aussichten für das chinesische Wachstum gesorgt (besser gesagt, "besorgt"), während schwache makroökonomische Berichte im Juli und August in China veröffentlicht wurden?
Unter Experten gibt es keine einheitliche Meinung zu diesem Thema, aber meiner Meinung nach gibt es keine einzige Ursache. Es gibt mehrere. Erstens ist dies der kumulative Effekt einer Reihe enttäuschender Veröffentlichungen aus China. Zweitens ist dies eine ziemlich starke Schwächung des Yuan (das Währungspaar USD/CNY ist auf den höchsten Stand seit 10 Monaten gestiegen, korrigiert sich jedoch nun aufgrund der Aktivitäten der chinesischen Zentralbanken). Drittens ist dies die überraschende Entscheidung des chinesischen Präsidenten Xi Jinping, nicht an dem bevorstehenden G20-Gipfel in Indien teilzunehmen. Der letzte Faktor hat eher einen konspirativen Charakter, spielt aber angesichts der anderen Umstände auch eine Rolle. Vor allem, weil einige internationale Medien die Entscheidung von Xi dennoch mit den wirtschaftlichen Problemen in China in Verbindung bringen.
Zum Beispiel wird der Anführer des Reichs der Mitte laut der japanischen Zeitung Nikkei nicht am Forum teilnehmen, "aus Angst, direkte Fragen zur schlechten wirtschaftlichen Lage Chinas gestellt zu bekommen". Die Autoren dieses Artikels weisen, ebenso wie ihre Kollegen von der Wall Street Journal, auf ernsthafte Probleme im Immobiliensektor der VR China hin, "der durch die Probleme des größten Bauträgers Evergrande Group symbolisiert wird". Laut den Journalisten von Nikkei ist auch die Jugendarbeitslosigkeit so stark gestiegen, dass die chinesischen Behörden keine entsprechenden Daten mehr veröffentlichen. Die veröffentlichten Daten sind jedoch auch nicht gerade ermutigend - schwaches BIP-Wachstum in China, enttäuschende Handels- und Industriedaten, rote Kennzahlen des PMI-Index und so weiter. Obwohl diese Veröffentlichungen in den letzten beiden Monaten erfolgten, wird erst jetzt ernsthaft über eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums in China gesprochen. Genauer gesagt, jetzt werden bereits "Alarmglocken geläutet", was wiederum dem sicheren US-Dollar Unterstützung gibt.
Bären EUR/USD profitieren von der aktuellen Situation. Dabei kann man hier sozusagen von einem "doppelten Vorteil" sprechen. Erstens steht das Währungspaar unter Druck aufgrund einer verstärkten Risikoaversion. Der sichere Greenback steht dank der allgemeinen Flucht vor Risiken an erster Stelle. Zweitens schwächt der "chinesische Faktor" indirekt die Erwartungen hinsichtlich weiterer geldpolitischer Maßnahmen der EZB. Derzeit liegt die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung auf der Sitzung im September bei weniger als 30%. Darüber hinaus wird nach Meinung einiger Experten die Europäische Zentralbank Anfang des nächsten Jahres ihre Zinssätze senken müssen, vor dem Hintergrund einer Verlangsamung des globalen Wachstums. Und obwohl einige Vertreter der EZB nach wie vor kämpferische Stimmung zeigen (wie zum Beispiel Klaas Knot, der erklärt hat, dass die Märkte die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September noch nicht vollständig eingepreist haben), überwiegt bei den Experten insgesamt Skepsis hinsichtlich der Aussichten auf eine weitere Straffung der Geldpolitik durch die Europäische Zentralbank.
Insgesamt ermöglicht der bestehende fundamentale Hintergrund den Bären bei eur/usd, die Situation in dem Paar zu kontrollieren, aber (noch nicht), einen weiteren südlichen Ausbruch zu machen, diesmal in den Bereich der 6. Stelle. Angesichts dieser Position sollten Long-Positionen grundsätzlich nicht in Betracht gezogen werden, da die Risiken zu hoch sind. Verkäufe sollten entweder bei korrektiven Rückgängen oder nachdem sich die Verkäufer bei dem Unterstützungsniveau von 1,0705 (untere Bollinger-Bands-Linie im Tages-Chart) festgesetzt haben, erfolgen. In diesem Fall wird das nächste Ziel der südlichen Bewegung die Marke von 1,0640 sein - dies ist die untere Bollinger-Bands-Linie im Wochen-Chart.